1003–1014 ISSN 2311-8709 (Online) ISSN 2071-4688 (Print) Рынок ценных бумаг АНАЛИЗ ХАРАКТЕРА ПРИЧИННО-СЛЕДСТВЕННОЙ СВЯЗИ МЕЖДУ ДИНАМИКОЙ ЦЕН НА НЕФТЬ И ИНДЕКСОМ РТС Александр Владимирович БОГУЧАРСКОВ аспирант департамента финансовых рынков и банков, Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Российская Федерация bogucharskov92@mail.ru История статьи: Принята 06.03.2017 Принята в доработанном виде 20.03.2017 Одобрена 04.04.2017 Доступна онлайн 15.05.2017 УДК 336.7 JEL: G17 https://doi.org/10.24891/fc. <...> Нелинейная коинтеграция между ценой на нефть марки Brent и российским долларовым индексом РТС в период с 01.02.2006 по 01.02.2017. <...> Изучение влияния международных цен на нефть на российский рынок акций, а также обнаружение возможных структурных изменений в зависимости двух переменных. <...> Был применен тест на пороговую коинтеграцию Грегори–Хансена, чтобы исследовать возможные эндогенные сдвиги и нелинейную взаимосвязь между индексом РТС и ценой на нефть. <...> Для тестирования коинтеграционного отношения цен на нефть и индекса РТС были применены предложенные А. <...> В эмпирическом исследовании также используется версия теста и Zt * , Zα * Ключевые слова: индекс РТС, нефть Brent, тест Грегори–Хансена, тест Тода– Ямамото Грейнджера Тода–Ямамото, представляющая модифицированный тест Вальда, для выявления причинно-следственной связи между динамикой нефти и индекса РТС, после которой можно судить о направленности влияния между переменными. <...> Используемые в работе тесты выявили структурные сдвиги в динамике переменных и показали возросшую зависимость между динамикой российского рынка акций и ценой на нефть после финансового кризиса 2008–2009 гг. <...> Результаты исследования могут быть применены для моделирования факторных зависимостей российского рынка акций. <...> Влияние динамики международной цены на нефть и других значимых факторов должно браться в расчет при принятии инвестиционных решений и в целом для формирования финансовой политики государства. <...> Нефтегазовый <...>