Раскрыты основы управления собственным капиталом и денежным оборотом, дивидендная политика организации и учет факторов риска. <...> Он состоит из 18 глав: 1) введение в корпоративные финансы, 2) финансовые системы, 3) виды финансовых документов и их использование, 4) управление оборотным капиталом, 5) будущая и приведенная стоимость, 6) приведенная стоимость долга и акций, 7) риск и доход, 8) показатели оценки инвестиций, 9) принятие инвестиционных решений, 10) Риски и реальные опционы при планировании инвестиционных проектов, 11) стоимость капитала, 12) левередж и структура капитала, 13) дивидендная политика, 14) обыкновенные акции, 15) долгосрочная задолженность, 16) лизинг, 17) слияния и поглощения, 18) финансовое и операционное планирование. <...> Финансовые активы: акционерный капитал (привилегированные и обыкновенные акции), облигации, кредиты банков, арендные обязательства, производные ценные бумаги (опционы, варранты, конвертируемые облигации и т. п.) <...> Инструменты, вынуждающие менеджеров действовать в интересах акционеров: • угроза увольнения; • угроза поглощения; • правильная структура поощрения менеджеров. <...> Структура поощрений • Опционы на акции для управленческого персонала: программа поощрения менеджеров, которая дает им право на покупку акций компании через определенное время в будущем по фиксированной цене. <...> Управление акционерным капиталом: • акционерный капитал существует в нескольких формах (объявленный, обращающийся, уставный, оплаченный, выкупной и т. п.); • имеет сложную структуру, которая охватывает нераспределенную прибыль, эмиссионный (оплаченный) доход, уставный капитал и другие элементы. <...> Директорский опцион это: а) поощрение менеджера за успешную работу определенным количеством бесплатных акций; б) поощрение менеджера за успешную работу определенным количеством акций, которые он может купить по цене, которая была несколько лет назад; в) поощрение менеджера за успешную работу в виде денежного <...>
Финансовый_менеджменткатегории,задачи,тесты,ситуации.pdf
ББК 65.29УДК 005.915(075.8)
Д18
0-93я73
Электронные версии книг
на сайте www.prospekt.org
Д18
Данилин В. И.
Финансовый менеджмент: категории, задачи, тесты, ситуации. —
2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Проспект, 2015. — 376 с.
ISBN 978-5-392-16694-7
В учебном пособии освещен широкий круг вопросов в области управления финансами
коммерческой организации. Рассмотрены вопросы корпоративных финансов,
финансовые системы, виды финансовых документов, стоимость долга
и акций. Раскрыты основы управления собственным капиталом и денежным
оборотом, дивидендная политика организации и учет факторов риска.
Материал пособия основан на богатом зарубежном и отечественном опыте
и кратко изложен в логической последовательности, что позволит лучше его
усвоить. Пособие содержит и практические задания в виде тестов и задач с
решениями, позволяющие разобраться в конкретных финансовых ситуациях,
овладеть навыками расчетов по движению финансовых средств.
Для студентов, аспирантов и преподавателей экономических вузов, научфиных
и практических работников, специализирующихся в области управления
нансами.
Издание подготовлено по состоянию законодательства на февраль 2013 г.
ББК 65.29 УДК 005.915(075.8)
0-93я73
Учебное издание
Данилин Вячеслав Иванович
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
(категории, задачи, тесты, ситуации)
Оригинал-макет подготовлен компанией ООО «Оригинал-макет»
www.o-maket.ru; тел.: (495) 726-18-84
Санитарно-эпидемиологическое заключение
№ 77.99.60.953.Д.004173.04.09 от 17.04.2009 г.
Подписано в печать 12.08.2014. Формат 60×90 1
Учебное пособие
Печать цифровая. Печ. л. 23,5. Тираж 100 экз. Заказ №
ООО «Проспект»
/16
111020, г. Москва, ул. Боровая, д. 7, стр. 4
.
ISBN 978-5-392-16694-7
© Данилин В. И., 2013
© ООО «Проспект», 2013
Стр.2
Оглавление
ПредислОвие � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 3
глава 1� введение в кОрПОративные финансы � � � � � � � � � � � � � 5
II. Категории, понятия, определения, формулы .................. 5
глава 2� финансОвые системы � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 21
II. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
глава 3� виды финансОвых дОкументОв и их анализ � � � � � 30
II. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
V. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
глава 4� уПравление ОбОрОтным каПиталОм � � � � � � � � � � � � � � 64
II. Понятия, определения, категории . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
V. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
глава 5� будущая и Приведенная стОимОсть � � � � � � � � � � � � � � 95
II. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
V. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
V. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
V. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
глава 6� Приведенная стОимОсть дОлга и акций � � � � � � � � � 109
I. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . 109
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
IV. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 120
глава 7� риск и дОхОд � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 124
II. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . 124
глава 8� ПОказатели Оценки инвестиций � � � � � � � � � � � � � � � � � 143
II. Категории и определения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
I. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
V. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
Стр.368
Оглавление
369
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147
IV. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
глава 9� Принятие инвестициОнных решений � � � � � � � � � � � 162
I. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . 162
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
IV. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179
глава 10� риск и реальные ОПциОны При ПланирОвании
инвестициОнных ПрОектОв � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 189
I. Определения, понятия, категории . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200
IV. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 205
глава 11� стОимОсть каПитала� � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 207
I. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . 207
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212
IV. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221
глава 12� левередж и структура каПитала � � � � � � � � � � � � � � � 226
I. Категории, определения и формулы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 226
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 231
IV. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 239
глава 13� дивидендная ПОлитика � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 244
I. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . 244
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 252
IV. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
глава 14� ОбыкнОвенные акции � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 266
I. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . 266
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 274
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276
IV. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282
глава 15� дОлгОсрОчная задОлженнОсть � � � � � � � � � � � � � � � � � 286
I. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . 286
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 293
IV. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 300
Стр.369
370
Оглавление
глава 16� лизинг � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 302
II. Понятия, определения, категории, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . 302
II. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305
V. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 311
глава 17� слияния и ПОглОщения � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 312
I. Определения, категории, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 312
III. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320
V. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 326
глава 18� финансОвОе и ОПерациОннОе ПланирОвание� � � 330
I. Категории, понятия, определения, формулы . . . . . . . . . . . . . . . . 330
III. Тесты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 340
III. Задачи с решениями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 342
V. Задачи с ответами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 354
фОрмулы к разделам � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � � 358
Стр.370