Национальный цифровой ресурс Руконт - межотраслевая электронная библиотека (ЭБС) на базе технологии Контекстум (всего произведений: 528379)
Консорциум Контекстум Информационная технология сбора цифрового контента
Уважаемые СТУДЕНТЫ и СОТРУДНИКИ ВУЗов, использующие нашу ЭБС. Рекомендуем использовать новую версию сайта.

Математическое моделирование финансовых пирамид (90,00 руб.)

0   0
АвторыБаев Александр Дмитриевич, Бахтина Жанна Игоревна, Каменский Михаил Игоревич, Лемешаев Станислав Сергеевич
ИздательствоИздательский дом ВГУ
Страниц47
ID702295
АннотацияНастоящее методическое пособие посвящено анализу различных подходов к математическому моделированию финансовых пирамид. Приводятся основные понятия, исторические факты, способы моделирования пирамид в различных условиях.
Кому рекомендованоРекомендовано для бакалавров 3-го и 4-го курсов, а также магистров 1-го и 2-го курсов очной формы обучения математического факультета .
Математическое моделирование финансовых пирамид [Электронный ресурс] / С.А. Шабров, А.Д. Баев, Ж.И. Бахтина, М.И. Каменский, С.С. Лемешаев .— Воронеж : Издательский дом ВГУ, 2017 .— 47 с. — 47 С. — Режим доступа: https://rucont.ru/efd/702295

Предпросмотр (выдержки из произведения)

Математическое_моделирование_финансовых_пирамид_.pdf
Стр.1
Стр.3
Стр.6
Стр.7
Стр.8
Стр.9
Стр.10
Математическое_моделирование_финансовых_пирамид_.pdf
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ «ВОРОНЕЖСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» МАТЕМАТИЧЕСКОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПИРАМИД Учебно-методическое пособие для вузов Воронеж Издательский дом ВГУ 2017
Стр.1
СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ........................................................................................................... 4 Глава 1. Первые финансовые пирамиды ..................................................... 10 1.1. «Пирамиды» в европейской экономике ..................................................... 10 1.2. Финансовые пирамиды в России. «МММ» ............................................... 12 Глава 2. Возникновение пирамид .................................................................. 16 2.1. Условия, в которых возникают финансовые пирамиды .......................... 17 2.2. Подходы к объяснению участия населения в финансовых пирамидах . 17 2.3. Периоды, на которые делятся финансовые пирамиды в течение своего существования ..................................................................................................... 18 2.4. Типы финансовых пирамид ........................................................................ 18 2.4.1 Финансовая пирамида многоуровневого типа ........................................ 19 2.4.2 Финансовые пирамиды по схеме Понци ................................................. 20 Глава 3. Детерминированный подход ........................................................... 22 3.1. Модель финансовой пирамиды Дубовского-Димитриади ...................... 23 3.2. Задачи максимизация выручки V (T) Организатора финансовой пирамиды по цене cg ........................................................................................... 28 Глава 4. Анализ различных подходов к моделированию финансовых пирамид ............................................................................................................... 34 Глава 5. Моделирование развития финансовой пирамиды средствами MS EXCEL .......................................................................................................... 39 Список литературы .......................................................................................... 45 3
Стр.3
распределении прибыли. Фактически частных инвесторов право голоса интересует не так часто, да и чтобы иметь какое-то влияние, надо владеть очень большим количеством акций, что не каждому по карману. И даже получение дивидендов для многих не играет роли. Большинство инвесторов вкладывают капитал в простые акции исключительно со спекулятивными целями: перепродать их в будущем по более высокой цене. Такая спекулятивная прибыль в большинстве случаев оказывается гораздо выше, чем те дивиденды, которые распределяет между участниками акционерное общество. Привилегированная акция предполагает первоочередные права на получение дивидендов и на расчет при ликвидации компании, но при этом она может ограничивать права владельца на участие в управлении предприятием. Если размер дивидендов по обычным акциям нигде не регламентируется и не гарантируется, то по привилегированным он уже фиксируется в виде либо абсолютного выражения (к примеру, 10 копеек с 1 акции), либо доли от прибыли (например, 0,001% от чистой прибыли на 1 акцию). Еще важно то, что дивиденды по привилегированным акциям могут выплачиваться не только из прибыли, но и из других источников (фактически, владелец акции может получить дивиденды даже если предприятие сработало в убыток). Если сравнивать эти два типа акций, то можно сказать, что простые акции являются более рисковыми ценными бумагами, но, в то же время, могут оказаться и более доходными (могут принести дивиденды и спекулятивный доход больше, чем привилегированные). Привилегированные же акции несут в себе меньшие риски, но и меньшую доходность (она также не гарантируется, но ее размер установлен заранее). Шансов получить дивиденды по привилегированной акции больше, чем по простой, но по простой они могут быть выше. 6
Стр.6
Кроме того, акции различают и по характеру персонификации: они могут быть именными и на предъявителя. Акции на предъявителя отличаются тем, что могут быть перепроданы на вторичном рынке без необходимости проведения перерегистрации их владельца в общем реестре акционеров. Каждая акция может иметь несколько разных видов стоимости. Прежде всего, это номинальная стоимость (то, что называют «номинал акции») – та цена, которая обозначена на самой ценной бумаге. Из номинальной стоимости всех эмитированных акций складывается величина уставного фонда акционерного общества. Помимо этого акция имеет эмиссионную стоимость – ту цену, по которой она впервые поступила в продажу. Эмиссионная стоимость может как совпадать с номинальной, так и отличаться от нее в большую сторону. И, наконец, рыночная стоимость акции – то, что в первую очередь должно интересовать инвестора. Это цена, которая формируется на торгах на фондовой бирже, исходя из рыночного спроса и предложения конкретных акций. Облигация – это долговая ценная бумага, предполагающая право ее владельца на обратную продажу в оговоренный срок, а также право на получение заранее установленного дохода (так называемый «купонный доход»). Облигации так же, как и акции, имеют свою номинальную стоимость, но могут продаваться и по другой, более низкой цене. Таким образом, совокупную доходность облигаций для инвестора составляет разница между ценой приобретения и номиналом плюс купонный доход. Причем, существуют так называемые «дисконтные облигации», которые вообще не предполагают процентного дохода, но продаются дешевле номинала, а выкупаются по номиналу. 7
Стр.7
Как правило, облигации выпускаются на срок не менее 1 года, чаще – несколько лет. На английском языке «облигация» звучит как «bond», поэтому и в русском лексиконе эти ценные бумаги часто называют бондами. (Например, евробонды – это еврооблигации). Облигации могут выпускать не только предприятия (корпоративные облигации), но и целые области (муниципальные облигации) и даже страны (государственные облигации). Многим знакомы понятия ГКО (Государственные Казначейские Облигации) и ОГВЗ (Облигации Государственного Внутреннего Займа). Это как раз и есть долговые ценные бумаги страны, посредством выпуска которых государство занимает деньги у своих граждан. По сути, выпуск облигаций аналогичен получению кредита. Только предприятие или государство в этом случае обращается с просьбой занять деньги не в банк, а к людям – частным инвесторам. Возможность обратно продать облигацию ее эмитенту и получить установленный купонный доход не зависит от прибыльности работы эмитента и решения совета учредителей, как в случае с акцией. Предприятие в любом случае обязано выкупить облигации у держателей по истечению указанного срока и заплатить им причитающиеся проценты. В то же время, если компания будет признана банкротом и ликвидируется, держатели ее облигаций не вернут свои деньги и не получат свой доход. Основные отличия акций от облигаций 1. Облигации гарантируют получение дохода и возврат вложенного капитала, а акции – нет. 8
Стр.8
2. Акции дают право участия в управлении компанией, а облигации – нет. 3. Акции – более рисковый инструмент для инвестирования, чем облигации. 4. Акции чаще и активнее изменяются в цене, по сравнению с облигациями. 5. Доход от инвестирования в акции может быть потенциально больше, чем от инвестирования в облигации, но его может и вовсе не быть, либо может быть убыток вплоть до полной потери капитала. С точки зрения инвестирования, облигации – это более консервативный финансовый инструмент, нежели акции. Риск потери капитала при инвестировании в облигации компаний-лидеров фондового рынка (т.н. «голубые фишки») близок к нулю, в то время как их акции могут не только расти в цене, но и падать, благодаря чему инвестиционный капитал может уходить в минус. В идеале частный инвестор, вкладывающий капитал в инструменты фондового рынка, должен создавать инвестиционный портфель, который включал бы в себя оба типа ценных бумаг в целях диверсификации рисков. 9
Стр.9
Глава 1. Первые финансовые пирамиды 1.1. «Пирамиды» в европейской экономике Среди первых финансовых пирамид Европы можно выделить следующие: 1. Компания Южных морей (Англия, 1711-1721 гг.), 2. Миссисипская компания (Франция, 1717-1720 гг.), 3. (Франция, 1880-1889 гг.). Остановимся на Миссисипской компании. Пирамида Джона Ло. Идея о том, что деньги можно создавать из ничего, принадлежит шотландскому дворянину Джону Ло (1671–1729). Стоит отметить, что он понял: такие деньги создаются в финансово-кредитных учреждениях, то есть в банках. Но тому, кто займется реализацией такого плана, нужно добиться того, чтобы государство признало бумагу, эмитированную банком, законным платежным средством на внутреннем рынке, а еще лучше и на внешнем. Это значило, что должны появиться кредитные деньги. Эту идею Джон Ло изложил в книге (1705 г.), но на родине его не поддержали. Тогда Ло переехал во Францию, оказавшуюся после смерти Людовика XIV (1715 г.) накануне финансового банкротства. Экономика была развалена. Наследнику – регенту Филиппу Орлеанскому – нужны были деньги. И достать их ему помог Джон Ло. Ло с регентом создали уникальную финансовую систему. В мае 1716 года был учрежден Всеобщий банк (Banque générale) с уставным капиталом в 6 млн. ливров. Банкноты этого частного банка государство признало законным платежным средством. Так во Франции появились новые деньги. Очень скоро Ло выкупил все долги Франции и смог финансировать госу10 Всеобщая компания Панамского межокеанского канала
Стр.10

Облако ключевых слов *


* - вычисляется автоматически