Искусный инвестор. Управляйте своими инвестициями профессионально (299,00 руб.)

Стр.1

Стр.2

Стр.3

Стр.4

Стр.5

УДК 336.761:332.146 ББК 65.262.2 Õ218 Перевела с английского Е. Пестерева Консультант Н. Барышникова Õ218 Харрисон Марк Искусный инвестор. Управляйте своими инвестициями профессионально / Ïåð. с àíãë. — Ì.: ЗАО «Îëèìï–Áèçíåñ», 2005. — 272 ñ.: èë. ISBN 5-9693-0004-7 В век Интернета, когда информации стало слишком много и на каждом шагу предлагаются сомнительные советы, экзотические инвестиционные схемы, подозрительно простые правила инвестирования и услуги брокеров, берущих грабительские комиссионные, жизненно важен личный контроль. С помощью книги Марка Харрисона частные инвесторы получат возможность самостоятельно формировать свой инвестиционный портфель и управлять им, а значит, снизить риск до минимума. Вы научитесь разбираться в сложной схеме информационных потоков на фондовом рынке, сможете воспользоваться всеми инструментами, применяемыми институциональными инвесторами, чтобы думать так, как думают профессионалы. Вы сумеете провести собственный анализ, все три направления которого — фундаментальный, технический и анализ портфеля — последовательно рассмотрены в книге. В ней рассказывается и о том, каким образом Джон Мейнард Кейнс, Уоррен Баффетт и Джим Слейтер сделали себе состояние, зарабатывая и на рынке «медведей», и на рынке «быков», а также о самых известных биржевых «пузырях» и крахах. Издание содержит большое количество тематически подобранных ссылок на онлайновые ресурсы, а также подробные указатели. Оно может служить настоящей настольной книгой как для инвесторов, которые хотят сформировать беспроигрышный портфель, так и для разочарованных трейдеров, ищущих новые способы обогащения. УДК 336.761:332.146 ББК 65.262.2 This translation of «The Empowered Investor: Manage Your Investments the Way the Professionals Do», First Edition is published by arrangement with Pearson Education Limited. Охраняется Законом РФ об авторском праве. Воспроизведение всей книги или ее части в любом виде воспрещается без письменного разрешения издателя. © Mark Harrison, 2002 All rights reserved. ISBN 5-9693-0004-7 (ðóñ.) ISBN 0-273-65943 X (àíãë.) © ЗАО «Олимп–Бизнес», перевод на ðóñ. ÿç., оформление, 2005 Все права защищены.

Стр.1

СОДЕРЖАНИЕ Предисловие к русскому изданию ................................................................... IX Об àâòîðå......................................................................................................... X От автора ....................................................................................................... XI Предисловие .................................................................................................. 1 Глава 1.Èíôîðìàöèîííàÿ машина .................................................................5 Поймите принцип действия информационной машины ............................8 Охота за информацией ....................................................................... 9 Машина выдает новую информацию .................................................... 10 Как индивидуальный частный инвестор может переиграть профессионалов? .............................................. 12 Индивидуальные частные инвесторы могут обыграть и весь рынок ......... 13 Покупайте акции компаний, в отношении которых прогнозируется рост ..... 15 Покупайте акции мелких фирм ........................................................... 16 Следите за своими коэффициентами ................................................... 17 Следите за профессионалами ............................................................. 21 Эффект выбора âðåìåíè.................................................................... 25 Покупайте на волне сообщений об инвестициях ................................... 25 Победите индексные фонды в их собственной игре .............................. 25 Резюме ........................................................................................... 26 Примечания ..................................................................................... 28 Глава 2.Ðåâîëþöèÿ «трейдинга на øóìå» .................................................... 31 Что такое «òðåéäèíã на øóìå»? .......................................................... 33 Доски объявлений в Интернете: революция «трейдинга на øóìå» .......... 35 Профессионалы против индивидуальных инвесторов ............................ 37 Кто получает информацию ïåðâûì? .................................................... 38 Узнайте самого себя .......................................................................... 39 Синдром фиксации ........................................................................... 42 Как мы начинаем ïîíèìàòü, что к чему ................................................ 43 Направление информационного потока может измениться .................... 44 Преимущество индивидуального èíâåñòîðà......................................... 46 Примечания ..................................................................................... 46 Глава 3.Ôóíäàìåíòàëüíûé анализ ............................................................... 49 Часть ïåðâàÿ. Как правильно выбрать акции ....................................... 51 Качественное ðåøåíèå...................................................................... 51 Как определить, что компания ðàñòåò? ................................................ 52 СОДЕРЖАНИЕ V

Стр.2

Ох уж эти öèôðû: анализ относительных показателей ........................... 54 Скрытые активы ............................................................................... 57 Как выбирать акции на основе коэффициента цена/прибыль ............................................................................. 58 Акции êîìïàíèé-«îáîëî÷åê» и копеечные акции .................................. 59 Как выбрать компанию с хорошим управлением ................................... 59 Модные идеи: поведенческая теория финансов и реверсия к среднему уровню ...................................................... 61 Выбор времени для операций на рынке ............................................... 62 Часть âòîðàÿ. Как правильно выбрать отрасль ..................................... 63 Анализ различных отраслей ............................................................... 64 Как определить качество прибыли ...................................................... 68 Корпоративные ñîáûòèÿ: cëèÿíèÿ, поглощения и IPO ............................ 70 Резюме ........................................................................................... 71 Примечания ..................................................................................... 73 Глава 4.Òåõíè÷åñêèé анализ ........................................................................ 75 Что такое технический àíàëèç? .......................................................... 77 Начнем с основ ................................................................................ 79 Объем торгов и теория Доу ................................................................ 81 Уровни поддержки и сопротивления ................................................... 81 Прорывы и скользящие средние ......................................................... 82 «Ñâå÷è» .......................................................................................... 84 Точечно-фигурные äèàãðàììû............................................................ 84 Легко выявляемые модели курсовых изменений ................................... 86 Треугольники ................................................................................... 86 Прямоугольники ............................................................................... 86 «Ôëàãè» .......................................................................................... 87 Модели обратного движения: двойные максимумы и минимумы и «ãîëîâà и ïëå÷è» ....................... 88 Математические показатели ............................................................... 89 Показатели относительной ñèëû......................................................... 90 Темп изменения êóðñà. Показатели скорости ........................................ 90 MACD .............................................................................................. 90 Полосы Боллинджера ....................................................................... 91 Откаты Фибоначчи ............................................................................ 93 Волны Эллиотта ................................................................................ 95 Показатели ðûíêà............................................................................ 95 Правила «íåñîãëàñíîãî» технического àíàëèçà.................................... 95 Множественность рыночных показателей ............................................ 96 Кондратьев и Коппок ........................................................................ 96 Сигналы на покупку и продажу ........................................................... 97 Советы по показателям ..................................................................... 98 Примечания ..................................................................................... 98 VI ИСКУСНЫЙ ИНВЕСТОР

Стр.3

Глава 5.Ïðîôåññèîíàëüíîå формирование ïîðòôåëÿ................................... 99 Шаг 1. Ваш портфель и ваши потребности ......................................... 101 Шаг 2. Выберите себе ориентир ....................................................... 104 Шаг 3. Сравните риск с выгодой ....................................................... 105 Шаг 4. Формирование «âñåìèðíîãî» инвестиционного портфеля ......... 106 Шаг 5. Облигации против акций ....................................................... 109 Шаг 6. Соотношение акций в портфеле .............................................. 111 Примечания ................................................................................... 120 Глава 6.Áåñïðîèãðûøíûå портфели .......................................................... 121 Конкретные примеры портфелей ...................................................... 123 Пример 1: британский портфель инвестиций в рост ............................ 123 Пример 2: британский портфель стоимости ....................................... 134 Пример 3: британский портфель дохода ............................................ 140 Примечания ................................................................................... 147 Глава 7.Îïåðåäèâøèå свое âðåìÿ.............................................................. 149 Сэмюэль Джонс Ëëîéä, мультимиллионер викторианской эпохи ............ 151 Джон Мейнард Êåéíñ: игра на мировых рынках после краха ................ 153 Джим Ñëåéòåð: лучшие акции можно вычислить ................................. 157 Нильс Òàóáå: уметь увидеть всю картину целиком ............................... 160 Уоррен Баффетт ............................................................................. 163 Питер Линч .................................................................................... 169 Примечания ................................................................................... 171 Глава 8.Êðàõè и «ìûëüíûå ïóçûðè» .......................................................... 173 Что такое «ìûëüíûé ïóçûðü»? .......................................................... 175 Тюльпаномания .............................................................................. 176 Миссисипский «ïóçûðü» .................................................................. 177 «Ïóçûðü» South Sea Company 1720 ã. ................................................. 178 Крах на Уолл-стрит 1929 ã. ............................................................... 180 19 октября 1987 ã. .......................................................................... 184 Японская катастрофа ...................................................................... 186 Èíòåðíåò-«ïóçûðü» ........................................................................ 187 Британский «пузырь» интернет-компаний (è моя собственная роль в нанесении óùåðáà) .............................. 188 Анатомия ценового «ïóçûðÿ» ........................................................... 191 Примечания ................................................................................... 193 Глава 9.Ïðîâåäåíèå собственного исследования ....................................... 195 Проблема получения информации .................................................... 197 Первичные источники ..................................................................... 198 Вторичные источники ..................................................................... 198 Как провести исследование ............................................................. 200 Пример исследования 1. Жилищное строительство ............................. 200 Пример исследования 2. Компания Berkeley Group PLC ........................ 210 СОДЕРЖАНИЕ VII

Стр.4

Глава 10.Îáçîð онлайновых ресурсов ......................................................... 217 Выбор акций .................................................................................. 219 Отчеты о брокерских исследованиях ................................................. 219 Рейтинги британских брокеров ........................................................ 219 Независимый анализ ...................................................................... 220 Другие исследовательские сайты ...................................................... 220 Инструменты скрининга акций ......................................................... 220 Полезные брокерские сайты и сайты управляющих ôîíäàìè................ 221 IPO ............................................................................................... 221 Экономический ракурс .................................................................... 222 Официальные ресурсы .................................................................... 223 Технический анализ ........................................................................ 224 Ресурсы для исследования секторов ................................................. 224 Фармацевтика и биотехнология ........................................................ 225 Недвижимость ............................................................................... 225 Средства массовой информации ....................................................... 225 Химическая, нефтяная и обрабатывающая отрасли .............................. 226 Банки и финансовые услуги ............................................................. 226 Технология .................................................................................... 226 Выбор других активов ..................................................................... 227 Мониторинг портфеля ..................................................................... 228 Финансовые íîâîñòè....................................................................... 229 Ленты íîâîñòåé.............................................................................. 230 Информация по Великобритании и рыночные цены ............................ 230 Приложение. Голоса с досок обсуждений ...................................................... 231 Биржевые «æó÷êè» ......................................................................... 233 «Ïóçûðü» ...................................................................................... 235 Риск ............................................................................................. 237 Технический анализ ........................................................................ 238 Акционерная демократия ................................................................ 239 В разгар британского «ïóçûðÿ» (ôåâðàëü 2000 ã.) .............................. 239 Указатели .................................................................................................... 241 Указатель êîìïàíèé, учреждений и организаций ................................ 243 Предметно-тематический указатель .................................................. 249 VIII ИСКУСНЫЙ ИНВЕСТОР

Стр.5