Экономические и гуманитарные науки УДК 336.647 К.А. МАЛЮГА ПРИМЕНЕНИЕ ИНСТРУМЕНТАРИЯ НЕЧЕТКИХ МНОЖЕСТВ И МЕТОДА МОНТЕ-КАРЛО ДЛЯ РАСЧЕТА СТОИМОСТИ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ Целью статьи является анализ современных методов расчетов реальных опционов, основанных на методе Монте-Карло и нечетких множествах. <...> Новые методы являются более прозрачными и заметно упрощают процедуру расчета стоимости реального опциона. <...> В статье представлены примеры расчета каждого метода. <...> Ключевые слова: реальные опционы, управленческая гибкость, метод Монте-Карло, нечеткое множество, метод Датар-Мэтьюза. <...> Традиционный метод оценки инвестиционных проектов основывается на анализе дисконтированных денежных потоков и чистой приведенной стоимости (NPV). <...> Одним из недостатков данного метода является невозможность принятия управленческих решений в ходе реализации проекта. <...> Он ввел термин «реальные опционы», чтобы показать, что инвестиционные возможности представляют собой опционы на реальные активы. <...> После этого инструментарий финансовых опционов был адаптирован для расчета стоимости реальных опционов. <...> Выделяют несколько моделей расчета стоимости реальных опционов: модель БлэкаШоулза (1973 г.); биномиальная модель (Дж. <...> , 1979 г.); дерево решений; модели, основанные на методе Монте-Карло и другие, в основе которых лежат вышеназванные модели. <...> Но в тоже время менеджмент компаний осознает полезность метода, но в силу нехватки опыта и необходимости проведения сложных расчетов отказывается от применения реальных опционов. <...> Таким образом, появилась необходимость для упрощения методики расчета и дальнейшая популяризация метода зависит от того, насколько будет понятен для компаний алгоритм вычисления и применения реальных опционов. <...> Антикаров [10] выделили семь критериев, которыми должны обладать подходы для расчета реальных опционов. <...> 48 № 6(281) 2015 Научная область использования учетно-аналитических систем Приемлемая модель должна: преобладать <...>