Пахалов2, аспирант экономического ф-та МГУ имени М.В. Ломоносова ПРАКТИЧЕСКОЕ ПОДТВЕРЖДЕНИЕ ЗАВИСИМОСТИ, СУЩЕСТВУЮЩЕЙ МЕЖДУ ПАРАМЕТРАМИ ФОНДОВОГО РЫНКА И РЫНКА МЕЖБАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ В статье приведены расчеты, подтверждающие практическую применимость ранее теоретически выведенной формулы, в которой описывается зависимость между процентной ставкой на рынке межбанковских кредитов, а также объемом инвестиций и количеством ценных бумаг, доступных для торговли на фондовой бирже. <...> Ключевые слова: ценообразование финансовых активов, доходность, рынок межбанковских кредитов, спекуляция, фондовый рынок, ценные бумаги, фондовая биржа. <...> Цель работы В статье «Сглаженные колебания рынка как основа для рыночных котировок»3, опубликованной в 2011 г., приведено теоретическое обоснование формулы, которая показывает наличие зависимости между процентной ставкой на межбанковском рынке, объемом инвестиций на фондовом рынке и количеством ценных бумаг, доступных для торговли на фондовой бирже. <...> Однако расчетов, подтверждающих практическую применимость формулы, в этой работе сделано не было. <...> 1 Яндиев Магомет Исаевич, e-mail: mag2097@mail.ru 2 Пахалов Александр Михайлович, e-mail: pahalov@gmail.com 3 Yandiev M. <...> С учетом такой мотивации оставшихся на рынке дилеров, как увеличение стоимости капитала компании, складывается ситуация, когда на бирже отсутствуют какие-либо основания для изменения цен на акции, за исключением сугубо спекулятивных. <...> Далее ослабляется ряд предположений, например допускается существование рынка межбанковских кредитов, характеристики которого, в частности процентная ставка, оказываются привлекательными для дилеров при осуществлении инвестирования альтернативного инвестированию на рынке акций. <...> Следовательно, в сложившихся условиях дилеру не жалко будет понести убыток в размере той части своего капитала, которую он может гарантированно восстановить из альтернативного источника, т.е. рынка МБК. <...> Тогда <...>