Финансы и кредит ISSN 2311-8709 (Online) ISSN 2071-4688 (Print) ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ СДЕЛОК ПО СЛИЯНИЮ И ПОГЛОЩЕНИЮ В БАНКОВСКОЙ СФЕРЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Елена Анатольевна ФЕДОРОВАa,• ecolena@mail.ru b , Павел Игоревич РЫБАЛКИНb a доктор экономических наук, профессор кафедры финансового менеджмента, Финансовый университет при Правительстве РФ, Москва, Российская Федерация студент факультета экономики, Финансовый университет при Правительстве РФ, Москва, Российская Федерация rybalkinpavel93@gmail.com • Ответственный автор История статьи: Принята 03.08.2015 Одобрена 21.10.2015 УДК: 336 JEL: G21, G34 Ключевые слова: акции, банки РФ, избыточная доходность, рыночная доходность, сделки Аннотация Цели и задачи. <...> Цель исследования – оценка эффективности осуществленных сделок слияния и поглощения в российском банковском секторе в период 2006–2014 гг. и выявление факторов, на них влияющих. <...> Гипотеза 1: в ходе совершения сделок слияний и поглощений компания-покупатель достигает положительной накопленной избыточной доходности на краткосрочном «окне» наблюдения. <...> Гипотеза 2: характеристики сделки (размер приобретаемой доли, страна, диверсификация) по-разному влияют на значение накопленной избыточной доходности компании-покупателя в зависимости от периода, в котором была совершена сделка (до, во время, после кризиса). <...> В качестве методологии исследования применялся метод накопленной избыточной доходности, который базируется на предположении о том, что рыночные котировки учитывают все происходящие с компанией события. <...> Рассчитав доходность по акциям компании и сравнив ее с нормальной на тот момент доходностью, можно определить, эффективна сделка для акционеров или нет. <...> В работе показатель нормальной доходности рассчитывался по индексу ММВБ, избыточная доходность рассчитывалась для трех периодов: (–7;+7), (–4;+4), (–1;+1), где 0 – дата официального анонсирования сделки. <...> Эмпирическая база включает в себя 166 сделок слияния и поглощения в российском банковском <...>