33 Монетарная политика УДК 336.71 УРОКИ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА ДЛЯ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ В РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАНАХ Х.Т. <...> СОГОМОНЯН, аспирант кафедры экономической теории и экономической политики E-mail: s_khach@mail.ru Санкт-Петербургский государственный университет В статье представлена общая экономическая ситуация в мире до глобального кризиса 2007– 2009 гг. <...> Проанализированы действия органов монетарного регулирования развитых стран. <...> Выявлены основные ошибки монетарных властей, которые стали причиной глобального кризиса, бросавшего вызов обычным взглядам на роль монетарной политики. <...> Отмечены те действия монетарных властей, неэффективность которых привела во время кризиса к принятию в развитых странах новых мер (количественное смягчение и нулевая нижняя граница ключевой процентной ставки). <...> Они в научной литературе получили общее название «нетрадиционные меры монетарной политики», или «нетрадиционная монетарная политика». <...> На основе анализа данных мер выявлены основные различия действий монетарных властей развитых и развивающихся стран. <...> По некоторым развивающимся странам представлены нетрадиционные меры монетарной политики, которые разделяются на три основных направления: увеличение внутренней ликвидности, ослабление курса иностранной валюты и кредитное и количественное смягчение. <...> В результате определены уроки глобального кризиса для монетарной политики развивающихся стран: принцип одной цели и одного инструмента — не лучшая основа монетарной политики во время кризиса; для твердого закрепления инфляционных ожиданий необходима четкая ориентированность на стабильность цен; ценовая и финансовая стабильность являются взаимодополняющими; независимость центральных банков очень важна для обеспечения стабильности цен; необходимо развитие отечественного рынка облигаций; для Финансы и кредит малой открытой экономики чрезвычайно важен обменный курс. <...> Сделан вывод о том, что в условиях глобализации <...>