Для студентов экономических факультетов вузов, специалистов, применяющих финансовые вычисления в своей работе. <...> Финансовая математика (модели и методы финансово экономических расчетов). <...> Собственно финансовая математика представляет собой со вокупность методов определения изменения стоимости денег, происходящего вследствие их возвратного движения в процессе воспроизводства. <...> Объектом исследования финансовой математики являются финансовые операции, а также определенный круг методов вы 3 числений, необходимость в которых возникает всякий раз, ког да в условиях финансовой операции оговариваются конкретные значения трех видов параметров, а именно: стоимостные характеристики (размеры платежей, долго вых обязательств, кредитов, стоимости фондов, объемы денежных средств и т.д.); временные данные (даты или сроки выплат, продолжитель ность периодов начисления или отсрочки платежей и т.д.); параметры, определяющие изменение стоимостных харак теристик (процентные ставки). <...> К основным задачам финансовой математики относятся: измерение конечных финансовых результатов операции (сделки, контракты) для каждой из участвующих сторон; разработка планов выполнения финансовых операций, в том числе планов погашения кредитов; выявление зависимости конечных результатов от основ ных параметров операции, измерение взаимосвязи этих параметров, определение их допустимых граничных зна чений; нахождение параметров эквивалентного изменения усло вий операции; определение допустимых критических значений этих пара метров и расчет параметров эквивалентного (безубыточно го) изменения первоначальных условий операции и др. <...> Учеб ное пособие может быть полезно для специалистов, применяю щих финансовые вычисления в своей работе, преподавателей и студентов очного и заочного отделений экономических спе циальностей вузов. <...> Поясним данное правило на следующем условном <...>
Основы_финансовой_математики_(1).pdf
УДК 336(075.8)
ББК 65.052я73
Ч94
Серия «Экономика и управление»
Г л а в н ы й р е д а к т о р Д.И. Фельдштейн
З а м е с т и т е л ь г л а в н о г о р е д а к т о р а С.К. Бондырева
Ч л е н ы р е д а к ц и о н н о й к о л л е г и и:
А.Г. Асмолов, В.А. Болотов, В.П. Борисенков, А.А. Деркач,
А.И. Донцов, И.В. Дубровина, М.И. Кондаков, В.Г. Костомаров,
Н.Н. Малофеев, Н.Д. Никандров, В.А. Поляков, В.В. Рубцов, Э.В. Сайко
Рецензенты:
др физ.мат. наук Уральского государственного
экономического университета, проф. А.Ф. Шориков;
канд. техн. наук, доцент Магнитогорского государственного
технического университета В.Н. Немцев
Ч94
Чусавитина Г.Н.
Основы финансовой математики [Электронный ресурс] : учеб.
пособие / Г.Н. Чусавитина. —2-е изд., стер. —М. : ФЛИНТА, 2014. —
176 с.
ISBN 9785893499889
Пособие содержит систематизированное изложение широко рас
пространенных понятий и методов финансовых вычислений и количе
ственного анализа финансовых операций. Базовые разделы финансо
вой математики и опирающиеся на них прикладные финансовые
расчеты сопровождаются использованием технологии табличного про
цессора Microsoft Excel.
Для студентов экономических факультетов вузов, специалистов,
применяющих финансовые вычисления в своей работе.
УДК 336(075.8)
ББК 65.052я73
ВВЕДЕНИЕ
Математическая экономика — это наука, которая использует
математический аппарат в качестве метода исследования эконо
мических систем и явлений. Таким образом, объектом изучения
(или предметной областью) математической экономики являет
ся экономика как часть бытия или часть обширной области че
ловеческой деятельности. Специфика математической эконо
мики, ее методологическая особенность заключаются в том, что
она изучает не сами экономические объекты и явления как та
ковые, а их математические модели. Ее цель — получение
объективной экономической информации и выработка имею
щих важное практическое значение рекомендаций. При изуче
нии курса «Математическая экономика» на экономических спе
циальностях вузов выделяют следующие разделы:
1. Финансовая математика (модели и методы финансово
экономических расчетов).
2. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций.
3. Основы страховой математики и актуарные расчеты.
4. Математическое программирование в экономике.
5. Экономикоматематические моделирование.
Настоящее учебное пособие «Основы финансовой математи
ки» содержит систематизированное изложение широко распрос
траненных понятий и методов финансовых вычислений и коли
чественного анализа финансовых операций.
Предметом финансовой математики являются проверенные
ISBN 9785893499889
© Издательство «ФЛИНТА», 2014
практикой методы количественного финансового анализа. Ко
личественный финансовый анализ — одно из самых динамич
ных направлений экономической науки — сформировался на
стыке науки о финансах и математики.
Собственно финансовая математика представляет собой со
вокупность методов определения изменения стоимости денег,
происходящего вследствие их возвратного движения в процессе
воспроизводства. Со структурной точки зрения — это стройная
система аналитических формул и способов исчисления.
Объектом исследования финансовой математики являются
финансовые операции, а также определенный круг методов вы
3
Стр.2
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Глава 1. ТЕОРИЯ ПРОЦЕНТОВ
1.1. Методы учета фактора времени в финансовых операциях . . 6
1.2. Простые проценты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
1.3. Начисление простых процентов в условиях учета
инфляции и налогообложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
1.4. Расчеты по простым процентным ставкам с использова
нием табличного процессора Microsoft Excel . . . . . . . . . . . . 40
1.5. Сложные проценты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
1.6. Расчет сложных процентов в электронных таблицах
Microsoft Excel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
1.7. Начисление сложных процентов в условиях инфляции
и налогообложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75
1.8. Построение схем (планов) погашения долгосрочных обя
зательств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
Глава 2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
2.1. Виды потоков платежей и их основные параметры . . . . . . . 91
2.2. Оценка денежных потоков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
2.3. Критерии оценки инвестиционных проектов . . . . . . . . . . . 101
Тесты для проверки усвоения пройденного материала . . . . . . . . . . . 128
СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ . . . . . . . . . . . . . . . 139
ПРИЛОЖЕНИЯ
Приложение А
Сводка основных формул . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142
Приложение В
Порядковые номера дней в невисокосном году . . . . . . . . . 167
Порядковые номера дней в високосном году . . . . . . . . . . . 168
168
Стр.87