Корпоративное управление и инновационное развитие Севера: Вестник Научно-исследовательского центра корпоративного права, управления и венчурного инвестирования Сыктывкарского государственного университета №1 2011

Стр.1

Стр.2

Стр.3

Особенности выделения непрофильных активов для цели финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия Астраханцева Е.А., Поздеев В.Л. Статья указывает на актуальность поиска источников финансирования реанимируемого предприятия, находящегося в процедуре банкротства – финансовое оздоровление. Выделение из состава активов предприятия непрофильных, предназначенных для выделения в отдельную группу с целью формирования дополнительных источников восстановления платежеспособности и погашения задолженности кредиторам является наиболее приемлемым способом в состоянии неплатежеспособности Article specifies the search of financing sources of enterprise which is in procedure of bankruptcy – financial improvement. Non-core assets allocation from assets structure of enterprise in a separate group for the purpose of generation of additional financial sources for recovery of solvency and debt payment to creditors is the most comprehensible way in an insolvency condition Ключевые слова: непрофильные активы, финансовое оздоровление, бухгалтерский учет, фондоотдача, запасоотдача Keywords: non-core assets, financial recovery, accounting, return on assets, return on inventory Одной из главных проблем кризисных предприятий в России является неэластичность их производства в рыночной экономике, и такой подход приводит к низкой экономической эффективности контролируемых предприятием активов. Большинство экономистов и экспертов считают эту проблему тесно связанной с наличием на предприятиях значительной доли непрофильных активов, которые необходимо реструктуризировать. Зарубежные исследования показывают, что кризисный спад производства зачастую оказывает значительное санирующее воздействие на производственный аппарат, появляющаяся масса простаивающих, не используемых в процессе производства машин и оборудования способствует активизации выбытия устаревших или менее эффективных средств труда. Ускоряется обновление основных фондов, реализация новых техникотехнологических решений сопровождается эффективностью капитальных вложений. Многие фирмы избавляются от устаревших или непрофильных фондов, тем самым компенсируя снижение прибыльности, что способствует структурному обновлению производства, освобождению его от менее эффективного производственного оборудования. Таким образом, кризисное снижение уровня использования мощности может стимулировать их ускоренное выбытие [1]. Профильными активами называют имущество предприятия, используемое им для осуществления основного вида деятельности.

Стр.1

Следовательно, все объекты незавершенного строительства, основные средства, нематериальные активы и часть материально-производственных запасов, не используемая по прямому назначению являются непрофильными активами. В период финансового оздоровления, особенно на первых сроках после введения указанной процедуры, остро встает проблема поиска дополнительных источников, которые безболезненно для производства можно было бы направить на погашение задолженности кредиторов. В кризисных условиях производство тем менее конкурентоспособно, тем больше у него непрофильных активов. На более крупных предприятиях зачастую имеются и различные подразделения, чаще всего созданные по наитию, но ненеэффективно работающие либо уже просто лишние. Для достижения конкурентоспособности продукции важны, да просто необходимы, создание или реструктуризация уже имеющегося производства, конкретно ориентированного на рынок. Это создает необходимость выделения четко определенного направления производственной программы и соответственно формирования необходимой структуры. Наиболее эффективным в этом направлении реструктуризации явится выведение целых подразделений или активов как лишний груз, без которых возможно спланированное на данный период жизнедеятельности производство. Выделение активов на профильные и непрофильные основано и на выявлении экономической отдачи от них. Для возможности четкого разделения активов на две противоположные категории необходим соответствующий анализ, включающий в себя следующие элементы: сравнительную оценку эффективности различных активов и важности конкретного актива для функционирования остальных; возможно ли повышение их эффективности; использование определенного актива в основном производстве незначительно или же наоборот, критично для функционирования основных производственных процессов. Выбор непрофильных активов, подлежащих реструктуризации, является многокритериальным. Проблема подобного анализа заключается еще и в том, что назначенный административный управляющий должен контролировать ряд сделок кризисного предприятия и определить, не выводятся ли активы предприятия в корыстных целях, а именно для реализации, сокращая объемы возможной конкурсной массы на случай отрицательного результата финансового оздоровления (или незаинтересованности определенного круга лиц). Выбранная предприятием стратегия будет являться определяющей для выделения активов на группы профильности. В условиях восстановления платежеспособности предприятию в кратчайшие сроки необходимо пересмотреть свое отношение к структуре всего предприятия и решить вопрос об их выводе. В число непрофильных активов могут быть выделены и активы, предназначенные для основного вида деятельности, но в силу отсутствия соответствующих мощностей не используемые организацией с полной мере, однако имеющие очень высокую стоимость. Определенная часть активов практически простаивает, на другую же требуются непосильные затраты на данном этапе. В этой связи предлагается определение этапов выделения непрофильных активов кризисного предприятия с целью их последующего вывода для получения

Стр.2

дополнительных источников, направляемых на повышение эффективности профильного или погашение задолженности кредиторам. Этапы приведены на нижерасположенном рис.1. Рис.1. Этапы выделения непрофильных активов предприятия Представляется целесообразным на основе данных бухгалтерского учета предварительно четко отделить в составе имеющихся основных средств активную и пассивную части имеющихся внеоборотных средств. Затем поэтапно, на основе анализа, выделять оборудование: установленное в производстве и неустановленное; действующее и бездействующее; используемое в рентабельном производстве и нерентабельном. Соответственно все активы с приставкой «не» и будут формировать массу непрофильных активов. Наиболее часто в составе пассивной части кризисного предприятия находятся активы вспомогательных и обслуживающих производств, учитываемые на счетах бухгалтерского учета 23 «Вспомогательные производства» и 29 «Обслуживающие производства и хозяйства». Производственные предприятия, самостоятельно осуществляющие реализацию своих изделий и готовой продукции, могут прийти к выводу о том, что содержание собственной отдельно выделенной структуры по продажам является многозатратным элементом и выделено в непрофильные активы.

Стр.3