МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» Институт дополнительного образования И. Д. Аникина, А. В. Гукова, А. В. Киров СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ КОРПОРАЦИЕЙ НА ОСНОВЕ СТОИМОСТНОГО ПОДХОДА УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ Волгоград 2013 2 ББК 65.291.9-21я73 А67 Рецензенты: д-р экон. наук, профессор М.П. Придачук; д-р экон. наук, профессор С.П. Сазонов А67 Аникина, И. Д. Стратегическое финансовое управление корпорацией на основе стоимостного подхода [Текст] : учеб. пособие / И. Д. Аникина, А. В. Гукова, А. В. Киров ; Федер. гос. авт. образоват. учреждение высш. проф. образования «Волгогр. гос. ун-т», Ин-т доп. образования. <...> ISBN 978-5-9669-0947-5 В учебном пособии рассмотрены вопросы стратегического финансового управления с позиции управления стоимостью корпорации, представлены практические рекомендации по формированию инвестиционного портфеля корпорации и методики выбора финансовых ресурсов для финансирования инвестиционной стратегии, дана оценка эффективности социальных инвестиций бизнеса, конкретизирован финансовый механизм реализации финансово-инвестиционной стратегии в условиях социально ориентированной экономики. <...> Финансово-инвестиционная стратегия (ФИС) как основа стратегического финансового управления корпорацией. <...> Формирование ФИС корпорации в условиях социально ориентированной экономики. <...> Концепция формирования ФИС социально ответственной корпорации . <...> Капитал корпорации как объект стратегического финансового управления . <...> Стоимость капитала как критерий достижения целей ФИС корпорации . <...> Компаративный анализ методов формирования заемного капитала корпорации. <...> Формирование инвестиционного портфеля как интегрированной части ФИС социально ответственной корпорации . <...> Финансовый механизм реализации ФИС корпорации в условиях социально ориентированной <...>
Стратегическое_финансовое_управление_корпорацией_на_основе_стоимостного_подхода__Учебное_пособие.pdf
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ АВТОНОМНОЕ
ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»
Институт дополнительного образования
И. Д. Аникина, А. В. Гукова, А. В. Киров
СТРАТЕГИЧЕСКОЕ ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ
КОРПОРАЦИЕЙ НА ОСНОВЕ
СТОИМОСТНОГО ПОДХОДА
УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ
Волгоград 2013
Стр.1
2
ББК 65.291.9-21я73
А67
Рецензенты:
д-р экон. наук, профессор М.П. Придачук;
д-р экон. наук, профессор С.П. Сазонов
А67
Аникина, И. Д.
Стратегическое финансовое управление корпорацией на
основе стоимостного подхода [Текст]
: учеб. пособие
/ И. Д. Аникина, А. В. Гукова, А. В. Киров ; Федер. гос. авт.
образоват. учреждение высш. проф. образования «Волгогр. гос.
ун-т», Ин-т доп. образования. – Волгоград : Изд-во ВолГУ,
2013. – 384 с. – Библиогр.: с. 310–338. – Прил.: с. 339–383.
ISBN 978-5-9669-0947-5
В учебном пособии рассмотрены вопросы стратегического
финансового управления с позиции управления стоимостью корпорации,
представлены практические рекомендации по формированию
инвестиционного портфеля корпорации и методики выбора финансовых
ресурсов для финансирования инвестиционной стратегии, дана оценка
эффективности социальных инвестиций бизнеса, конкретизирован
финансовый механизм реализации финансово-инвестиционной стратегии в
условиях социально ориентированной экономики.
Рекомендовано для магистрантов, обучающихся по направлению
подготовки 080300.68 Финансы и кредит, аспирантов специальности
08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит, слушателей
Президентской программы подготовки управленческих кадров, а также
широкого круга специалистов, интересующихся вопросами стратегического
финансового управления.
ББК 65.291.9-21я73
ISBN 978-5-9669-0947-5
© Аникина И. Д., Гукова А. В., Киров А. В., 2013
© Оформление. Издательство Волгоградского
государственного университета, 2013
ОГЛАВЛЕНИЕ
Стр.2
ОГЛАВЛЕНИЕ
ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ....................................................................................... 5
ГЛАВА 1. Методологические основы
стратегического финансового управления
социально ответственной корпорацией .................... 7
1.1. Финансово-инвестиционная стратегия (ФИС)
как основа стратегического финансового
управления корпорацией............................................ 7
1.2. Формирование ФИС корпорации в условиях
социально ориентированной экономики..................30
1.3. Концепция формирования ФИС
социально ответственной корпорации ....................44
Выводы .............................................................................................55
Вопросы к главе 1 ............................................................................57
ГЛАВА 2. Капитал корпорации как объект
стратегического финансового управления .............58
2.1. Особенности капитала корпорации
как интегрированной системы ресурсов ..................58
2.2. Стоимость капитала как критерий достижения
целей ФИС корпорации ............................................73
Выводы .............................................................................................98
Вопросы к главе 2 ............................................................................99
ГЛАВА 3. Создание портфеля финансовых ресурсов
как интегрированной части ФИС корпорации ......100
3.1. Формирование и оценка источников
финансирования инвестиций корпорации .............100
3.2. Экономическая характеристика методов
формирования собственного капитала
корпорации ..............................................................112
3.3. Компаративный анализ методов формирования
заемного капитала корпорации...............................138
Выводы ...........................................................................................158
3
Стр.3
4
ОГЛАВЛЕНИЕ
Вопросы к главе 3 ..........................................................................160
ГЛАВА 4. Формирование инвестиционного портфеля
как интегрированной части ФИС
социально ответственной корпорации ...................161
4.1. Методология формирования
инвестиционного портфеля корпорации ................161
4.2. Методика финансового управления
социальными инвестициями корпорации ..............182
4.3. Инвестиционные стратегии российских
корпораций: анализ, проблемы, перспективы ......213
Выводы ...........................................................................................243
Вопросы к главе 4 ..........................................................................244
ГЛАВА 5. Реализация ФИС корпорации и оценка
ее эффективности ....................................................246
5.1. Финансовый механизм реализации ФИС
корпорации в условиях
социально ориентированной экономики................246
5.2. Мониторинг эффективности реализации ФИС
корпорации ..............................................................274
5.3. Интегрированная система оценки
эффективности реализации ФИС корпорации ......284
Выводы ...........................................................................................300
Вопросы к главе 5 ..........................................................................301
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .............................................................................302
БИБЛИОГРАФИЯ .........................................................................310
ПРИЛОЖЕНИЯ .............................................................................339
Стр.4