Финансы, бухгалтерский учет и анализ УДК: 338.984 АЛГОРИТМ СРАВНЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ АЛЬТЕРНАТИВНЫХ КРУПНЫХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ А.Б. <...> Коган Новосибирский государственный архитектурно-строительный университет (Сибстрин) E-mail: kogant@mail.ru В статье описано использование «индекса скорости удельного прироста стоимости» (IS) для оценки локальной и глобальной эффективности крупного инвестиционного проекта. <...> Предложен алгоритм двухкритериального сравнения альтернативных проектов на основе оценки их локальной и глобальной эффективности. <...> Проиллюстрировано сравнение проектов, эффективность которых оценена с учетом рисков (для нескольких сценариев). <...> Ключевые слова: крупный инвестиционный проект, локальная и глобальная эффективность. <...> Вопрос определения наилучшего крупного инвестиционного проекта (КИП) для его государственной поддержки нельзя считать решенным, несмотря на то, что в этом направлении экономическая наука прилагает значительные усилия. <...> Под КИП понимается такой проект, который настолько велик, что порождает ощутимые1 макроэкономические эффекты. <...> Отсюда возникает необходимость оценки его локальной (ЛЭ) и глобальной эффективности (ГЭ). <...> ЛЭ – это эффективность инвестиций с позиций частного инвестора. <...> ГЭ – это эффективность инвестиций с позиций общества. <...> Для оценки ЛЭ сформирован общепризнанный2 подход, основанный на расчете дисконти1 Для целей настоящей работы не принципиально задавать количественные границы для термина «ощутимые», но для развития теории оценки эффективности КИП это сделать необходимо. <...> 2 Описываемый подход можно назвать «общепризнанным» в силу того, что его критикуют лишь единицы авторов. <...> Среди таких показателей наиболее признанным является чистая текущая стоимость (NPV), рассчитываемая по формуле: NPV a C k 0 ta (1 ) n NCFt aNC PVIFFt n t ta0 k t, , (1) где n – срок использования инвестиций, лет; t – порядковый номер года; NCFt – элемент чистого денежного потока (по состоянию на конец t-го <...>