ФИНАНСЫ И ИНВЕСТИЦИИ Модификации классических моделей портфельных инвестиций с ограничениями на структуру портфеля The modifications of classical portfolio models with contingencies on portfolio structure Важнейшую роль в управлении инвестициями играет теория оптимального портфеля, связанная с проблемой выбора эффективного соотношения активов. <...> В классических моделях портфельных инвестиций предполагается, что активы, включаемые в портфель, бесконечно делимы, поэтому, получив оптимальные доли приобретения активов, задача формирования портфеля считалась решенной. <...> Такой подход приемлем лишь в том случае, если цена акции (или лота однородных ценных бумаг) сравнительно мала по отношению к объему инвестиционных ресурсов. <...> Эти обстоятельства заставляют инвесторов при анализе эффективности портфеля рассматривать не только непрерывные, классические модели, но и их модификации с ограничениями на структуру портфеля. <...> Введение Важнейшую роль в управлении инвестициями играет теория оптимального портфеля, связанная с проблемой выбора эффективного соотношения активов, максимизирующих ограниченную доходность при некотором приемлемом для инвестора уровне риска. <...> Cтохастические методы и статистические данные позволяют дать оценку таких характеристик портфеля, как его доходность и риск. <...> В классических моделях портфельных инвестиций (модель Марковица, модель CAPM, модель Блэка–Литтермана) предполагается, что активы, включаемые в портфель бесконечно делимы, поэтому, получив доли приобретения активов в оптималь3 The theory of optimal portfolio is very important in the investment management. <...> Th is theorydecides the problem of choosing an optimal ratio of assets in portfolio. classical investment models СТРАХОВОЕ ДЕЛО•сентябрь, 2012 Мищенко А.В., доктор экономических наук, профессор Государственного университета «Высшая школа экономики» и Российского экономического университета им. <...> ФИНАНСЫ И ИНВЕСТИЦИИ ном решении, задача формирования портфеля считалась решенной. <...> Такой подход приемлем в том случае, если цена акции (или лота <...>