36 РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ ФИНАНСОВЫЙ БИЗНЕС • ноябрь-декабрь, 2016 Простой и полуинтуитивный подход к определению параметров роста и падения цены акции в биномиальной модели* A simple and simiintuitive way of determining the paramerters of moving up and down of a stock in the binomial option model В статье представлен простой и полуинтуитивный подход к определению параметров роста и падения цены акции в биномиальной модели оценки премии опциона Дж. <...> Ключевые слова: биномиальная модель; геометрическое броуновское движение; лемма Ито; рискнейтральная оценка. <...> The article presents a simple and semiintuitive approach to determine parameters of moving up and down of a stock in the binomial option model of J. <...> Буренин Алексей Николаевич, доктор экономических наук, профессор, кафедра международных финансов, МГИМО (У) МИД России Burenin Alexey N., Doctor of Economic Sciences, Professor, Department of International Finance, MGIMO University anburenin@mail.ru Данная статья явилась результатом попыток объяснить студентам в наиболее простой и интуитивной форме определение параметров роста и падения цены акции в биномиальной модели Дж. <...> Как отмечает Don M. Chance, существует не менее одиннадцати различных версий биномиальной модели [1, p. <...> 38], но наиболее известной и цитируемой является вариант, предложенный Коксом, Россом и Рубинштейном. <...> В своей статье они рассматривают биномиальную модель оценки премии опциона на акции [2]. <...> Биномиальная модель – это модель, в которой период действия опционного контракта разбивается на определенное число подпериодов, в каждом из которых курс базисной акции может пойти или вверх, или вниз с определенной вероятностью. <...> Неизвестными параметрами модели, которые необходимо определить, выступают: темпы роста и падения цены акции на каждом временном отрезке и вероятности данных событий. <...> На каждом шаге курс акции растет с темпом прироста u – 1 и вероятностью q. <...> Поэтому темп роста курса акции равен u, так как он определяется как единица плюс темп прироста. <...> Доходность акции в случае <...>