– №3 Денежное предложение: предпосылка или допинг для экономического роста? <...> А.В. АЛЕКСЕЕВ, кандидат экономических наук, Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, Новосибирск. <...> Показано, что за изменением денежного предложения следует соответствующее изменение темпов экономического роста. <...> Обсуждаются российские особенности формирования денежного предложения, причины его резкого сокращения в последние годы. <...> Обосновывается необходимость новых принципов формирования денежного агрегата М2 в контексте создания новых стимулов роста российской экономики. <...> Ключевые слова: денежный агрегат М2, инфляция, экономический рост, научно-технический прогресс, институты Российская модель экономического роста: чем больше перемен, тем больше постоянства В посткризисные годы в экономической дискуссии превалировало утверждение, что экономическая модель, лежащая в основе российского экономического развития, работать перестала. <...> Если они указывают на то, что сконцентрироваться следует на добыче нефтегазовых ресурсов, а на ренту, полученную в результате их реализации на мировом рынке, приобретать продукцию, которую производить в РФ «неэффективно», то так и следует поступать. <...> Если критерием эффективности данной модели считать рост ВВП, то по меньшей мере до 2008 г., она работала вполне успешно. <...> В рамках рассматриваемой модели ситуация с ВВП логична: с сентября 2013 г. основной макроэкономический ориентир развития российской экономики – стоимость нефти на мировых рынках – стал быстро терять свои позиции (рис. <...> Денежное предложение: предпосылка или допинг для экономического роста? <...> Среднегодовая цена на нефть марки Brent в 2000–2016 гг., долл./барр. <...> Действительно, доля нефтегазовых доходов в федеральном бюджете РФ в последние годы превышала 50% [1. <...> В этих условиях сколько-нибудь существенное изменение нефтяных цен просто не может не оказывать значимого влияния на динамику российского ВВП. <...> Проблема <...>