Финансовая аналитика: проблемы и решения ISSN 2311-8768 (Online) ISSN 2073-4484 (Print) Financial Analytics: 44 (2016) 14–27 Science and Experience Экономико-статистические исследования ПАРАМЕТРЫ ЭМИССИИ ОФЗ-ИН С УЧЕТОМ ОЖИДАЕМОЙ ИНФЛЯЦИИ* Максим Александрович БУНДИН исследователь Аналитического центра финансовых исследований, Научно-исследовательский финансовый институт Министерства финансов Российской Федерации, Москва, Российская Федерация bundin@nifi.ru История статьи: Принята 10.11.2016 Принята в доработанном виде 18.11.2016 Одобрена 25.11.2016 УДК 330.101.541; 330.43; 336.12 JEL: E37, E62 Ключевые слова: инфляция, инфляционные ожидания, прогнозирование, облигации, внутренний долг Аннотация Предмет. <...> Моделирование инфляции на потребительском рынке с учетом инфляционных и девальвационных ожиданий. <...> Рассматривается применение результатов прогнозирования инфляции в оценке параметров ОФЗ-ИН 52001 при погашении. <...> Прогноз динамики годовой инфляции на потребительском рынке до 2017 г. и базисного индекса потребительских цен – до даты погашения ОФЗ-ИН 52001. <...> Оценка основных параметров эмиссий выпуска ОФЗ-ИН 52001. <...> Провести оценку регрессионной статистики и исключить незначимые переменные из набора регрессоров. <...> Прогнозные значения индекса потребительских цен в годовом выражении преобразовать в базисный (в знаменателе индекса – среднегодовые цены 2000 г.) и по полученному ряду аппроксимировать полиномиальный тренд. <...> До 2017 г. ожидается постепенное замедление темпов роста потребительских цен, однако о целевом уровне (4%) говорить рано. <...> Применение результатов моделирования инфляции к оценке будущих параметров инфляционного линкера ОФЗ-ИН 52001 позволило рассчитать его среднегодовую номинальную доходность (7,7–8%) и номинальную стоимость облигации к моменту погашения в зависимости от даты доразмещения выпуска. <...> Эмитируемые Минфином России облигации с индексируемым по инфляции номиналом (ОФЗ-ИН 52001), исходя из данных по их номинальной доходности, рассчитанной с учетом прогнозных <...>