ЭКОНОМИКА УДК 658.8:658.155:622.33 © В.А. Шабашев, С.В. Панюшкин, 2016 Влияние мировой конъюнктуры рынка угля на структурные изменения в инвестиционной политике угольных компаний * DOI: http://dx.doi.org/10.18796/0041-5790-2016-6-69-75 ШАБАШЕВ Владимир Алексеевич Доктор экон. наук, профессор, академик Международной академии наук высшей школы (МАН ВШ), заведующий кафедрой КемГУ, 650043, г. Кемерово, Россия, тел. <...> : +7 (384-2) 58-17-35, е-mail: bash_kemsu@mail.ru ПАНЮШКИН Станислав Валерьевич Канд. экон. наук, заместитель директора по экономике и финансам по инвестициям АО «СУЭК-Кузбасс», 652507, г. Ленинск-Кузнецкий, Россия, тел. <...> : +7 (38456) 3-07-89, e-mail: PaniushkinSV@suek.ru Рассматривается влияние падения мировых цен на уголь на изменение стимулов в инвестиционной политике угольных предприятий. <...> Показано, что в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры фокус инвестиционной политики должен быть перемещен с экстенсивного роста добычи на интенсивный рост и улучшение качества управления инвестиционными проектами. <...> Ключевые слова: сырьевой суперцикл, ценовой режим, общая эффективность использования оборудования, проекты капиталовложений, направления инвестиционной политики, реальные опционы. <...> МИРОВАЯ КОНЪЮНКТУРА РЫНКА УГЛЯ На сегодняшний день роль угля в мировом энергетическом балансе трудно переоценить – согласно недавнему отчету Международного энергетического агентства (МЭА), 40% произведенной электроэнергии приходится именно на угольную генерацию. <...> Но при этом угольная промышленность вместе с другими сырьевыми отраслями переживает не самые лучшие времена, поскольку завершается очередной сырьевой суперцикл. <...> Цены на энергетический уголь находятся на минимальном уровне за 10 лет (рис. <...> Средняя спотовая цена энергетического угля с рабочей калорийностью 6000 ккал/кг на условиях СИФ Амстердам-Роттердам-Антверпен за 2006-2015 гг. <...> ИЮНЬ, 2016, “УГОЛЬ” 69 в последние несколько лет экономический рост в Китае существенно замедлился, а потребление угля даже снизилось. <...> Во многом это <...>