Р. М. Овечкин, А. Г. Финогеев
МОДЕЛИ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ
СТОИМОСТИ ОПЦИОНОВ
И ПОДРАЗУМЕВАЕМОЙ ВОЛАТИЛЬНОСТИ
Аннотация. <...> Эффективным средством решения задач
управления в финансово-кредитных организациях являются автоматизированные системы поддержки принятия решений, которые являются развитием
идеологии экспертных технологий. <...> Особый интерес вызывает процесс
автоматизации аналитической обработки банковской информации в плане
оптимизации управления кредитными рисками путем торговли производными
финансовыми продуктами – кредитными деривативами. <...> Основным моментом
при торговле деривативами является хеджирование (страхование) ценового
или валютного риска во времени или получение спекулятивной прибыли от
изменения цены базового актива. <...> Важнейшим финансовым показателем в
управлении рисками следует считать волатильность, т.е. статистический показатель, характеризующий тенденцию изменчивости цены финансового продукта. <...> Целью данной работы является разработка и внедрение моделей и
методов оценки дополнительных величин для деривативов типа «опцион»:
«расчетная стоимость опциона» и «подразумеваемая волатильность» для
автоматизированной системы мониторинга и поддержки принятия решений
в области биржевой торговли кредитными деривативами и ценными бумагами
для минимизации кредитных рисков финансовых организаций. <...> В работе представлено описание моделей и методов расчета аналитических величин «рекомендованная стоимость» и «подразумеваемая волатильность» для производных финансовых продуктов типа «Опцион», оценки
их стоимости в процессе мониторинга ситуаций на фондовом ранке с целью
поддержки принятия решений в области торговли кредитными деривативами. <...> Для оценки стоимости опционов использована усовершенствованная модель
Блека – Шоулза, а также разработанный алгоритм нахождения подразумеваемой волатильности при помощи численных методов. <...> Результаты
теоретических исследований <...>