Национальный цифровой ресурс Руконт - межотраслевая электронная библиотека (ЭБС) на базе технологии Контекстум (всего произведений: 563691)
Консорциум Контекстум Информационная технология сбора цифрового контента
Уважаемые СТУДЕНТЫ и СОТРУДНИКИ ВУЗов, использующие нашу ЭБС. Рекомендуем использовать новую версию сайта.
  Расширенный поиск
Результаты поиска

Нашлось результатов: 120081 (2,90 сек)

Свободный доступ
Ограниченный доступ
Уточняется продление лицензии
1

Оценка эффективности венчурного финансирования инновационных проектов методов реальных опционов монография

Автор: Баранов А. О.
Изд-во НГТУ

Рассмотрены вопросы приложения метода реальных опционов к оценке эф- фективности венчурного финансирования инновационных проектов. Дано мето- дологическое обоснование целесообразности применения концепции реальных опционов в целях совершенствования инструментов оценки экономической эф- фективности венчурных проектов. Представлена авторская методика оценки эффективности венчурного финансирования инновационного проекта с исполь- зованием метода реальных опционов. Проведена апробация предложенной мето- дики на примере реального инновационного проекта в фармацевтической про- мышленности, реализуемого в России. Монография является результатом многолетних исследований авторов, прово- димых ими в ИЭОПП СО РАН, Новосибирском государственном университете и Но- восибирском государственном техническом университете. Представленная монография, освещающая вопросы приложения метода реаль- ных опционов к оценке эффективности венчурного финансирования инновационных проектов, на сегодняшней день является первой и единственной в России.

Стоимость составного опциона может отличаться от суммы стоимостей отдельных опционов (поскольку они влияют <...> МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ… 56 где C – стоимость опциона колл; P – стоимость опциона пут <...> Представление стоимости start-up в виде стоимости двух опционов – европейского колл-опциона и бинарного <...> Авторы статьи представляют стоимость start-up в виде стоимости двух опционов – европейского колл-опциона <...> по проекту, включает в себя стоимость реальных опционов, например, стоимость опциона колл на поэтапное

Предпросмотр: Оценка эффективности венчурного финансирования инновационных проектов методов реальных опционов.pdf (0,6 Мб)
2

ПРИМЕНЕНИЕ ТЕОРИИ ОПЦИОННОГО ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ В ОЦЕНКЕ СТОИМОСТИ ОПЦИОНА НА ПОКУПКУ ПРЕДМЕТА ЛИЗИНГАД.В. Кузнецов // Российское предпринимательство .— 2014 .— №4 .— С. 71-77 .— URL: https://rucont.ru/efd/530483 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Кузнецов Дмитрий Валерьевич

В статье рассмотрены аспекты применения теории опционного ценообразования для оценки стоимости опциона на покупку предмета лизинга. Определены детерминанты реального опциона на покупку предметов лизинга, на основе которых проведено его сравнение с финансовым опционом. С помощью одного из методов определения стоимости реального опциона на покупку предмета лизинга произведена ее оценка

стоимости опциона на покупку предмета лизинга. <...> стоимостью или ценой опциона. <...> продавцу стоимость опциона. <...> опциона меньше стоимости базового актива. <...> Оценка стоимости опциона Для определения стоимости реального опциона на покупку предмета лизинга в собственность

3

ГУДВИЛЛ КАК КАПИТАЛИЗАЦИЯ СТОИМОСТИ ТРАНСАКЦИОННЫХ ИЗДЕРЖЕК ПО ОБЪЕДИНЕНИЮ БИЗНЕСАВ.С. Плотников, Плотникова // Экономический анализ: теория и практика .— 2017 .— №1 .— С. 147-161 .— URL: https://rucont.ru/efd/568073 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Плотников Виктор Сергеевич

Обоснована оценка гудвилла при признании в качестве капитализации трансакционных издержек, обеспечивающих сделку по объединению бизнеса

, стоимость опциона Аннотация Предмет. <...> Первой переменной в стоимости опциона является текущая стоимость базового актива. <...> стоимость опциона (временная премия). <...> зависимостью – со стоимостью пут-опциона [15, с. 303]. <...> В целом детерминанты рыночной стоимости опциона формируют капитализированную стоимость опциона и оказывают

4

Риск-менеджмент организации учеб. пособие

Автор: Селюков В. К.
М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана

Определяются роль и место риск-менеджмента в системе управления организацией, раскрываются функциональная структура системы управления рисками и методы оценки рисков, рассматриваются наиболее распространенные способы управления финансовыми рисками, приводятся практические примеры. Учебное пособие подготовлено в соответствии с учебными планами, утвержденными и реализуемыми в МИПК МГТУ им. Н.Э. Баумана.

внутреннюю стоимость (опцион «в деньгах»). <...> В момент экспирации временная стоимость опциона равна нулю, т. е. кривая линия стоимости опциона приобретает <...> как стоимость опциона равна нулю. <...> Опцион со временем теряет свою стоимость. <...> опциона ;Call PV − стоимость опциона ;Put S − текущая курсовая стоимость акций ( 42 руб.)

Предпросмотр: Риск-менеджмент организации.pdf (0,3 Мб)
5

ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКАЯ МОДЕЛЬ ОПТИМАЛЬНОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ С УЧЕТОМ РАЗМЕРА СЕТИ КАК ДОЛИ УЧАСТНИКОВ РЫНКАД.А. Мелихов // Бизнес. Образование. Право. .— 2011 .— №3 (16) .— С. 211-214 .— URL: https://rucont.ru/efd/510994 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Мелихов Дмитрий Александрович

Построена экономико-математическая модель инвестирования, которая предполагает ситуацию, где фирма имеет возможность инвестирования в производство товаров/услуг на рынке, характеризующуюся неопределенностью. В рассматриваемой стратегической модели определены стоимость инвестиционного проекта с учетом безрисковой процентной ставки и трендовой составляющей, момент необратимого инвестирования и уровень качества производимой продукции (товаров или услуг)

Чтобы определить стоимость опциона инвестирования, начнем с вычисления стоимости проекта после того, <...> опциона инвестирования. <...> В качестве промежуточного результата мы получим оптимальный инвестиционный порог и стоимость опциона <...> На втором шаге мы максимизируем стоимость опциона инвестирования относительно q. <...> q xF q x I C q β − β β β β − β − = β + (10) Далее максимизируем стоимость опциона инвестирования относительно

6

Экономическая оценка инвестиций учеб. пособие

Автор: Мельников Р. М.
М.: Проспект

В учебном пособии представлены теоретические основы инвестиционного анализа, активно используемые на практике при разработке финансовых моделей инвестиционных проектов, а также практические задачи, адаптированные на основе бизнес-планов реальных инвестиционных проектов и позволяющие отработать навыки моделирования денежных потоков, расчета показателей эффективности инвестиций и анализа чувствительности результатов реализации проекта к воздействию факторов риска. Раскрываются методы и подходы, позволяющие оценивать целесообразность реализации конкретных инвестиционных проектов, оптимизировать структуру их финансирования и обеспечивать согласование интересов участников инвестиционного процесса, осуществлять диагностику инвестиционных рисков и выявлять возможности повышения стоимости бизнеса в условиях многовариантности изменения условий внешней среды. Значительное внимание уделяется особенностям оценки общественной и бюджетной эффективности инвестиций, а также специфике применения метода реальных опционов.

Дерево стоимости опциона на выход из проекта Стоимость опциона на выход из проекта составит: V put = <...> Следовательно, стоимость опционов колл снижается, а стоимость опционов пут – повышается по мере увеличения <...> опциона колл 2 Стоимость облигации = стоимость активов – стоимость опциона колл 8 10 Стоимость компании <...> стоимость цены исполнения = стоимость опциона пут + стоимость базового актива. <...> Требуется оценить стоимость шахты и стоимость опциона на выход.

Предпросмотр: Экономическая оценка инвестиций.pdf (0,1 Мб)
7

УЧЕТ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ В СДЕЛКЕ ПО АРЕНДЕО.В. Плотникова, Бежан, Москалева // Международный бухгалтерский учет .— 2017 .— №10 .— С. 15-30 .— URL: https://rucont.ru/efd/613022 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Плотникова Олеся Владимировна

Предмет исследования ограничен вопросами формирования учетной информации об использовании финансовых инструментов в сделке по аренде Цели и задачи. Основная цель – раскрыть возможность учетного обеспечения использования финансовых инструментов в сделке по аренде, которые обеспечивают отражение изменения рыночных условий в финансовых результатах арендодателя и арендатора. В рамках этой цели были поставлены и решены следующие задачи: разработать модель учета использования опционов в сделке по финансовой аренде; разработать модель учета использования форвардных контрактов в сделке по операционной аренде.

Уплачиваемая за опцион премия состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости <...> По существу внутреннюю стоимость опциона определяет стоимость базового актива в форме пользования или <...> стоимость опциона, которые зависят от индекса или ставки по справедливой стоимости (чистых инвестиций <...> Расчет справедливой стоимости опциона «колл» основан на рыночной стоимости базового (арендуемого) актива <...> Аналогично опциону «колл», расчет справедливой стоимости опциона «пут» основан на рыночной стоимости

8

ПЕРСПЕКТИВЫ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ МЕТОДА РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ ПРИ ОЦЕНКЕ БАНКОВСКИХ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВГ. ХАЛИУН // Финансы и кредит .— 2015 .— №36 .— С. 14-20 .— URL: https://rucont.ru/efd/362396 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: ХАЛИУН Ганбат

Предмет и тема. В статье рассматривается и обосновывается необходимость оценки банковских инвестиционных проектов методом реальных опционов. Объектом исследования является инвестиционная деятельность банка. Предметом служит использование метода реальных опционов при оценке инвестиционных проектов в рамках риск-менеджмента банка. Цели и задачи. Цель исследования — разработка оптимального метода оценки инвестиционного проекта, что позволит эффективно управлять банковскими средствами и получать достаточный доход от инвестиций. В рамках реализации цели поставлены следующие задачи: проанализировать методы оценки инвестиционного проекта и пути его оптимизации; выявить возможности применения реальных опционов при оценке инвестиционных проектов в банке; обосновать рациональность использования метода реальных опционов при оценке инвестиционных проектов в банке. Методология. Использованы качественные и количественные методы, проанализированы различные аспекты оценки инвестиционного проекта в банке, определен наиболее оптимальный и уменьшающий риски метод для оценки проекта и его применение в банках. Результаты. Доказаны целесообразность ведения банками инвестиционной деятельности и необходимость совершенствования методологии ее оценки в рамках риск-менеджмента. Значимость. Использование реальных опционов является одним из инновационных подходов к оценке стоимости активов. Традиционные подходы не учитывают конкурентных преимуществ и гибкости в управлении. Риск неопределенности существует на всех этапах проекта, что в итоге вынуждает менеджеров банка использовать более гибкие инструменты оценки инвестиционного проекта.

В данном случае ожидаемая стоимость реального опциона составит 2,5 млн долл. <...> Рассмотрим влияние фактора неопределенности на стоимость опциона. <...> , стоимость опциона составит уже 5 млн долл. <...> опциона, нисходящего d(down), т.е. вероятность спада стоимости опциона, и мера безрисковой вероятности <...> Пусть C — это стоимость опциона в начальный момент времени, тогда Cu — это цена опциона в случае повышения

9

Стратегический анализ: метод реальных опционов учебное пособие

Автор: Алексеева Н. А.
ФГБОУ ВО Ижевская ГСХА

Изложены теоретические положения стратегического анализа, методологические и методические подходы по традиционному анализу и оценке эффективности инвестиций, методические подходы к оценке эффективности инвестиций с помощью реальных опционов.

Если цена исполнения опциона выше рыночной стоимости актива, то внутренняя стоимость опциона равна нулю <...> Временная стоимость опциона Зависимость стоимости опциона от срока опциона. <...> Чем длиннее период, тем выше стоимость опциона. Зависимость стоимости опциона от срока опциона. <...> Зависимость стоимости опциона от срока опциона. Чем длиннее период, тем выше стоимость опциона. <...> ЧДД проекта и стоимость колл-опциона – одно и тоже. Идентично понятию стоимости реального опциона.

Предпросмотр: Стратегический анализ метод реальных опционов.pdf (0,6 Мб)
10

Методы и алгоритмы финансовой математики [монография], Financial Engineering and Computation

Автор: Люу Ю.-Д.
М.: Лаборатория знаний

Исчерпывающая фундаментальная монография, в которой на очень доступном уровне излагается фактически вся финансовая математика: от классической и детерминированной финансовой теории до практически всех разделов современной стохастической финансовой математики. Основной акцент в книге делается на прикладные вычисления, что выражается, в частности, обилием приводимых алгоритмов. Многие из них реализованы в виде Java-программ и доступны в Интернете на домашней странице книги.

при оценке стоимости опциона 9 Модели оценки стоимости опционов 10 Анализ чувстви? <...> собой стоимость этих опционов. <...> опциона оценивается стоимость опциона. <...> при оценке стоимости опциона 9 Модели оценки стоимости опционов 10 Анализ чувстви? <...> опциона оценивается стоимость опциона.

Предпросмотр: Методы и алгоритмы финансовой математики (1).pdf (0,3 Мб)
11

Сравнительный анализ вариантов инвестиционного проекта и управление параметрами проекта учеб. пособие

Автор: Реут Д. В.
М.: Изд-во МГТУ им. Н.Э. Баумана

Изложены основные теоретические сведения по инвестиционному проектированию. Рассмотрены методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Приведены примеры. Дано описание выполнения курсовой работы.

«опцион» есть производная стоимости дру= гих активов; денежные потоки от объекта «опцион» обусловлены <...> Метод управленческих (реальных) опционов направлен на оп= ределение стоимости этого права как стоимости <...> Pопцион — стоимость управленческого опциона, ден. ед. <...> Стоимость опциона отказа определяется так же, как и стоимость опциона расширения. <...> В этом случае необходимо рассчитать стоимость опциона отказа.

Предпросмотр: Сравнительный анализ вариантов инвестиционного проекта и управление параметрами проекта.pdf (0,1 Мб)
12

Стратегия промышленной фирмы на основе реальных опционов монография

Автор: Каячев Г. Ф.
Сиб. федер. ун-т

В монографии рассматриваются теоретические основы и современный инструментарий разработки стратегии промышленной фирмы в условиях неопределенности. Раскрыта роль и дана характеристика опционного подхода в стратегическом управлении промышленной фирмой. Особое внимание уделено методике разработки стратегии фирмы на основе реальных опционов, включающей формирование стратегических альтернатив. Определены подходы к оценке стратегических альтернатив на основе портфеля реальных опционов и определения их стоимости.

Опцион в деньгах представляет собой опцион, который обладает внутренней стоимостью. <...> актива; сочетание стоимости актива и будущих денежных потоков от него Х Стоимость исполнения опциона <...> на стоимость опциона Параметр Воздействие Стоимость опциона колл Стоимость опциона пут Увеличение S <...> Подходы к определению стоимости реальных опционов Как было отмечено, для оценки стоимости реальных опционов <...> сценарии; Сd – стоимость опциона в пессимистическом сценарии.

Предпросмотр: Стратегия промышленной фирмы на основе реальных опционов монография.pdf (0,7 Мб)
13

Использование метода реальных опционов для оценки лицензий на разработку месторождений редких металловДобряков, Мунерман, Селезнев // Имущественные отношения в РФ .— 2012 .— №1 .— С. 39-45 .— URL: https://rucont.ru/efd/499340 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Добряков

Ниобий и тантал являются тяжелыми тугоплавкими металлами, которые используются в широком спектре отраслей промышленности как в чистом виде, так и в виде соединений

Внутренняя стоимость опциона – ценность опциона, если бы он был немедленно реализован. <...> Внутренняя стоимость и максимальные цены опционов «колл» и «пут» показаны в таблице 1. <...> стоимость опциона «колл» будет равна 0, поскольку в этом случае его владелец не воспользуется своим <...> (S > X), внутренняя стоимость опциона «колл» составит величину, равную S – X, а опцион «пут» не будет <...> Рассмотрим факторы стоимости реального опциона, представленные в таблице 2, подробнее.

14

Модели и методы оценки стоимости опционов и подразумеваемой волатильностиОвечкин, Финогеев // Известия высших учебных заведений. Поволжский регион. Технические науки .— 2013 .— №3 .— С. 5-15 .— URL: https://rucont.ru/efd/269702 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Овечкин
М.: ПРОМЕДИА

В работе представлено описание моделей и методов расчета аналитических величин «рекомендованная стоимость» и «подразумеваемая волатильность» для производных финансовых продуктов типа «Опцион», оценки их стоимости в процессе мониторинга ситуаций на фондовом рынке с целью поддержки принятия решений в области торговли кредитными деривативами. Для оценки стоимости опционов использована усовершенствованная модель Блека-Шоулза, а также разработанный алгоритм нахождения подразумеваемой волатильности при помощи численных методов. Результаты теоретических исследований направлены на создание новых подходов к мониторингу и автоматизированной поддержке принятия решений для управления кредитными рисками среднего и крупного коммерческого банка в области торговли производными финансовыми продуктами, что позволит повысить качество и надежность принимаемых управленческих решений. В процессе анализа банковской деятельности в области управления рисками при торговле кредитными деривативами и прочими ценными бумагами выполнены исследования формализованного подхода к моделированию и оценке рыночных ситуаций, моделей и методик расчета производных финансовых инструментов для использования в системах поддержки принятия решений.

Финогеев МОДЕЛИ И МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ОПЦИОНОВ И ПОДРАЗУМЕВАЕМОЙ ВОЛАТИЛЬНОСТИ Аннотация. <...> »: «Расчетная стоимость опциона» и «Подразумеваемая волатильность». <...> Имея модель оценки стоимости опционов, можно: – рассчитать теоретическую цену опциона по заданным параметрам <...> , что цена лежит в диапазоне возможных стоимостей опциона). <...> рыночной стоимостью опциона, т.е. рассчитать волатильность как функцию от стоимости опциона в рамках

15

ПРОБЛЕМЫ ПРИМЕНЕНИЯ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВ ПРИ АНАЛИЗЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВИ.И. Телехов // Российское предпринимательство .— 2013 .— №6 .— С. 143-148 .— URL: https://rucont.ru/efd/533876 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Телехов Игнатий Игоревич

Применение моделей оценки стоимости реальных опционов связано с целым рядом сложностей, способных сделать результаты оценки неточными и даже некорректными. В статье анализируются проблемы применения моделей оценки стоимости реальных опционов и неточности, которые эти проблемы могут вызывать

при анализе инвестиционных проектов Аннотация Применение моделей оценки стоимости реальных опционов <...> В статье анализируются проблемы применения моделей оценки стоимости реальных опционов и неточности, которые <...> к справедливому вопросу о выполнении лежащих в основе моделей оценки стоимости опционов предположений <...> Ненаблюдаемость и изменение со временем волатильности базового актива, определяющего стоимость опциона <...> С другой стороны, стоимость реальных опционов добавляется к значению чистого дисконтированного дохода

16

Теория принятия решений и управление рисками в финансовой и налоговой сферах учеб. пособие

Автор: Новиков А. И.
М.: ИТК "Дашков и К"

В учебном пособии рассматриваются основы теории принятия рисковых решений, финансовая математика, методы оценки и анализа рисков инвестиционных проектов. Отдельные темы посвящены определению риска финансовых активов, портфельному анализу и ценообразованию на финансовых рынках, методам снижения риска, в том числе хеджированию с помощью опционов, а также анализу финансовой устойчивости и риска фирмы на основе эффекта рычага. По всем темам приведены примеры с подробным решением.

Пусть С — стоимость опциона в момент 0. <...> На этом основан расчет стоимости опциона покупателя. <...> биномиальную модель оценки стоимости опционов. <...> Для оценки влияния указанных факторов на стоимость опциона используются производные стоимости опциона <...> больше стоимость опциона; • чем больше период до исполнения опциона, тем больше его стоимость; • чем

Предпросмотр: Теория принятия решений и управление рисками в финансовой и налоговой сферах Учебное пособие для бакалавров.pdf (1,0 Мб)
17

Реальные опционы в оценке стоимости инновационной компании монография

Автор: Восканян Р. О.
М.: Проспект

В монографии развивается понятийный аппарат, характеризующий процесс использования реальных опционов при оценке стоимости инновационных компаний; предлагается модель, позволяющая применять реальный опцион для оценки стоимости инновационной компании при возможной корректировке стратегии ее инновационного развития, определенной условиями меняющейся среды реализации инновационных проектов.

стоимость опциона; 3) инвестиции. <...> увеличить ее стоимость за счет реальных опционов. <...> для расчета стоимости опциона. <...> ; 2) оценка стоимости реального опциона. <...> реального опциона; V — текущая стоимость реального опциона; 46 Глава 2.

Предпросмотр: Реальные опционы в оценке стоимости инновационной компании. Монография.pdf (0,1 Мб)
18

ПРИМЕНЕНИЕ МЕТОДА ДИСКОНТИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ, СКОРРЕКТИРОВАННЫХ НА РИСК (rDCF), ДЛЯ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ФАРМАЦЕВТИЧЕСКИХ ПРОЕКТОВСирик // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Экономика .— 2013 .— №3 .— С. 80-91 .— URL: https://rucont.ru/efd/417559 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Сирик

В статье рассматриваются проблемы оценки инновационных проектов в области фармацевтики. Для такого рода проектов традиционный метод дисконтирования денежных потоков является недостаточным, так как он не в полной мере учитывает риск и неопределенность. В связи с этим предлагается использовать расширенный показатель дисконтирования денежных потоков (rDCF), который представляет простое дерево решений с возможностью моделирования риска неудачи на каждой фазе разработки проекта. Представленный метод позволит учитывать управленческую гибкость и, следовательно, принимать решения на всех стадиях развития проекта.

Применение метода дисконтирования денежных потоков, скорректированных на риск... 83 Стоимость опциона <...> С. 813—817] — метод расширенной дисконтированной стоимости в рамках подхода реальных опционов. <...> Учет стоимости всех опционов проекта представляется как показатель ΔNPV, который отражает увеличение <...> Другими словами, на стоимость опциона влияют случайные величины, а значит, стоимость может быть оценена <...> правку на риск и стоимость разработки Сложность оценки («черный ящик») Плюсы Минусы Модель оценки опционов

19

МАТЕМАТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ

Автор:  Давнис Валерий Владимирович
Типография Воронежского ЦНТИ - филиала ФГБУ "РЭА" Минэнерго России

Пособие содержит последовательное изложение методов количественного анализа, используемых для научного обоснования управленческих решений в финансовой сфере. Представлены математические основы финансового анализа в условиях определенности, когда данные для анализа известны заранее. В разделах, посвященных финансовому инвестированию, обсуждаются проблемы финансовых вычислений в условиях неопределенности. Большое внимание уделяется определению базовых понятий и выводу формул. Изучается многообразие финансовых операций и методы определения их эффективности. Для закрепления теоретического материала курс содержит большое количество задач для самостоятельного решения. Содержание пособия соответствует учебным программам высших учебных заведений экономического профиля по дисциплинам «Математическое обеспечение финансовых решений», «Финансовая математика», «Математические методы финансового анализа», «Финансовый менеджмент», «Финансовые вычисления».

Для оценки стоимости опционов находка Л. <...> Оценка стоимости и волатильности опционов о зависимости цены опциона и стоимости его хеджирования. <...> Стоимость опциона определяется не самостоятельно, а опосредованно через оценку стоимости безрискового <...> опционов, так и вычислительный, определяя стоимость опционов. <...> Оценка стоимости и волатильности опционов Задача 12.8.

Предпросмотр: МАТЕМАТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ .pdf (0,4 Мб)
20

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ КОРПОРАТИВНЫХ ПРАВ ГОЛОСАП.Г. Шабалин // Финансовый бизнес .— 2016 .— №5 .— С. 49-52 .— URL: https://rucont.ru/efd/608068 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Шабалин Павел Григорьевич

В статье анализируются существующие подходы к оценке стоимости корпоративных прав голоса. Наряду с классическими методами рассматривается новый опционный подход на основе пут-колл паритета. Данный метод показывает нижнюю границу стоимости права голоса и обладает рядом преимуществ перед классическими инструментами

МОДЕЛИРОВАНИЕ­СТОИМОСТИ­ПРАВА­ ГОЛОСА­НА­ОСНОВЕ­ОПЦИОННОГО­ ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ Опционный подход основан <...> опциона «пут» со страйком X; c – стоимость опциона «колл» со страйком X; PV(X ) – приведенная по безрисковой <...> дивиденды по акциям, поэтому стоимость такого американского опциона необходимо очистить от премии за <...> раннее исполнение (до завершения срока действия опциона) – EEP (early exercise premium), тогда стоимость <...> Эмпирические расчеты авторов с использованием опционного подхода показывают оценку стоимости права голоса

21

№47 [Международный бухгалтерский учет, 2015]

Главная задача журнала – публикация материалов, отражающих актуальные проблемы современного учета, теоретические подходы к формированию системы управленческого учета, аудиторской деятельности, трансформации национальной отчетности в соответствии с международными стандартами и стандартами других стран. В журнале «Международный бухгалтерский учет» публикуются материалы как теоретической, так и практической направленности

Расчет справедливой стоимости опциона основан на рыночной стоимости акций, цены исполнения и временной <...> опциона); 3) изменение справедливой стоимости опциона «колл» на 31.12.2014: Д-т сч. 91 «Прочие доходы <...> То есть произошло обесценение опциона «колл»; 4) изменение справедливой стоимости опциона «колл» на 31.01.2015 <...> опциона); 3) изменение справедливой стоимости опцион «колл» на 31.12.2014: Д-т сч. 91 «Прочие доходы <...> То есть произошло обесценение опциона «колл»; 4) изменение справедливой стоимости опцион «колл» на 31.01.2015

Предпросмотр: Международный бухгалтерский учет №47 2015.pdf (2,1 Мб)
22

Оценка стоимости земельных участков: от дисконтирования денежных потоков к реальным опционамСутягин // Имущественные отношения в РФ .— 2016 .— №5 .— С. 58-79 .— URL: https://rucont.ru/efd/373690 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Сутягин

Автор рассматривает практические вопросы оценки стоимости земельных участков с использованием методологии реальных опционов через призму традиционных методов остатка и предполагаемого использования. Адаптирует модель Блэка-Шоулза для целей оценки стоимости земельных участков и предлагает практические рекомендации по расчету элементов модели. Предложенный подход также может быть использован для оценки прав на заключение договора о развитии застроенной территории, других аналогичных прав, возникающих из положений статей 46.4–46.6 Градостроительного кодекса Российской Федерации.

Как видно из рисунка 1, опцион ограничивает убыток размером премии (которая и является стоимостью опциона <...> Стоимость опциона определяется двумя параметрами – внутренняя стоимость и временна́я стоимость. <...> Чем больше текущая стоимость актива цены исполнения, тем выше внутренняя стоимостьстоимость опциона <...> стоимости опциона. <...> может быть сведена к задаче оценки стоимости колл-опциона.

23

Рынок ценных бумаг

[Б.и.]

Методические указания содержат вопросы для обсуждения, упражнения, задачи и методику их решения по основным темам практических занятий по дисциплине «Рынок ценных бумаг». В помощь студенту приведены примеры решения задач, соответствующие формулы. Приведены задания для самостоятельного решения. В конце каждого раздела представлен список использованной литературы. Рекомендуется использовать в учебном процессе и для самостоятельного изучения дисциплины «Рынок ценных бумаг».

опциона К Разница между фактической премией и внутренней стоимость опциона 11 Внешняя стоимость опциона <...> Рассчитать внутреннюю и временную стоимость опциона. 7. <...> Если вторая больше, чем первая, то внутренняя стоимость опциона равна нулю. <...> – разница между фактической премией и внутренней стоимостью опциона. <...> Премия опциона – колл = внутренняя стоимость + временная стоимость Copyright ОАО «ЦКБ «БИБКОМ» & ООО

Предпросмотр: Рынок ценных бумаг.pdf (1,8 Мб)
24

Ценные бумаги учеб. пособие

Автор: Шор Д. М.
Изд-во ВолГУ

Раскрываются понятие, особенности выпуска, обращения и погашения ценных бумаг. Освещаются стоимостные характеристики, преимущества и недостатки, отличительные особенности акций, облигаций, государственных ценных бумаг и иных основных и производных ценных бумаг. Приводятся вопросы для самоконтроля, задачи и тесты.

Внешняя стоимость опциона «колл» равна разнице между премией и внутренней стоимостью. <...> Внешняя стоимость опциона «пут» равна разнице между премией и внутренней стоимостью. <...> Внешняя стоимость опциона, как, впрочем, и вся премия, определяется для биржевых опционов путем гласных <...> А ведь внешняя стоимость опциона по своей сути – это плата за риск. <...> А чем меньше риск, тем меньше внешняя стоимость опциона.

Предпросмотр: Ценные бумаги Учебное пособие.pdf (0,4 Мб)
25

№35 [Международный бухгалтерский учет, 2015]

Главная задача журнала – публикация материалов, отражающих актуальные проблемы современного учета, теоретические подходы к формированию системы управленческого учета, аудиторской деятельности, трансформации национальной отчетности в соответствии с международными стандартами и стандартами других стран. В журнале «Международный бухгалтерский учет» публикуются материалы как теоретической, так и практической направленности

Уплачиваемая за опцион премия состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости <...> Внутренняя стоимость опциона – это сумма, которая поступит на счет держателя опциона, если он исполнит <...> Величина внутренней стоимости опциона зависит от того, насколько цена исполнения опциона колл ниже или <...> Как правило, цена опциона на рынке выше его внутренней стоимости. <...> складывается из внутренней и временной стоимости опциона.

Предпросмотр: Международный бухгалтерский учет №35 2015.pdf (1,5 Мб)
26

№10 [Международный бухгалтерский учет, 2017]

Главная задача журнала – публикация материалов, отражающих актуальные проблемы современного учета, теоретические подходы к формированию системы управленческого учета, аудиторской деятельности, трансформации национальной отчетности в соответствии с международными стандартами и стандартами других стран. В журнале «Международный бухгалтерский учет» публикуются материалы как теоретической, так и практической направленности

Уплачиваемая за опцион премия состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости <...> По существу внутреннюю стоимость опциона определяет стоимость базового актива в форме пользования или <...> стоимость опциона, которые зависят от индекса или ставки по справедливой стоимости (чистых инвестиций <...> Расчет справедливой стоимости опциона «колл» основан на рыночной стоимости базового (арендуемого) актива <...> Аналогично опциону «колл», расчет справедливой стоимости опциона «пут» основан на рыночной стоимости

Предпросмотр: Международный бухгалтерский учет №10 2017.pdf (5,1 Мб)
27

№4 [Российское предпринимательство, 2014]

Основной целью журнала является предоставление актуальной информации о научных достижениях и практических рекомендациях в различных областях предпринимательства, менеджмента и государственного управления. Подписчики журнала – это предприниматели, руководители и специалисты коммерческих структур, представители органов государственной власти, а также преподаватели экономических дисциплин и научные работники. С 2002 года журнал включен в перечень ВАК ведущих рецензируемых научных журналов и изданий.

Кузнецов •Применение теории опционного цено образования в оценке стоимости опциона на покупку предмета <...> стоимостью или ценой опциона. <...> продавцу стоимость опциона. <...> опциона меньше стоимости базового актива. <...> Оценка стоимости опциона Для определения стоимости реального опциона на покупку предмета лизинга в собственность

Предпросмотр: Российское предпринимательство №4 2014.pdf (0,3 Мб)
28

№6 [Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом, 2018]

Экономические проблемы всех направлений деятельности нефтегазового комплекса, вопросы корпоративного управления, анализ состояния и тенденций развития нефтяного рынка.

Стоимость активов Откуда стоимость опциона "колл" = 0,1  6,8 = = 0,68 млрд р. <...> Таблица 2 Опцион "пут" Срок опциона 1 год Стоимость активов 2,22 млрд р. <...> Текущая стоимость опциона равна 532,44/1,1 = = 484,04 млн р. <...> Либо прибыль во втором году растет, тогда стоимость сети возрастает до 6,8 млрд р. и стоимость опциона <...> Опционы: Волатильность и оценка стоимости.

Предпросмотр: Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом №6 2018.pdf (0,7 Мб)
29

Оценка стоимости бизнеса методические разработки и описания : в 8 ч. : Часть 4 : Подходы, методы и модели

Автор: Рутгайзер Валерий Моисеевич
М.: Международная академия оценки и консалтинга

Монография профессора В.М.Рутгайзера основана на его многолетнем опыте оценщика крупного бизнеса в России

стоимость опциона «колл»45 в зависимости от его 5 переменных. <...> Стоимость опциона «колл» можно представить так47: C = S × N(d1) – X × e–Rft N (d2), где S – текущая стоимость <...> В таком случае необходимо определить, какова доля опциона «колл» в меняющейся стоимости акций фирмы. <...> Необходимо найти отношение стоимости активов к приведенной стоимости исполнения опционов, т. е. погашения <...> Тем самым будет оценена примерная стоимость опциона «колл» в процентах к цене акции.

Предпросмотр: ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА Часть 4. Подходы, методы и модели.pdf (0,7 Мб)
30

О ПОСТРОЕНИИ АРБИТРАЖНОЙ ХЕДЖИРУЮЩЕЙ СТРАТЕГИИ НА РЫНКЕ С АКТИВАМИ, ЗАВИСЯЩИМИ ОТ ОДИНАКОВОГО СЛУЧАЙНОГО ФАКТОРАМартынов // Вестник Московского университета. Серия 1. Математика. Механика .— 2010 .— №6 .— С. 21-27 .— URL: https://rucont.ru/efd/360105 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Мартынов

Предъявляется явная хеджирующая стратегия, позволяющая доказать арбитражность рынка с наличием по крайней мере двух активов, зависящих от одинакового случайного фактора.

со стоимостью S(t) в заранее назначенный срок T по фиксированной цене X. <...> , что его стоимость зависит от времени и цены S(t) на базовый актив. <...> Стоимость портфеля Π(t) в момент времени t составит Π(t) = V − δ1S1 − δ2S2. <...> опциона в начальный момент времени будет пренебрежимо мала. <...> опциона (при S < S0) пренебрежимо мала в сравнении с его стоимостью в момент исполнения, что, очевидно

31

№4 [Международный бухгалтерский учет, 2021]

Главная задача журнала – публикация материалов, отражающих актуальные проблемы современного учета, теоретические подходы к формированию системы управленческого учета, аудиторской деятельности, трансформации национальной отчетности в соответствии с международными стандартами и стандартами других стран. В журнале «Международный бухгалтерский учет» публикуются материалы как теоретической, так и практической направленности

, но изменяется стоимость опциона. <...> Изменяется во времени стоимость самого опциона, являющегося товаром на фондовой бирже. <...> Именно стоимость опциона на определенную дату вполне обоснованно можно признать за стоимость внутренне <...> , определяется волатильность стоимости опциона «колл». <...> Кроме того, волатильность факторов, влияющих на стоимость опциона должна быть отражена и в стоимости

Предпросмотр: Международный бухгалтерский учет №4 2021.pdf (12,0 Мб)
32

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ С ПРИМЕНЕНИЕМ РЕАЛЬНЫХ ОПЦИОНОВА.В. Панченко, Абрахманов // Российское предпринимательство .— 2014 .— №10 .— С. 48-57 .— URL: https://rucont.ru/efd/529400 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Панченко Андрей Владимирович

В статье обозначены основные проблемы оценки эффективности инновационных проектов. Обоснована актуальность применения реальных опционов при их оценке. Представлен разработанный алгоритм оценки проектов методом последовательных опционов с учетом стадийности инновационного проекта. Предложен способ оценки риска инновационного проекта в условиях недостатка информации. Приведена сконструированная авторами модель оценки реальных опционов на основе имитационного моделирования

Стоимость реального опциона call на внедрение продукта составит: , (1) Рис. 2. <...> Такой опцион является опционом put и представляет собой возможность получения ликвидационной стоимости <...> Стоимость таких опционов может быть оценена с помощью двух методов: биномиального метода и на основе <...> Стоимость опционов, рассчитанных по модели (4), добавляются к NPV проекта. <...> Выводы Разработанный алгоритм, а также представленная модель оценки стоимости реальных опционов могут

33

№1 [Вопросы оценки, 2006]

С 1996 г. издается ежеквартальный научно-практический журнал «Вопросы оценки», в котором публикуются статьи отечественных и зарубежных авторов, методические материалы и проекты. На его страницах оценщики делятся опытом работы, предлагают свои методики и способы решения конкретных оценочных задач, ведут дискуссии.

Основными факторами стоимости финансового опциона являются: 1) текущая стоимость базового актива; 2) <...> Факторы стоимости реальных опционов по экономическому смыслу соответствуют факторам, определяющим стоимость <...> Согласно модели, стоимость колл-опциона можно вычислить, применив следующую формулу: Стоимость опциона <...> Оценка стоимости месторождения как неимитируемого колл-опциона Наименование Изменение показателя Стоимость <...> нуля, стоимость опциона равна нулю, в ином случае она равна чистой текущей стоимости.

Предпросмотр: Вопросы оценки №1 2006.pdf (0,1 Мб)
34

Управление стоимостью компании учеб.-метод. пособие

Автор: Ващенко Т. В.
М.: Проспект

В пособии излагаются основные вопросы, составляющие сущность и содержание «Управления стоимостью компании» (ценностно-ориентированного менеджмента) как учебной дисциплины и как системы управления финансово-хозяйственной деятельностью на основе концепции стоимости, — анализ понятия «стоимость», существующие подходы и методы ее оценки, выявление основных факторов стоимости, формирование системы оценочных показателей, определение возможности повышения стоимости компании, ее инвестиционной привлекательности, рыночной капитализации, обеспечивающих долгосрочный рост и устойчивое положение на рынке в интересах собственников компании. Для более полного усвоения изложенного теоретического материала приведены материалы для практических занятий.

Опционы как инструмент повышения стоимости компании Понятие опционов появилось в теории и практике вторичных <...> Прогнозируемый будущее расходы по проекту равнозначны стоимости исполнения опциона «put»; ڏ опционы на <...> Формально эквивалентны опциону «call»; ڏ сложные опционы. Опционы на опционы. <...> Чем больше неопределенность, тем выше стоимость опциона. <...> Как влияет на стоимость опциона срок его исполнения? 26.

Предпросмотр: Управление стоимостью компании. Учебно-методическое пособие.pdf (0,4 Мб)
35

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ МОТИВАЦИИ ТОП-МЕНЕДЖЕРОВ КОРПОРАЦИИ НА ОСНОВЕ ВАРРАНТОВС.Н. ЯШИН, Юрий, Егор // Финансы и кредит .— 2016 .— №11 .— С. 34-44 .— URL: https://rucont.ru/efd/360396 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: ЯШИН Сергей Николаевич

Предмет. В современных экономических условиях важной характеристикой управленческого персонала высшего звена является не только его квалификация и деловая репутация, но и мотивация на развитие компании. Большинство современных исследователей пришли к общему мнению, согласно которому для объективной оценки деятельности топ-менеджмента компании необходимо, чтобы результаты их работы оценивал рынок. Цели. При всей привлекательности оценки мотивации топ-менеджеров с помощью варрантов очевидно, что данная мотивация, как и любая другая, должна иметь определенную цену для компании, которую необходимо предварительно проанализировать. Цена акций корректируется с поправкой на ожидаемое разбавление, которое является следствием исполнения варрантов. Методология. Для оценки европейских опционов чаще всего используется модель Блэка– Шоулза, так как она дает консервативную, наиболее низкую стоимость опциона. Однако для более реалистичной картины деятельности корпорации следует использовать модель с дивидендами для варранта европейского типа. При этом процесс корректировки стоимостей варранта и акции теоретически можно проводить до тех пор, пока стоимость варранта не станет равной нулю. Стоимость акции при этом уменьшится существенно по сравнению с первоначальным рыночным значением. Однако на практике рынки слабо реагируют на выпуск варрантов компаниями, стоимость акций снижается незначительно. Результаты. Рекомендовано остановиться на той корректировке справедливой цены акции, которая будет наблюдаться после первого уточнения справедливой цены варранта. Цена мотивации топ-менеджеров с помощью варрантов в этом случае вычисляется путем умножения величины снижения стоимости акции на количество акций компании в обращении. Выводы. Полученную цену мотивации топ-менеджеров следует сравнивать с текущей стоимостью прироста рыночной стоимости корпорации за планируемый период до момента исполнения варрантов. Если предполагается, что текущая стоимость прироста будет больше цены мотивации топ-менеджеров, то способ их мотивации с помощью варрантов является оправданным.

, наиболее низкую стоимость опциона. <...> дает наиболее низкую, то есть консервативную, стоимость опциона12. <...> Сокращение S уменьшит стоимость опциона колл. <...> Чем продолжительнее срок жизни опциона, тем менее практична оценка приведенной стоимости дивидендов, <...> , то есть наиболее низкую, стоимость опциона.

36

НЕКОТОРЫЕ АСПЕКТЫ РИСКА В БИЗНЕСЕ.

[Б.и.]

Рыночная экономика представляет собой сложный механизм взаимодействия хозяйствующих субъектов. С одной стороны все сводится к элементарной сделке двух хозяйствующих субъектов, с другой даже простейшая сделка невозможна без наличия норм и правил. Без них не срабатывает простейший рыночный механизм. Процесс принятия решений всегда связан с тем или иным предположением менеджера об ожидаемом развитии событии и принятое решение нацелено в будущее, оно всегда содержит элемент неопределенности и риска.

методы и инструменты принятия решений все время улучшаются, но соответствие следует проводить между стоимостью <...> Такими мерами являются: валютные оговорки, форвардные операции, опционы и др. <...> Так, хеджирование с помощью опционов предусматривает право (но не обязанность) страхователя за определенную <...> плату (опционную премию) купить заранее оговоренное количество валюты по фиксированному курсу в согласованных <...> Здесь стоимость опциона (опционная премия) представляет собой аналог страхового взноса.

37

Оценка стоимости ценных бумаг

Автор: Найденов
Познание

В учебном пособии представлены характеристика и классифика- ция ценных бумаг, обращающихся на финансовом рынке РФ (фондо- вом рынке и рынке кредитных ресурсов), а также сведения об исто- рии возникновения и организации деятельности рынка ценных бумаг (фондового рынка). Центральное место отведено материалам по оцен- ке основных первичных ценных бумаг: акций, облигаций, векселей, сертификатов. Для закрепления теоретических знаний предлагаются тесты и за- дачи.

Оценка рыночной стоимости опциона приведена в таблице 14. <...> Стоимость опциона по контракту (тыс.руб.) при сроке: Рыночная стоимость базисного актива (тыс.руб.) через <...> При росте цен на базисный актив в 12% стоимость опциона по контракту равна его оценке. <...> Опцион продан за 25 тыс. руб., курсовая стоимость указанного пакета на дату оформления опционного контракта <...> Номинальная стоимость опциона, тыс.руб. 15 25 30 35 35 20 30 4.

Предпросмотр: Оценка стоимости ценных бумаг.pdf (0,3 Мб)
38

ПРИМЕНЕНИЕ НЕЧЕТКИХ ЧИСЕЛ ДЛЯ ЗАДАНИЯ ЦЕНЫ АКЦИИ В АГЕНТООРИЕНТИРОВАННОЙ МОДЕЛИ ФИНАНСОВОГО РЫНКАА.И. Лис // Финансовая аналитика: проблемы и решения .— 2016 .— №24 .— С. 32-43 .— URL: https://rucont.ru/efd/381549 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Лис Александр Ильич

Предмет. Рассматриваются модели финансовых рынков. В этих моделях прогноз цены акции определяется взаимодействием инвесторов, так называемые агентоориентированные модели. В зависимости от применяемой стратегии принятия решений выделяется несколько групп инвесторов. При этом каждый инвестор может иметь различное отношение к риску вне зависимости от группы. В статье предложена модификация ориентированной на агента модели, где неопределенность, связанная с индивидуальным отношением инвесторов к риску, моделируется с помощью нечетких чисел.

В работе [2] рассматривается расчет стоимости европейского опциона при задании цены акции нечетким числом <...> Согласно формуле Блэка – Шоулза стоимость такого опциона в момент времени t будет равна p (P ,t , K , <...> Так как параметры P и rf заданы нечеткими числами, стоимость опциона также будет являться нечетким числом <...> Существует много работ, где анализируется расчет стоимости опционов при нечетких параметрах, например <...> Мы под нечеткой стоимостью опциона пут понимаем нечеткое число, η-срезы которого задаются в виде: p (

39

№1 [Экономический анализ: теория и практика, 2017]

Главная задача журнала - публикация теоретических и научно-практических статей, соответствующих тематической направленности журнала, создание на страницах журнала и поддержание на высоком научном уровне информационного поля для диалога, дискуссий, выявления новых научных точек зрения, способствующих развитию экономической науки.

, стоимость опциона Аннотация Предмет. <...> Первой переменной в стоимости опциона является текущая стоимость базового актива. <...> стоимость опциона (временная премия). <...> зависимостью – со стоимостью пут-опциона [15, с. 303]. <...> В целом детерминанты рыночной стоимости опциона формируют капитализированную стоимость опциона и оказывают

Предпросмотр: Экономический анализ теория и практика №1 2017.pdf (23,1 Мб)
40

Деньги снова пахнутД. Гавриленко, Обухова, Скоробогатый // Эксперт .— 2016 .— №15 .— С. 54-57 .— URL: https://rucont.ru/efd/431261 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Гавриленко Дмитрий

Скандал с панамскими офшорами стал очередным элементом мировой информационной войны. Элитам, в первую очередь европейским, продемонстрировали, кто в доме всеведущий хозяин

говорится в материале ICIJ, компания Ролдугина (какая именно — не уточняется) получила за 1,5 млн долларов опцион <...> Собственно, стоимость опциона представляет собой премию — она всегда выплачивается покупателю опциона <...> По какой цене компания Ролдугина смогла бы исполнить опцион, в материалах не указывается, но упомянуто <...> , что опцион так и не был использован. <...> Скорее было бы интересно, кто провернул такую прекрасную сделку, продав «компании Ролдугина» опцион,

41

№1 [Мир экономики и права, 2011]

В соответствии с решением Президиума Высшей Аттестационной Комиссии Министерства образования и науки Российской Федерации от 19 февраля 2010 г. № 6/6 журнал был включены в Перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, в которых должны быть опубликованы основные научные результаты диссертаций на соискание ученых степеней доктора и кандидата наук.

Наиболее сложная задача – определение стоимости опциона, если срок платежа еще не наступил. <...> Формула БлэкаШоулза позволяет определить стоимость европейского колл-опциона F(Pt, t) [5 с. 91]: F (Pt <...> Подставляя полученные значения в формулу (1) мы получаем стоимость опциона на приобретение транспортного <...> Таблица 7 Расчет стоимости опциона Наименование Значение Процентная ставка 9,08770833 Станд. откл. годов <...> транспортного средства плюс стоимость опциона и эту сумму сравнить с текущей рыночной ценой автомобиля

Предпросмотр: Мир экономики и права №1 2011.pdf (0,7 Мб)
42

№4 [Международный бухгалтерский учет, 2015]

Главная задача журнала – публикация материалов, отражающих актуальные проблемы современного учета, теоретические подходы к формированию системы управленческого учета, аудиторской деятельности, трансформации национальной отчетности в соответствии с международными стандартами и стандартами других стран. В журнале «Международный бухгалтерский учет» публикуются материалы как теоретической, так и практической направленности

Эта уплачиваемая за опцион премия состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости <...> Внутренняя стоимость опциона — это сумма, которая поступит на счет держателя опциона, если он исполнит <...> Величина внутренней стоимости опциона зависит от того, насколько цена исполнения опциона колл ниже или <...> Как правило, цена опциона на рынке выше его внутренней стоимости. <...> стоимость опциона (временная премия) [10, с. 12].

Предпросмотр: Международный бухгалтерский учет №4 2015.pdf (1,2 Мб)
43

Финансовые рынки и институты учеб. пособие

Сиб. федер. ун-т

Рассмотрены вопросы теории и практики организации и функционирования основных финансовых рынков и институтов, а также предложены методические приемы и рекомендации, которые позволяют реализовать принципы системности и последовательности в изучении дисциплины «Финансовые рынки и институты».

Внутренняя стоимость декабрьского 2800 руб. call-опциона, руб. <...> Но при этом стоимость опционов в положении «в деньгах» выше стоимости опционов «вне денег», поэтому и <...> Потенциальные убытки: ограничены временной стоимостью опциона + сумма, на которую опцион является «вне <...> Внутренняя стоимость декабрьского 2800 руб. call-опциона, руб. <...> в «длинной» позиции, поскольку 200 руб. прибыль от call-опциона покрыла бы стоимость put-опциона.

Предпросмотр: Финансовые рынки и институты.pdf (1,4 Мб)
44

№1 [Вестник Томского государственного университета. Управление, вычислительная техника и информатика, 2010]

Научный журнал был выделен в самостоятельное периодическое издание из общенаучного журнала «Вестник Томского государственного университета» в 2007 г. В журнале публикуются результаты теоретических и прикладных исследований вузов, научно-исследовательских, проектных и производственных организаций в области управления, вычислительной техники и информатики в технических, экономических и социальных системах. Входит в Перечень ВАК.

В случае опциона купли с платежной функцией вида (14) стоимость опциона max1TC , капитал max1 tX и портфель <...> В случае опциона купли с платежной функцией вида (15) стоимость опциона max 2TC , капитал max 2 tX и <...> В случае опциона купли с платежной функцией вида (16) стоимость опциона minTC , капитал min tX и портфель <...> Коэффициенты чувствительности, определяющие зависимости стоимостей опционов от цены исполнения K1 и от <...> Стоимости опционов max1 max 2 min, , , TT T TC C C C связаны следующими соотношениями: max1 max 2 min

Предпросмотр: Вестник Томского государственного университета. Управление, вычислительная техника и информатика №1 2010.pdf (0,7 Мб)
45

№36 [Финансы и кредит, 2015]

Главная задача журнала - публикация теоретических и научно-практических статей, освещающих взаимосвязи и взаимозависимости, возникающие в процессе функционирования различных звеньев финансовой системы, финансовые потоки и кругооборот капитала, структурные элементы денежно-кредитной системы, объективные закономерности формирования системы денежно-кредитных отношений на микро- и макроуровне.

В данном случае ожидаемая стоимость реального опциона составит 2,5 млн долл. <...> Рассмотрим влияние фактора неопределенности на стоимость опциона. <...> , стоимость опциона составит уже 5 млн долл. <...> опциона, нисходящего d(down), т.е. вероятность спада стоимости опциона, и мера безрисковой вероятности <...> Пусть C — это стоимость опциона в начальный момент времени, тогда Cu — это цена опциона в случае повышения

Предпросмотр: Финансы и кредит №36 2015.pdf (1,0 Мб)
46

№3 [Вопросы новой экономики, 2014]

Специализированный научно-методический журнал задуман как место для научных дискуссий по разнообразным социально-экономическим вопросам современности, объединенных общей темой "новой экономики"

В конце каждого периода рассчитывается внутренняя стоимость опциона (f), как разность между стоимостью <...> Стоимость опциона call: 1. При движении вверх 2. При движении вниз Стоимость опциона put: 1. <...> При движении вниз где: fu, fd – стоимость опциона при движении стоимости актива вверх и вниз соответственно <...> Для опциона call Рисунок 1 – Двухшаговое биноминальное дерево стоимости финансовых опционов Copyright <...> Такая параллель имеет место и в математическом выражении стоимости опциона [9]: 1.

Предпросмотр: Вопросы новой экономики №3 2014.pdf (0,3 Мб)
47

ОПЦИОНЫ НА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИЮ КАК МЕХАНИЗМ СТИМУЛИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИЙЛуценко // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом .— 2015 .— №2 .— С. 39-43 .— URL: https://rucont.ru/efd/444423 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Луценко

В статье рассматривают возможности использования опционов на электроэнергию как альтернативу использования договоров на поставку мощности для стимулирования инвестиционной деятельности в электроэнергетике. Изучена практика использования опционов на электроэнергию в различных странах, и проведена оценка возможности их применения в России. Результаты исследования указывают на то, что хеджирование с использованием опционов на покупку электроэнергии является перспективным инструментом, способным разделить риски между рыночными агентами, и тем самым улучшить восприимчивость инвестиционных процессов к рыночным сигналам. Вместе с тем сохраняются инвестиционные стимулы в результате снижения неопределенности для инвестора в сравнении со свободным рынком. Также рассматриваются возможности сочетания опционного подхода с другими механизмами регулирования рынка электроэнергии и показано, что опционный механизм в целом повышает устойчивость рынка электроэнергии

Во-первых, конечными покупателями опционов являются сетевые компании. <...> требовать исполнения опционов 6. <...> То есть стоимость опциона должна включать премию за риск для продавца (электростанции), дабы компенсировать <...> С учетом формирования портфеля опционов и определения цены опционов с учетом рисков могут возникнуть <...> В этом случае государство может выступать участником рынка опционов, покупая и продавая опционы для обеспечения

48

№4 [Вестник Томского государственного университета. Управление, вычислительная техника и информатика, 2010]

Научный журнал был выделен в самостоятельное периодическое издание из общенаучного журнала «Вестник Томского государственного университета» в 2007 г. В журнале публикуются результаты теоретических и прикладных исследований вузов, научно-исследовательских, проектных и производственных организаций в области управления, вычислительной техники и информатики в технических, экономических и социальных системах. Входит в Перечень ВАК.

Получены формулы, определяющие стоимость опциона, портфель (хеджирующую стратегию) и соответствующий <...> Для опциона продажи с платежной функцией вида (9) стоимость опциона minTP , капитал min tX и портфель <...> Убывание стоимости опциона с возрастанием начальной цены базисного актива S0 объясняется тем, что при <...> Величина minT T TP P P∆ = − , равная разности между стоимостью стандартного опциона продажи TP и стоимостью <...> стоимости экзотического опциона.

Предпросмотр: Вестник Томского государственного университета. Управление, вычислительная техника и информатика №4 2010.pdf (0,7 Мб)
49

СТРУКТУРИРОВАННЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОДУКТЫ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ АКТИВАМИ ЧАСТНЫХ ЛИЦД.И. Янковский, Гинзбург // Финансовая аналитика: проблемы и решения .— 2016 .— №24 .— С. 53-66 .— URL: https://rucont.ru/efd/381550 (дата обращения: 20.06.2021)

Автор: Янковский Дмитрий Игоревич

Предмет и тема. Анализ современных публикаций по тематике использования структурированных инвестиционных продуктов при размещении финансовых активов частных инвесторов в актуальные кризисные и посткризисные периоды национальных экономик. Общим объектом исследования являются финансовые отношения, возникающие в процессе размещения финансовых активов частных лиц при работе с производными финансовыми инструментами. Предметом исследования являются структурированные инвестиции, их финансовый инжиниринг и внедрение на рынок.

Если стоимость экзотических опционов неправильно определяется рынком, это может быть выгодно инвестору <...> lookback, азиатские опционы, опционы chooser, составные опционы, опционы «радуга», опционы «кванто», <...> Так, на стоимость опциона как часть структурированного продукта влияют такие факторы, как процентные <...> оценивать так называемую справедливую стоимость опциона, используя историю акции, и применяется при <...> Следовательно, если известна стоимость опциона, то можно определить уровень волатильности, ожидаемой

50

№1 [ВЭД-консалтинг, 2013]

Главная цель проекта «ВЭД-консалтинг» - сделать рынок более цивилизованным, а бизнес более эффективным. Поэтому журнал является открытой информационной площадкой для обмена мнениями и технологиями между профессионалами ВЭД и бизнес – тренерами. "ВЭД-консалтинг" - это инструмент взаимовыгодного обмена полезной информацией, для интенсивного развития «околотаможенного» бизнеса и предпринимательства в целом.

Стоимость опциона может составлять сумму в 2%-8% от стоимости контракта. <...> При хеджировании интервалами в 1 месяц стоимость опциона для российского импортера (в лучшем случае) <...> Но за опцион импортер уже заплатил 1 186 500 рублей. <...> стоимости. <...> При этом стоимость стратегии составляет 1% годовых, что в 8 раз дешевле опционного контракта. 2 Cтратегия

Предпросмотр: ВЭД-консалтинг №1 2013.pdf (1,5 Мб)
Страницы: 1 2 3 ... 2402