Новые аспекты корреляции дефолтов при оценке кредитного риска (726,00 руб.)

Первый автор	Матвеев
Страниц	15

ID	949590
Аннотация	В статье приведен анализ чувствительности параметров кредитного риска, в том числе «стоимости под риском» ( value- at- risk, VaR) , «ожидаемого дефицита» ( expected shortfall, ES) , диапазона возможных потерь, коэффициентов асимметрии и избыточного куртозиса, к уровню корреляции дефолтов. Согласно полученным результатам, VaR может снижаться при повышении корреляции дефолтов, что подтверждает основные выводы статьи Г. Пеникаса, опровергающие общепринятые представления о монотонной взаимосвязи между указанными показателями. Научная новизна настоящей статьи обусловлена оценкой влияния корреляции дефолтов на типовые кредитные портфели различного качества, полученные на основе адаптации фактических данных ПАО «Совкомбанк». Используется подход «снизу–вверх», учитывающий индивидуальные характеристики заемщиков, включая частоту дефолтов, долю потерь при дефолте и подверженность риску. Таким образом определяются два основных фактора, которые приводят к немонотонной взаимосвязи VaR с корреляцией дефолтов: диапазон возможных потерь и концентрация формы статистического распределения. Их соотношение меняется в зависимости от уровня корреляции и частоты дефолтов: разнонаправленное и преимущественно однонаправленное — для портфелей высокого и низкого кредитного качества соответственно. Также одной из причин немонотонной динамики может быть высокая концентрация требований, при которой дефолт крупного заемщика значительно влияет на показатели портфеля. Все это подчеркивает актуальность задачи совершенствования методов портфельного анализа для обеспечения комплексной оценки кредитного риска.

Матвеев, А.А. Новые аспекты корреляции дефолтов при оценке кредитного риска / А.А. Матвеев // Экономика и математические методы .— 2026 .— №1 .— С. 131-145 .— URL: https://rucont.ru/efd/949590 (дата обращения: 01.03.2026)