Управление предприятием: финансовые и инвестиционные решения (1500,00 руб.)

Стр.2

Стр.3

Стр.4

Стр.5

Стр.6

УДК 658.15(075.8) ББК 65.291.9-21я73 Г93 РЕЦЕНЗЕНТЫ: А.А. Гаджиев, д-р экон. наук, профессор, Г.И. Сидунова, д-р экон. наук, профессор, Ю.А. Козенко, д-р экон. наук, профессор Гукова А.В., Аникина И.Д., Беков Р.С. Г93 Управление предприятием: финансовые и инвестиционные решения: учеб. пособие / А.В. Гукова, И.Д. Аникина, 184 с.: ил. Р.С. Беков. – М.: Финансы и статистика, 2014. – ISBN 978-5-279-03395-9 Написано в виде курса лекций. Рассматривается сущность концептуальных основ финансов предприятий, с помощью которых можно разработать финансовую и инвестиционную стратегию предприятия, оценить инвестиционную привлекательность проекта предприятия и принять финансовые решения по управлению его текущей деятельностью. Основной акцент сделан на содержании современных финансовых теорий и аспектах их практического применения. Для бакалавров, обучающихся по экономическим направлениям, слуУДК 658.15(075.8) ББК 65.291.9-21я73 © Гукова А.В., Аникина И.Д., Беков Р.С., 2010 ISBN 978-5-279-03395-9 2 © Издательство «Финансы и статистика», 2014 шателей программ переподготовки управленческих кадров, менеджеров а также для всех, интересующихся вопросами финансов.

Стр.2

Содержание Предисловие ............................................................................... Часть 1 Содержание финансового менеджмента и его место в системе управления предприятием ......................................... 1.1. Финансовый менеджмент: определение, цели, функции и задачи .......................................... 7 Финансовые решения в управлении предприятием ......... 9 Лекция 1 9 9 1.2. Бизнес как финансовая система ............................. 14 1.3. Принципы финансового менеджмента .................. 18 1.4. Финансовая отчетность ........................................... 18 1.5. Аналитическая финансовая отчетность ................. 19 Лекция 2 Функциональный баланс. Показатели риска предприятия. Понятие, расчет и анализ .......................................................... 26 2.1. Функциональный баланс ......................................... 26 2.2. Показатели риска предприятия: операционный и финансовый рычаги .............................................. 31 2.3. Формула Дюпон Лекция 3 (анализ по схеме фирмы «Du Pont») ...................... 37 Управление денежным потоком предприятия ........................... 44 3.1. Значение денежного потока в управлении предприятием ............................................................ 44 Лекция 4 3.2. Денежный поток: определение и виды .................. 45 3.3. Методы расчета денежного потока......................... 48 Общая характеристика оборотного капитала. Систематизация оборотного капитала с позиции финансового менеджмента ... 50 4.1. Оборотный капитал: определение, особенности и значение для предприятия ................................... 50 4.2. Концепция управления оборотным капиталом ..... 51 4.3. Стратегии финансирования оборотного капитала..................................................................... 52 3

Стр.3

Лекция 5 Управление дебиторской задолженностью................................ 59 5.1. Дебиторская задолженность: определение и систематизация ...................................................... 59 5.2. Показатели анализа дебиторской задолженности .... 60 5.3. Кредитная политика: ее типы и сущность .............. 61 5.4. Примеры управления дебиторской задолженностью ........................................................ 62 5.5. Методы уменьшения дебиторской задолженности .......................................................... 66 Лекция 6 Управление запасами ................................................................. 73 6.1. Сущность и виды запасов ........................................ 73 6.2. Модель наиболее экономичного размера заказа (EOQ – Economic Order Quantity) .......................... 74 Лекция 7 Управление денежными средствами .......................................... 78 7.1. Финансовый цикл: определение и расчет ............. 78 7.2. Модели управления денежными средствами ......... 81 7.3. Прогнозирование денежного потока ...................... 85 7.4. Краткосрочное финансирование: преимущества и недостатки .................................... 87 Лекция 8 Цена капитала ............................................................................ 88 8.1. Понятие цены капитала и факторы, влияющие на нее ....................................................... 88 8.2. Цена заемных источников финансирования .......... 89 8.3. Цена собственных источников финансирования ... 90 8.4. Средневзвешенная цена капитала: расчет и экономический смысл .............................. 94 Лекция 9 Выбор долгосрочных источников финансирования .................. 98 9.1. Преимущества и недостатки финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций ................... 98 9.2. Преимущества и недостатки финансирования за счет привлечения долговых источников ............ 98 4 6.3. Сравнительная характеристика моделей управления запасами ................................................ 77 8.5. Особенности расчета цены капитала в российской экономике ......................................... 95

Стр.4

Лекция 10 Дивидендная политика компании .............................................. 100 10.1. Теории дивидендной политики .............................. 100 10.2. Виды дивидендной политики и рекомендации по ее выбору ............................................................. 101 10.3. Факторы формирования дивидендной политики ................................................................... 102 Лекция 11 Модели оценки финансовой несостоятельности. Прогнозирование банкротства ................................................... 103 11.1. Понятия несостоятельности и банкротства ........... 103 11.2. Методы прогнозирования банкротства .................. 104 Часть 2 Инвестиционные решения в управлении предприятием ................................................................. 109 Лекция 12 Инвестиции и инвестиционная деятельность в рыночной экономике ................................................................ 109 12.1. Экономическая сущность инвестиций ................... 109 12.2. Инвестиционная деятельность и оборот инвестиций................................................ 110 12.3. Инвестиционная сфера ............................................ 114 12.4. Роль инвестиций в экономике ................................ 116 Лекция 13 Предельная цена капитала ........................................................ 117 13.1. Принципы оценки цены капитала ......................... 117 13.2. Экономический смысл предельной цены капитала..................................................................... 118 13.3. Пример расчета предельной цены капитала..................................................................... 119 Лекция 14 Оценка инвестиционной привлекательности проектов ............ 122 14.1. Критерии оценки инвестиционных проектов .................................................................... 122 14.2. Учет управленческой гибкости при принятии инвестиционных решений ....................................... 131 5

Стр.5

Лекция 15 Оценка инвестиционных рисков и методика их учета в инвестиционной деятельности ................................................ 135 15.1. Инвестиционные риски: сущность и классификация ...................................................... 135 15.2. Процесс регулирования инвестиционных рисков ........................................................................ 137 15.3. Методы уточнения эффективности инвестиционного проекта с учетом риска ............. 140 15.4. Учет страновых рисков при оценке инвестиционных проектов ....................................... 141 Лекция 16 Инвестиционная привлекательность региона ........................... 144 16.1. Особенности анализа инвестиционной привлекательности региона ..................................... 144 16.2. Факторы, определяющие инвестиционную привлекательность региона ..................................... 146 16.3. Инвестиционный риск региона .............................. 149 16.4. Модели оценки инвестиционной привлекательности региона ..................................... 150 Лекция 17 Финансовое обеспечение инвестиционного процесса............... 151 17.1. Источники финансирования инвестиций .............. 151 17.2. Структура источников финансирования инвестиций предприятия ......................................... 153 17.3. Способы мобилизации инвестиционных ресурсов ..................................................................... 155 Лекция 18 Экономическая добавленная стоимость .................................... 157 18.1. Сущность и применение показателей экономической добавленной стоимости ................ 157 18.2. Примеры использования показателя EVA при принятии инвестиционных решений .............. 158 Тесты ........................................................................................... 160 Рекомендуемая литература ........................................................ 180 6

Стр.6