Национальный цифровой ресурс Руконт - межотраслевая электронная библиотека (ЭБС) на базе технологии Контекстум (всего произведений: 499651)
Консорциум Контекстум Информационная технология сбора цифрового контента
"Уважаемые СТУДЕНТЫ и СОТРУДНИКИ ВУЗов, использующие нашу ЭБС. Рекомендуем использовать новую версию сайта."

Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах (1800,00 руб.)

0   0
Первый авторЛялин В. А.
АвторыВоробьев П. В., Дарушин И. А.
ИздательствоМ.: Проспект
Страниц335
ID632869
АннотацияУчебное пособие написано в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта по специальности «Финансы и кредит». Материал дает комплексное представление о функционировании рынка ценных бумаг, его структуре и участниках. В книге дается характеристика различных видов ценных бумаг; рассматриваются вопросы эмиссии и обращения ценных бумаг, методы расчета биржевых индексов, особенности осуществления инвестиций в ценные бумаги. Отдельный раздел книги посвящен вопросам создания и функционирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации.
Кому рекомендованоДля студентов, обучающихся по специальности «Финансы и кредит», и преподавателей вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области финансов и фондового рынка.
ISBN978-5-392-15488-3
УДК336.76(075.8)
ББК65.264я73
Лялин, В.А. Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах : учеб. пособие / П.В. Воробьев, И.А. Дарушин, В.А. Лялин .— М. : Проспект, 2015 .— 335 с. — ISBN 978-5-392-15488-3

Предпросмотр (выдержки из произведения)

Р93 Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах: учебное пособие. <...> Собственники денежных средств выступают здесь в качестве поставщиков капитала (продавцов), а привлекающие денежные средства – в качестве потребителей капитала (покупателей). <...> Какова их роль в процессе движения денежных средств? <...> Движение свободных денежных средств от поставщиков к потребителям капитала осуществляется по каналам финансового рынка, основное назначение которого состоит в том, чтобы обеспечить превращение сбережений в инвестиции. <...> В зависимости от того, каким образом осуществляется передача денежных средств от поставщиков капитала к потребителям, можно выделить две основные части финансового рынка (рис. <...> Все это заставляет потребителей капитала использовать другой способ привлечения денежных средств – выпуск ценных бумаг. <...> Следовательно, выпуск ценных бумаг в определенных обстоятельствах отвечает интересам и поставщиков, и потребителей капитала. <...> Какова роль рынка ценных бумаг в финансировании деятельности предприятий? <...> Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций: • с помощью выпуска ценных бумаг сбережения физических и юридических лиц превращаются в инвестиции и используются для расширения и совершенствования производства; • с помощью рынка ценных бумаг осуществляется перелив капитала из «старых», «затухающих» отраслей в «новые», высокотехнологичные отрасли, в результате чего происходит формирование рациональной структуры производства; • путем купли-продажи акций осуществляется передел собственности между акционерами; • путем купли-продажи долговых ценных бумаг изменяется состав кредиторов, т. е. обеспечивается ликвидность долга; 8 Банковский кредит • путем выпуска ценных бумаг покрывается дефицит государственного и муниципальных бюджетов; • с развитием рынка ценных бумаг увеличивается возможность появления венчурного (или рискового) капитала, что позволяет развивать новые отрасли производства <...>
Рынок_ценных_бумаг_в_вопросах_и_ответах.pdf
Стр.2
Стр.323
Стр.324
Стр.325
Стр.326
Стр.327
Стр.328
Стр.329
Стр.330
Стр.331
Стр.332
Стр.333
Стр.334
Рынок_ценных_бумаг_в_вопросах_и_ответах.pdf
ББКУДК 336.76(075.8) 65.264я73 Р93 Электронные версии книг на сайте www.prospekt.org Авторы: В. А. Лялин — доктор экономических наук, профессор; П. В. Воробьев — кандидат экономических наук, доцент; И. А. Дарушин — кандидат экономических наук, доцент. Р93 Лялин В. А., Воробьев П. В., Дарушин И. А. Москва : Проспект, 2015. — 336 с. ISBN 978-5-392-15488-3 Учебное пособие написано в соответствии с требованиями государственного Рынок ценных бумаг в вопросах и ответах: учебное пособие. — образовательного стандарта по специальности «Финансы и кредит». Материал дает комплексное представление о функционировании рынка ценных бумаг, его структуре и участниках. В книге дается характеристика различных видов ценных бумаг; рассматриваются вопросы эмиссии и обращения ценных бумаг, методы расчета биржевых индексов, особенности осуществления инвестиций в ценные бумаги. Отдельный раздел книги посвящен вопросам создания и функционирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Для студентов и преподавателей вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области финансов и фондового рынка. ББК УДК 336.76(075.8) 65.264я73 Учебное издание Лялин Владимир Алексеевич, Воробьев Павел Викторович, Дарушин Иван Александрович РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ В ВОПРОСАХ И ОТВЕТАХ Учебное пособие Печать офсетная. Печ. л. 21,0. Тираж 1000 экз. Заказ №. ООО «Проспект» Санитарно-эпидемиологическое заключение № 77.99.60.953.Д.004173.04.09 от 17.04.2009 г. Подписано в печать 25.07.2014. Формат 60×90 1 111020, г. Москва, ул. Боровая, д. 7, стр. 4. /16 ISBN 978-5-392-15488-3 © Коллектив авторов, 2014 © ООО «Проспект», 2014
Стр.2
ОГЛАВЛЕНИЕ ПРЕДИСЛОВИЕ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Раздел I. ОСНОВНЫЕ ЧЕРТЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 1. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ, ЕГО СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что является источником формирования сбережений и каковы причины возникновения финансового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . Из каких сегментов состоит финансовый рынок? Какова их роль в процессе движения денежных средств? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова роль рынка ценных бумаг в финансировании деятельности предприятий? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие функции в экономике выполняет рынок ценных бумаг? . . . . Каковы признаки современной системы рынка ценных бумаг? . . . . Какие существуют системы организации фондового рынка? . . . . . . В чем заключаются особенности «немецкой» модели организации фондового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы основные признаки «американской» модели организации рынка ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какими особенностями обладает российская система организации фондового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие сегменты выделяют в структуре рынка ценных бумаг? . . . . . . Каковы цели государственного регулирования рынка ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . На каких уровнях регулируется рынок ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . Каковы направления государственного регулирования рынка ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом осуществляется государственное регулирование фондового рынка за рубежом? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие органы осуществляют регулирование рынка ценных бумаг в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова роль саморегулируемых организаций на рынке ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие основные саморегулируемые организации действуют в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Глава 2. УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . . Кто является основными участниками рынка ценных бумаг? . . . . . Какие посредники действуют на фондовом рынке? . . . . . . . . . . . . . . 3 5 5 6 7 8 9 9 10 10 11 12 13 14 14 15 16 17 17 19 19 19 323
Стр.323
Кто такие профессиональные участники рынка ценных бумаг и каковы их виды? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . В чем заключается брокерская деятельность? Каковы ее особенности? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое дилерская деятельность? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Возможно ли совмещение брокерской и дилерской деятельности? . Кто такой управляющий на рынке ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . В чем заключается клиринговая деятельность? . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое депозитарий? Каковы его обязанности? . . . . . . . . . . . . . . . Какие существуют виды депозитариев? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . В чем заключается деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Кто такие номинальные держатели ценных бумаг? Каковы их обязанности? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы обязанности держателя реестра? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . В чем заключается деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг? Какую информацию обязан раскрывать организатор? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы особенности лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Раздел II. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 3. ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ИХ СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова эволюция понятия ценной бумаги в отечественном законодательстве? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какое определение ценной бумаги дано в Гражданском кодексе РФ? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое эмиссионная ценная бумага? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Может ли ценная бумага существовать в бездокументарной форме? Каково экономическое содержание ценной бумаги? . . . . . . . . . . . . . Чем определяется стоимость ценной бумаги? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова экономическая сущность отношений по перепродаже ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . В чем отличия ценных бумаг от других финансовых инструментов? Что такое долевые, долговые и производные ценные бумаги? . . . . . Какие существуют виды ценных бумаг по способу фиксации прав инвестора? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова классификация ценных бумаг по сроку? . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие существуют другие классификации ценных бумаг? . . . . . . . . Глава 4. АКЦИИ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы отличия акций от долговых ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . Что такое акция? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 324 35 35 37 37 38 40 41 41 42 43 44 45 45 47 47 48 21 21 23 23 24 25 26 27 29 29 30 32 33
Стр.324
Что такое привилегированные акции? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие разновидности привилегированных акций используются в мировой практике? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое обыкновенная акция, какие права она дает владельцу? . . Что такое дробление акций? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое контрольный пакет акций? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом происходят выборы совета директоров? Что такое кумулятивное голосование? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом оформляется сертификат акции? . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое перепись акционеров? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое депозитарные расписки и каковы их виды? . . . . . . . . . . . . Каковы уровни депозитарных расписок в США? . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое российские депозитарные расписки? . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова процедура выпуска российских депозитарных расписок? . . Глава 5. ЦЕНА И ДОХОДНОСТЬ АКЦИЙ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какими видами стоимости обладает акция? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом определить внутреннюю стоимость привилегированной акции? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как определить внутреннюю стоимость обыкновенной акции? . . . Как можно использовать модель постоянного роста дивидендов для оценки стоимости акций? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как определить темп прироста дивидендов? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как определить доходность акции при сроке владения менее года? Как определить доходность акции при сроке владения более года? Глава 6. ОБЛИГАЦИИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое облигация? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие существуют виды облигаций по форме выпуска и способу учета прав? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы виды облигаций по форме выплат номинала и процента? . Какие существуют способы установления купона по облигации? . . Каковы способы размещения и обращения облигаций? . . . . . . . . . . Какие существуют облигации по эмитенту и стране размещения? . Какова роль облигаций в покрытии расходов бюджетов? . . . . . . . . . Что такое муниципальные облигации и каковы их виды? . . . . . . . . . Что такое государственные краткосрочные облигации? . . . . . . . . . . Какова история рынка ГКО в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое казначейские векселя и казначейские обязательства? . . . Что такое государственные долгосрочные облигации и каковы их виды? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы особенности облигаций внутреннего государственного валютного займа? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48 49 50 51 52 52 53 54 54 55 55 56 58 58 59 59 61 61 62 63 64 64 64 65 66 66 67 67 68 69 70 70 72 73 325
Стр.325
Что такое облигации федерального займа? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы особенности облигаций государственного сберегательного займа? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое корпоративные облигации? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое обеспеченные облигации? Каковы особенности облигаций, обеспеченных закладными? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое необеспеченные облигации? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое отзывные облигации? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое облигации с опционом пут и облигации с офертами? . . . Что такое выкупной фонд и каковы его задачи? . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое конвертируемые облигации и облигации с ордером? . . . . Какие существуют виды международных облигаций? . . . . . . . . . . . . Что такое еврооблигации и каковы их особенности? . . . . . . . . . . . . . Какие существуют разновидности еврооблигаций? . . . . . . . . . . . . . . Глава 7. ЦЕНА И ДОХОДНОСТЬ ОБЛИГАЦИЙ . . . . . . . . . . . . . . . . Какими видами стоимости обладает облигация? . . . . . . . . . . . . . . . . . Как определить стоимость купонной облигации? . . . . . . . . . . . . . . . . Как определить стоимость бескупонной облигации? . . . . . . . . . . . . . Как определить текущую доходность облигации? . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое доходность к погашению облигации и как ее найти? . . . . Как найти доходность бескупонной облигации? . . . . . . . . . . . . . . . . . Как определить доходность к погашению облигаций с переменным купонным доходом? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое доходность за период владения? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое реализованный процент по облигации? . . . . . . . . . . . . . . . Глава 8. КРАТКОСРОЧНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ . Что такое депозитные сертификаты? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие виды банковских сертификатов могут выпускаться в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы реквизиты банковского сертификата? . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как осуществляется уступка прав требований по сертификатам и их погашение? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы особенности эмиссии сертификатов и их регистрации? . . . Как определить стоимость сертификата? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое коммерческие ценные бумаги? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое биржевые облигации? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы особенности эмиссии биржевых облигаций? . . . . . . . . . . . . Что такое вексель? Каковы виды векселей? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое индоссамент? Что такое аваль? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы обязательные реквизиты векселя? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое товарные и финансовые векселя? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое фиктивные векселя? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 326 74 75 76 76 78 79 79 80 80 81 82 83 85 85 86 87 88 88 90 90 91 92 93 93 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 102 103 103
Стр.326
Каковы особенности выпуска векселей? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как определить стоимость и доходность дисконтного векселя? . . . . Как определить стоимость и доходность процентного векселя? . . . . Глава 9. КОНВЕРТИРУЕМЫЕ И ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое конвертируемые ценные бумаги? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое коэффициент конверсии? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы особенности движения курса конвертируемых ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое конверсионная стоимость? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое производные ценные бумаги? Каковы их виды? . . . . . . . . Что такое права на подписку? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как определяется стоимость прав на подписку? . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое варрант? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое опцион эмитента? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое опцион? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы типы опционов? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы основные параметры опционов? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом можно использовать опционы? . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое фьючерсные контракты? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . В чем отличие фьючерсных и форвардных сделок? . . . . . . . . . . . . . . . Каковы особенности организации фьючерсных сделок? . . . . . . . . . . Как определить доходность фьючерсного контракта? . . . . . . . . . . . . Раздел III. ВЫПУСК И ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 10. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Из каких этапов состоит процедура эмиссии ценных бумаг? . . . . . . Каковы особенности решения о размещении акций? . . . . . . . . . . . . Каковы особенности решения о размещении облигаций? . . . . . . . . Каковы особенности решения о размещении опционов эмитента? Какова процедура утверждения решения о выпуске ценных бумаг и его содержание? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие реквизиты должен содержать сертификат ценной бумаги? . . Что такое проспект ценных бумаг? Каково его содержание? . . . . . . Каким образом осуществляется государственная регистрация выпуска ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое индивидуальный государственный регистрационный номер выпуска ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом оформляется государственная регистрация выпуска? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом происходит размещение ценных бумаг? . . . . . . . . . . Каковы особенности размещения ценных бумаг в случае необходимости регистрации проспекта ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . 104 104 105 107 107 108 108 109 109 110 111 112 113 113 114 115 117 118 119 119 121 123 123 124 126 126 126 127 128 130 132 133 134 136 327
Стр.327
Какова роль посредников в размещении ценных бумаг? . . . . . . . . . . Каков порядок регистрации отчета об итогах выпуска? . . . . . . . . . . . Глава 11. ФОНДОВАЯ БИРЖА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы особенности обращения ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое биржи? Каковы их виды? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы организационно-правовые формы бирж в мировой практике? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каково нормативное понятие фондовой биржи в России? . . . . . . . . Каковы основные принципы деятельности фондовой биржи? . . . . . Какие ценные бумаги котируются на бирже? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы органы управления биржей? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Кто является участниками биржевой торговли? . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое листинг? Каковы его правила? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы преимущества и недостатки листинга для эмитента? . . . . . . Какова процедура листинга в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое кассовые и срочные сделки с ценными бумагами? . . . . . . Каковы особенности сделок хеджирования и спекуляций со срочными контрактами? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое биржевой приказ? Какая информация в нем содержится? Каковы типы приказов по цене исполнения? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом в приказе указываются срок и объем исполнения? . Что такое открытые биржевые торги? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом происходит торговля по заказам? . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы этапы прохождения сделки с ценными бумагами? . . . . . . . . Как происходит сверка параметров заключенной сделки? . . . . . . . . Каким образом происходит клиринг по ценным бумагам? . . . . . . . . Как организуется поставка ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Глава 12. БИРЖЕВАЯ ИНФОРМАЦИЯ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое биржевые бюллетени? Какую информацию они содержат? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое биржевые индексы? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова история и порядок расчета индекса Доу-Джонса? . . . . . . . . . Как рассчитывается индекс Standard & Poor’s? . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие другие индексы существуют в США? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы основные индексы в других развитых странах? . . . . . . . . . . . Как рассчитываются российские биржевые индексы? . . . . . . . . . . . . Какова роль индексов в сделках хеджирования и в спекуляциях? . . Какова история производных инструментов на индексы в России? Каково состояние рынка производных финансовых инструментов в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 328 136 137 139 139 139 140 141 141 142 142 143 144 145 146 147 148 150 150 151 152 153 154 154 155 157 159 159 160 160 164 165 165 166 167 169 169
Стр.328
Глава 13. ВНЕБИРЖЕВОЙ ОБОРОТ ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . Каким образом осуществляется торговля ценными бумагами на внебиржевом рынке? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Кто такой организатор торговли на внебиржевом рынке? . . . . . . . . . Каким образом происходило развитие торговых систем внебиржевого рынка в США? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое NASDAQ? По каким принципам она функционирует? . . Из каких частей состоит NASDAQ? В чем их различия? . . . . . . . . . . Что такое «третий» и «четвертый» рынки в США? Какие торговые системы их обслуживают? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое интернет-трейдинг? Каковы его особенности? . . . . . . . . . Какие существуют виды интернет-брокеров? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие существуют разновидности интернет-трейдинга? . . . . . . . . . . Как обычно организовано программное обеспечение для интернеттрейдинга? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . На основании какой информации инвесторы принимают решения? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каков механизм исполнения приказов интернет-брокером? . . . . . . В чем заключаются преимущества интернет-трейдинга? . . . . . . . . . . Каковы недостатки интернет-трейдинга? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Раздел IV. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 14. КОММЕРЧЕСКИЕ БАНКИ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы цели операций банков с ценными бумагами? . . . . . . . . . . . . Какие ценные бумаги и в каких целях эмитируют банки? . . . . . . . . . В чем заключаются операции банков по учету векселей? . . . . . . . . . Каковы особенности банковских ссуд под залог векселей? . . . . . . . . Что такое вексельный кредит? Каковы его особенности? . . . . . . . . . В чем заключаются форфейтинговые операции с векселями? . . . . . Что такое инкассирование векселей? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое домициляция векселей? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое операции «репо»? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова роль ценных бумаг в поддержании ликвидности банка? . . . Какие ценные бумаги могут использоваться банками для поддержания ликвидности? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы цели долгосрочных инвестиций банков в ценные бумаги? . Что такое процентный риск? Каковы основные принципы его управления? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы нормативные требования к инвестиционным операциям банков? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184 184 185 186 187 188 189 190 191 191 192 193 194 194 195 329 172 172 172 173 174 175 176 177 178 179 179 181 181 182 182
Стр.329
Какие цели преследуют банки при инвестициях в акции? . . . . . . . . Могут ли банки являться профессиональными участниками рынка ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Глава 15. ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО И КОНТРАКТНОГО ТИПА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое инвестиционный банк? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Существуют ли инвестиционные банки в России? . . . . . . . . . . . . . . . Что такое инвестиционные фонды и каковы их виды в США? . . . . Каковы преимущества и недостатки инвестиционных фондов? . . . Какие существуют типы взаимных фондов в США? . . . . . . . . . . . . . . Что такое трастовые инвестиционные фонды? . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова история зарождения инвестиционных фондов в России? . . Почему акционерные инвестиционные фонды не получили распространения в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое чековые инвестиционные фонды и какова их история в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каково современное нормативное понятие акционерного инвестиционного фонда? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое паевые инвестиционные фонды и каковы их типы? . . . . . Что такое инвестиционный пай? Каковы особенности его обращения и определения стоимости? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы требования к активам инвестиционных фондов? . . . . . . . . . Какие существуют виды ПИФов по объектам инвестирования? . . . Как определяется стоимость чистых активов фонда и стоимость пая? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое реестр владельцев инвестиционных паев? . . . . . . . . . . . . . Какую роль играют инвестиционные фонды в развитии фондового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова роль страховых компаний на рынке ценных бумаг? . . . . . . . Какова роль негосударственных пенсионных фондов на рынке ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова история деятельности НПФ в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . Раздел V. ИНВЕСТИЦИИ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ Глава 16. РИСК ВЛОЖЕНИЙ В ЦЕННЫЕ БУМАГИ . . . . . . . . . . . . Что такое риск ценной бумаги? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое предпринимательский риск? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое кредитный и финансовый риск? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое риск покупательной способности и валютный риск? . . . . Что такое процентный риск? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое риск ликвидности? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое рыночный риск? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 330 195 196 197 197 197 198 199 200 201 201 202 203 204 205 206 206 207 207 208 208 209 211 212 214 214 214 215 216 216 217 217
Стр.330
Что такое случайный риск? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое отраслевой риск? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое страновой риск? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое инвестиционный риск? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как определить риск акции, если известна вероятность распределения? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы особенности нормального распределения? . . . . . . . . . . . . . . Как определить риск акции, если неизвестна вероятность распределения? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каково соотношение между риском и доходностью ценных бумаг? Что такое рейтинги ценных бумаг? Какова их роль в оценке кредитного риска? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Глава 17. ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Почему инвесторы формируют портфели ценных бумаг? . . . . . . . . . Из каких инструментов может состоять инвестиционный портфель? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как определить доходность портфеля ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . Как определить риск портфеля через дисперсию? . . . . . . . . . . . . . . . Каковы были традиционные подходы к формированию портфеля? В чем основные предпосылки портфельной теории Марковица? . . Что такое множество эффективных портфелей? . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом выбрать эффективный портфель? . . . . . . . . . . . . . . . Каковы недостатки модели Марковица? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы модификации модели Марковица при использовании безрисковых активов? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как модифицировать модель Марковица для безрисковых займов? Каковы основные предпосылки модели Шарпа? . . . . . . . . . . . . . . . . Как влияет количество акций в портфеле на его риск? . . . . . . . . . . . Влияет ли диверсификация на риск отдельной акции? . . . . . . . . . . . Что такое коэффициент «бета» акции? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом вычислить b-коэффициент? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы предпосылки модели оценки стоимости финансовых активов? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как найти b-коэффициент портфеля? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое премия рыночного риска и как ее найти? . . . . . . . . . . . . . . Как определить требуемую доходность акции? Что такое линия рынка ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каково влияние инфляции на норму прибыли? . . . . . . . . . . . . . . . . . Почему необходимо формировать портфель ценных бумаг? . . . . . . . Какие факторы оказывают влияние на состав портфеля? . . . . . . . . . Каковы могут быть цели формирования портфеля? . . . . . . . . . . . . . . 218 218 218 219 220 222 223 224 226 229 229 230 231 231 234 235 236 237 237 238 240 241 242 244 245 246 246 247 248 248 249 250 251 252 331
Стр.331
Каковы принципы диверсификации портфеля облигаций? . . . . . . . Каковы основные этапы формирования портфеля акций? . . . . . . . . Каковы принципы формирования комбинированного портфеля? . Нужно ли пересматривать портфель? Что такое управление портфелем? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы основные принципы управления портфелем? . . . . . . . . . . . . Раздел VI. СТАНОВЛЕНИЕ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ Глава 18. СОЗДАНИЕ УСЛОВИЙ ДЛЯ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . В каких экономических условиях происходило зарождение рынка ценных бумаг в Российской Федерации? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы были первые государственные долговые ценные бумаги на российском рынке? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом происходило зарождение рынка акций в России? . Какими нормативными актами регулировался процесс выпуска акций? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Почему основную долю рынка занимали акции бирж? . . . . . . . . . . . Какие другие ценные бумаги появились на российском рынке ценных бумаг в 1991 г.? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы были итоги 1991 г. для фондового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . Какую роль сыграло Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР в формировании фондового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом Положением определялась биржевая деятельность? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом Положением регламентировалась деятельность инвестиционных институтов? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Могли ли банки являться инвестиционными институтами? . . . . . . . Какие требования к лицензированию были установлены Положением? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова была структура фондового рынка в 1992 г.? . . . . . . . . . . . . . . . Какую роль сыграли валютные сделки в формировании фондового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Почему для развития фондового рынка была необходима приватизация? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . В чем состояла «малая приватизация» 1992 г.? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом проходили приватизационные аукционы? . . . . . . . . Какое влияние на развитие фондового рынка оказала «малая приватизация»? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы итоги первых двух лет процесса становления российского фондового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332 258 258 260 261 262 263 264 265 265 266 267 268 268 269 271 271 272 273 273 274 253 254 255 255 256
Стр.332
Глава 19. ПРИВАТИЗАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ И ФОРСИРОВАННОЕ СОЗДАНИЕ РОССИЙСКОГО РЫНКА АКЦИЙ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы были цели массовой приватизации? Какие способы приватизации предусматривались законодательством? . . . . . . . . . . . . . Какие предприятия подлежали приватизации? Каковы были способы их приватизации? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие варианты преобразования в открытые акционерные общества предусматривала программа приватизации? . . . . . . . . . . . . . В чем разница между привилегированными акциями типов «А» и «Б»? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое льготные акции? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом происходило размещение акций? . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы были ограничения на приватизацию предприятий? В каких отраслях государство оставляло контрольный пакет акций? . . . Что такое «золотая акция»? Каковы были ее особенности? . . . . . . . . Какова была роль широкой приватизации в формировании рынка акций? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое денежный аукцион? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое инвестиционный конкурс? Каковы были его условия? . . Когда завершилась массовая приватизация? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Как отразилась приватизация на становлении инфраструктуры фондового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое именной приватизационный счет? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое приватизационный чек? Каковы были его особенности? Каковы виды стоимости приватизационного чека? . . . . . . . . . . . . . . Каковы были результаты чековых аукционов в Санкт-Петербурге? Были ли достигнуты цели, которые ставились перед чековой приватизацией? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова роль приватизационных чеков в формировании российского рынка ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы негативные последствия чековой приватизации? . . . . . . . . . Каким образом регулировался фондовый рынок до принятия закона о рынке ценных бумаг? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие принципы регулирования фондового рынка заложены Законом «О рынке ценных бумаг»? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова роль саморегулируемых организаций на фондовом рынке и их история в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы были основные причины активизации вторичного рынка акций? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Что такое залоговые аукционы? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова история залоговых аукционов по крупнейшим российским компаниям? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 276 276 277 277 279 279 279 280 281 282 282 283 283 284 284 285 286 287 288 289 290 291 293 294 295 296 297 333
Стр.333
Каковы последствия процессов концентрации собственности в России? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы итоги 1992–1997 гг. для российского фондового рынка? . . . Глава 20. КРИЗИСНЫЕ ЭТАПЫ И СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ РОССИЙСКОГО ФОНДОВОГО РЫНКА . . . . . . . . . . . . . . Какова взаимосвязь между кризисом фондового рынка и экономическим кризисом? Каким образом развивался фондовый кризис в США во время Великой депрессии? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Всегда ли фондовый кризис связан со спадом в экономике? . . . . . . Каким образом связаны между собой фондовые рынки разных стран? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие тенденции наблюдались на российском фондовом рынке до кризиса 1998 г.? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом действия иностранных инвесторов отразились на российском фондовом рынке в период «азиатского кризиса» 1997 г.? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какие внутренние факторы способствовали нарастанию кризисных явлений на российском фондовом рынке в 1997–1998 гг.? . . . . . Какова роль ГКО в формировании кризиса 1998 г.? . . . . . . . . . . . . . . Какие факторы внешнеэкономической деятельности оказали влияние на развитие кризиса? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом развивался кризис 1998 г. в России? . . . . . . . . . . . . . . В чем заключалась программа реструктуризации ГКО и ОФЗ? . . . . Какие предпринимались меры для стабилизации финансовой ситуации и восстановления фондового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каков был результат программы оздоровления финансовой системы? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каковы были предпосылки развития мирового финансового кризиса 2008 г.? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Каким образом развивался фондовый кризис в России в 2008 г.? . . Какие факторы сгладили последствия кризиса в России? . . . . . . . . . Как развивался российский фондовый рынок после кризиса 2008 г.? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова роль и история IPO российских компаний? . . . . . . . . . . . . . . Каковы параметры развития рынка облигаций в России? . . . . . . . . . Каковы основные факторы, замедляющие развитие российского фондового рынка? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Какова роль частных инвесторов на российском фондовом рынке? РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299 299 301 301 302 303 303 304 306 306 307 308 309 309 310 310 311 311 312 312 313 315 316 318
Стр.334

Облако ключевых слов *


* - вычисляется автоматически