УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ • 1, 2013 Ценообразование кредитов на основе подхода «денежный поток под риском»: комплексный подход к кредитному риску и риску ликвидности Loan pricing based on “Cash-Flow-at-Risk” approach: integrated approach to credit and liquidity risks Волошин Игорь Владиславович, кандидат технических наук, директор департамента по управлению финансовыми рисками ПАО «Кредитпромбанк». <...> Киев (Украина) (vologor@i.ua ivoloshin@kreditprombank.com) Аннотация: предложен метод ценообразования кредитов, базирующийся на подходе «денежный поток под риском». <...> Применение предложенного метода обеспечивает банку получение чистой денежной прибыли от кредитных операций с доходностью не ниже чем гарантированная процентная ставка. <...> Дополнительный процентный доход от премии за кредитный риск позволяет банку сформировать буфер ликвидности, который полностью покрывает потенциальные потери денежных потоков от кредитного риска. <...> Метод органично вписывается в подход «скорректированная на риск рентабельность капитала» RAROC. <...> Ключевые слова: кредитный риск, ценообразование, кредит, вероятность дефолта, денежный поток под риском, премия за ликвидность, ожидаемые потери, RAROC. <...> Как известно, кредитный риск оказывает влияние не только на уровень возможных потерь от невозвращения кредитов, т.е. на уровень капитала, но и на состояние ликвидности банков. <...> Отметим, что современные подходы к ценообразованию в большей степени ориентированы на учет влияния кредитного риска на стоимость кредита, меньше принимая в расчет влияние кредитного риска на ликвидность банков. <...> 53 ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ Лучшие практики комплексного управления рисками рекомендуют учитывать взаимное влияние рисков. <...> Stein) отмечают, большинство моделей кредитного риска недооценивают риски из-за того, что они не учитывают премии за ликвидность. <...> Поэтому данная статья посвящена разработке подхода к ценообразованию кредитов, исходя из задачи комплексного управления кредитным риском и риском ликвидности <...>