РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ ФИНАНСОВЫЙ БИЗНЕС • ноябрь-декабрь, 2015 Анализ и оценка временных эффектов российского рынка ценных бумаг Analysis and evaluation of the temporary effects of the Russian securities market «Временные эффекты» являются свидетельством низкой эффективности рынка. <...> Цель статьи – определение «временных эффектов» на российском фондовом рынке и анализ их устойчивости. <...> На основе полученных данных можно будет сделать вывод об эффективности фондового рынка России и определить инвестиционные возможности. <...> Ключевые слова: временные эффекты; эффект дня недели; эффект конца недели. <...> 17 Ватрушкин Сергей Владимирович, аспирант кафедры фондового рынка и рынка инвестиций, Национальный исследовательский университет – Высшая школа экономики Vatrushkin Sergey V., Postgraduate Student, Department of Stock and Investments Market, National Research University – Higher School of Economics VSV001@ya.ru Принято различать три формы эффективности фондового рынка. <...> Высокая форма эффективности предполагает невозможность извлечения сверхприбыли (доходности выше доходности фондового рынка) на основе всей доступной для участников рынка информации. <...> Однако выявленные на западных рынках «временные эффекты» (зависимость движения котировок от определенного периода времени (дня, недели, месяца, года)) свидетельствуют о возможности извлекать дополнительную прибыль без увеличения риска портфеля. <...> Существование «временных эффектов» также является свидетельством низкой эффективности фондового рынка. <...> Целью статьи является выявление «временных эффектов» на российском рынке ценных бумаг и определение их устойчивости. <...> Далее общая выборка будет разделена на подпериоды, что позволит оценить устойчивость их существования. <...> Во-вторых, будет определена принадлежность «временных эффектов» к торговому либо внеторговому периоду. <...> Это значительно ограничит область поиска причин существования «временных эффектов». <...> В-третьих, в статье будут представлены результаты анализа зависимости «временных эффектов» фондовых <...>