Зарубежные инвестиции пенсионных фондов в начале XXI века Зарубежные инвестиции пенсионных фондов в начале XXI века* С. В. Емельянов, ведущий сотрудник Центра социально-экономических исследований и проектов Института США и Канады РАН, доктор экономических наук, г. Москва E-mail: es73@mail.ru Pension Funds’ Foreign Investments in the Early XXI Century S. <...> Emelianov В статье рассмотрены тенденции зарубежного инвестирования пенсионных фондов. <...> Пенсионные фонды, будучи ключевыми институциональными инвесторами, стали одним из важнейших источников международных потоков капитала. <...> За некоторыми исключениями, пенсионные фонды осуществляют инвестиции за рубежом как в акции, так и в инструменты с фиксированным доходом. <...> Международная диверсификация инвестиций существенно различается по пенсионным фондам и связана с ограничениями на зарубежные инвестиции в странах их базирования. <...> The present paper reviews the tendencies in the foreign investments carried out by pension funds. <...> Pension funds, being the key institutional investors, have become an important source of international capital flows. <...> With some exceptions, most funds carry out investments to foreign markets both through equities and through fixed income instruments. <...> The international diversification of pension funds’ investments differs among the pension funds, and it can be limited by national regulations of foreign investments in the funds’ countries. <...> П о мере того, как все больше стран мира дополняют распределительные системы пенсионного обеспечения накопительными, возрастает роль пенсионных фондов в национальных экономиках и в мировой финансово-экономической системе. <...> Растущее число работников участвуют в накопительных пенсионных планах, предпочитая, чтобы их пенсионные накопления работали в экономике и приносили им доход. <...> В США, например, четыре из каждых пяти занятых полную рабочую неделю являются участниками частных пенсионных программ, все чаще выбирая планы с установленными взносами, по которым будущий пенсионный доход зависит от результатов принятых инвестиционных решений [1]. <...> По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), инвестиции пенсионных фондов стран-членов <...>