реальные опционы для оценки инвестиций в строительство использование теории опционного ценообразования для оценки инвестиционно-строительных проектов Аннотация Стандартные процедуры метода дисконтирования денежных потоков не учитывают неопределенность цены на рынке недвижимости и внутренние условия осуществления строительства. <...> Для преодоления этой ситуации в статье предложено использовать модель опционного ценообразования, учитывающую возможность инвестора в процессе реализации проекта оперативно реагировать на изменение рыночных условий. <...> Ключевые слова: инвестиционно-строительный проект, экономическая оценка, реальный опцион, опцион-колл, опцион-пут, освоение капитальных вложений, организационно-технологическая надежность Михайлова Елена Владимировна аспирантка кафедры экономики и управления, Волгоградский институт бизнеса tranz-volga@yandex.ru 136 ффективность реализации инвестиционно-строительного проекта зависит от способности инвестора и строительной организации быстро адаптироваться к изменяющимся условиям. <...> Часто при поступлении новой информации с рынка или строительной площадки возникает необходимость в принятии управленческих решений по корректировке реализации инвестиционно-строительных проектов. <...> Однако традиционная технология, основанная на дисконтированных денежных потоках, не затрагивает ряд факторов, от которых зависит эффективность инвестиций. <...> Это, прежде всего возможность инвестора изменять условия осуществления проекта, принимать управленческие решения, направленные на улучшение свойств объекта инвестирования в зависимости от складывающейся ситуации. <...> Э российское предпринимательство, № 1 (199) / январь 2012 Под реальными опционами понимаются ситуации в реальном инвестировании, аналогичные по своей сути покупке-продаже опционов на финансовых рынках [2]. <...> Финансовый опцион – это ценная бумага, дающая право своему владельцу купить или продать в течение <...>