эффективность сделок по слиянию и поглощению: миф или реальность? <...> Аннотация Проанализированы итоги сделок слияний и поглощений за последние десятилетия. <...> Скомпонованы результаты исследований эффективности сделок слияний и поглощений. <...> Определены основные тенденции и взаимозависимости результатов сделок. <...> Установлены наиболее распространенные причины неэффективности слияний и поглощений. <...> Ключевые слова: слияния, поглощения, приобретения, эффективность сделок, оценка эффективности, синергия Р Беглова Юлия Сергеевна аспирантка кафедры финансового менеджмента, Финансовый университет при Правительстве РФ, г. Москва yuliabeglova@gmail.com 110 еально оценить эффективность слияния или поглощения возможно только после сделки. <...> Многие исследователи изучали, в какой степени слияния и поглощения оказываются эффективными или неудачными после сделки. <...> Большинство исследований пришли к выводу, что многие слияния не в состоянии реализовать обещанные эффективности и синергии, и даже те, которые реализуют, редко создают ценность для акционеров-покупателей. <...> В подтверждение этой гипотезы проведем анализ скомпонованных исследований эффективности за несколько десятилетий. <...> Значительный временной интервал позволит избежать в нашей оценке влияния событийных факторов, как, например, финансовый кризис 1996–1998 гг. или экономический кризис 2008 г. К тому же это даст возможность проанализировать весь период развития рынка слияний и поглощений, начиная с этапа его становления и до современной стадии развития. <...> Причины неудач слияний… На наш взгляд, наиболее весомым подтверждением итогов приобретения является большое количество слияний и поглощений, которые изменились в течение довольно короткого периода времени. российское предпринимательство, № 8 (230) / апрель 2013 Митчелл и Лен отмечают, что 20,2% слияний и поглощений, сделанных в период 1982–1986 гг., был ликвидированы к 1988 г. [9]. <...> Исследования в отношении приобретений на более <...>