УДК 336.763.31 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ЗАДАЧИ ПОСТРОЕНИЯ КРИВОЙ БЕСКУПОННОЙ ДОХОДНОСТИ ДЛЯ ОБЛИГАЦИЙ С ТРАДИЦИОННЫМИ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ ХАРАКТЕРИСТИКАМИ НА ОСНОВЕ ТЕОРЕМЫ ОБ ИММУНИТЕТЕ И. А. <...> Котуков Воронежский государственный университет Поступила в редакцию 10 октября 2011 г. Аннотация: в наше время человечество переживает серьезнейшие экономические потрясения; одна из проблем экономической теории – отсутствие свежих идей, способных стать основой качественно иного технологического и социального развития. <...> Настоящая статья, являясь продолжением работы [1], посвящена проблеме формирования новой концепции мировых финансов, столь актуальной в современном обществе. <...> Ключевые слова: облигации, традиционные инвестиционные характеристики, теорема об иммунитете, стратегия, иммунизация, кривая бескупонной доходности, процентная ставка, денежные потоки, погашение, дисконтирование, портфель, дюрация. <...> По сути, происходящие сегодня события являются лишь иной формой проявления тех причин, которые повлекли за собой потрясения на рынке ипотечного кредитования США в августе 2007 г. с последующим печально известным их развитием. <...> Однако, разумеется, в настоящее время мировая экономика находится на другой стадии «лечения болезни», пройдя за по следние годы путь нелегких решений и системных преобразований. <...> В 2007–2008 гг. главной проблемой были долги частного сектора; в результате проведения антикризисных мер они частично перешли на баланс правительств стран, увеличив при этом объемы их государственных обязательств, и в 2011 г. мировая экономика переживает кризис данных долговых обязательств. <...> Теперь же ситуация угрожает развитию не отдельных, хотя и очень важных для функционирования всей системы, элементов, речь идет о нарушении глобальной макроэкономической © Котуков И. А., 2011 стабильности и, в целом, ведет к более серьезным проблемам системного характера, способным затронуть и иные сферы жизни общества. <...> Таким образом <...>