ОЦЕНКА ВСЕХ ВИДОВ СОБСТВЕННОСТИ – ПРАКТИЧЕСКИЙ ОПЫТ ОЦЕНКА ВСЕХ ВИДОВ СОБСТВЕННОСТИ – ПРАКТИЧЕСКИЙ ОПЫТ Определение рыночной стоимости пакета акций Н.А. Бухарин директор межотраслевого института повышения квалификации кадров государственного образовательного учреждения «Санкт-Петербургский государственный политехнический университет, член Совета, Экспертного совета, президиума Экспертного совета Общероссийской общественной организации «Российское общество оценщиков» доцент, кандидат, технических наук (г. Санкт-Петербург) С.Ю. Дмитриев менеджер департамента корпоративных финансов ЗАО «Делойт и Туш СНГ», член Совета, Экспертного совета Общероссийской общественной организации «Российское общество оценщиков» (г. Санкт-Петербург) Николай Алексеевич Бухарин, nbukharin@mail.ru Постановка задачи При оценке рыночной стоимости предприятия (бизнеса), являющегося акционерным обществом, зачастую необходимо определить стоимость не всего общества, а его части в соответствии с размером пакета акций, принадлежащих отдельному собственнику. <...> Деление полученного результата на полное количество акций общества (для упрощения анализа будем считать, что все они являются обыкновенными) дает пропорциональную стоимость одной акции в составе 100-процентного пакета, как если бы он был в одних руках. <...> Для определения рыночной стоимости пакета акций меньшего, чем 100-процентный, к стоимости пакета, полученной на основе пропорциональной стоимости одной акции, применяют различные корректировки. <...> Задача этих корректировок – учесть влияние различных факторов на рыночную стоимость пакета акций. <...> К таким факторам обычно относят наличие или отсутствие контроля над предприятием, степень его ликвидности, возможное изменение факторов при смене собственника оцениваемого пакета и так далее. <...> Следовательно, единственным способом определения стоимостей отдельных пакетов может быть корректировка их пропорциональной <...>