Экономические и гуманитарные науки НАУЧНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИЙ И ИННОВАЦИЙ УДК 330.322.54 Е.В. ХИСАМУТДИНОВА ОБОСНОВАНИЕ ВЕЛИЧИНЫ СТАВКИ ДИСКОНТИРОВАНИЯ ДЛЯ ОЦЕНКИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В МАШИНОСТРОЕНИИ Рассмотрены варианты расчета ставки дисконтирования различными методами. <...> Практически реализован расчет ставки дисконтирования для ОАО «Воткинский завод». <...> Ключевые слова: ставка дисконтирования, стоимость собственного капитала, систематический риск, коэффициент β, факторы риска. <...> Эффект любого инвестиционного проекта зависит как от правильности прогнозирования будущих денежных потоков, так и от принятой в расчетах ставки дисконтирования. <...> Рассмотрим основные методы определения ставки дисконтирования, используемые менеджерами в обосновании эффективности инвестиционных проектов. <...> Определим их преимущества и недостатки, а также возможность их применения при оценке инновационных проектов в машиностроении. <...> отмечает, что достаточно распространенным способом определения ставки дисконтирования среди менеджеров является применение доходности «альтернативного» вложения на уровне 10-15% годовых независимо от уровня риска, отраслевой принадлежности и валюты. <...> 42 № 2(277) 2015 Научные тенденции развития инвестиций и инноваций По методике, рекомендованной для Министерства транспорта РФ и Федерального дорожного агентства, ставка дисконтирования R определяется по формуле: 𝑅 = 𝑅𝑓 +∆𝑅 + −1 , где 𝑅𝑓 – безрисковая реальная ставка; h – индекс инфляции за первый год осуществления проекта; ∆R – надбавка к дисконту, определяемая в зависимости от риска осуществления проекта. <...> Среди недостатков данного метода можно выделить следующие: отсутствие обоснования нормативов «надбавки» в зависимости от степени риска; возможность получения завышенных результатов в периоды высокой инфляции. <...> Другим методом, широко применяемым на практике, является рассмотрение в качестве ставки дисконтирования <...>