– №12 Валютный кризис в России: истоки, природа и перспективы М.А. ШЕРСТНЕВ, кандидат экономических наук, Самарский государственный экономический университет, Институт теоретической экономики и международных экономических отношений. <...> E-mail: shrstnev@sseu.ru Валютный кризис, разразившийся в России осенью-зимой 2014–2015 гг., имеет многообразные последствия для отечественной экономики. <...> Уже по итогам первого квартала стали очевидными резкое снижение инвестиционной активности, падение продаж в автомобилестроении и на рынке жилья, инфляционные процессы на рынке товаров и услуг и дефляционные – на рынке активов, рост безработицы, серьёзный спад в сфере внешнеэкономических связей. <...> Все это указывает на то, что экономика вошла в рецессию, глубина, форма и продолжительность которой пока не очевидны. <...> Ключевые слова: кризис, рецессия, инвестиционная активность, инфляция Истоки Кризисные процессы в отечественной экономике возникли отнюдь не одномоментно: они постепенно вызревали все последние годы. <...> Это проявилось в замедлении темпов экономического роста, начавшемся ещё в период высокой конъюнктуры на мировых товарно-сырьевых рынках. <...> В начале 2010-х годов российская экономика постепенно исчерпала все факторы роста в рамках сложившейся в стране социально-экономической модели. <...> Первое, что многократно отмечалось экономистами и аналитиками, – экономический рост на начальном этапе носил компенсационный характер после глубокого трансформационного спада 1990-х годов в условиях Валютный кризис в России: истоки, природа и перспективы 147 сильной девальвации национальной валюты (до 75%) в августесентябре 1998 г. Сложившаяся исключительно благоприятная конъюнктура на мировых товарно-сырьевых рынках в этот период – это еще один фактор, который привел к значительному улучшению условий внешней торговли для нашей страны. <...> Рост цен на углеводороды и металлы и физических объемов экспорта сырьевых товаров позволил получить <...>