Хаметов1 Биномиальная байесовская модель бескупонной облигации Статья посвящена построению стохастической однофакторной модели, описывающей эволюцию стоимости бескупонной облигации в дискретном времени. <...> В качестве базовой последовательности использовано несимметричное геометрическое случайное блуждание. <...> Показано, что такая последовательность является марковской при условии наблюдения не только предыдущих значений блуждания, но и его состояния в последний момент времени. <...> Для этого случая выведены формулы переходной вероятности за один шаг, условного среднего и дисперсии. <...> На основе этих фактов построена стохастическая модель бескупонной облигации, для которой найден явный вид ее волатильности, риск-нейтральной стоимости, временной структуры процентных ставок. <...> Приведены результаты имитационного моделирования, которые показали хорошее совпадение с реальными данными. <...> Ключевые слова: модель бескупонной облигации; геометрическое случайное блуждание; процентная ставка; доходность; калибровка модели. <...> Введение и обзор литературы менеджеров, поскольку они позволяют: а) установить явный вид кривой доходности облигации; б) понять временную структуру процентных ставок; в) осуществить прогноз будущих значений цен облигации. <...> В них в основном рассматриваются непрерывные модели процентных ставок, описываемые стохастическими уравнениями Ито (Ширяев, 1998). <...> В этой теории предполагается, что текущая стоимость бескупонной облигации является заданной функцией, зависящей от текущего момента времени, процентной ставки и момента погашения. <...> В предположении гладкости этой функции доказывается, что стоимость облигации удовлетворяет обратному 1 Богомолов Ростислав Олегович — ЦЭМИ РАН, Москва; rob@tcexe.ru. <...> 100 Теория и методология Theory and methodology татья посвящена построению однофакторной стохастической модели в дискретном времени, описывающей эволюцию стоимости бескупонной облигации. <...> Потребность в моделях <...>