ПРИКЛАДНАЯ ЭКОНОМЕТРИКА № 3 (27) 2012 А. В. Щерба Моделирование оценки рыночного риска рынков европейских стран в период финансового кризиса 2008 года В работе сравниваются модели оценки меры риска VaR на основе котировок акций шести европейских стран. <...> Временные ряды охватывают три экономических периода — предкризисный, кризисный и посткризисный, где кризисным считается финансовый коллапс 2008 года. <...> Оценка меры риска проводится с помощью четырех моделей волатильности APARCH(1,1) и шести функций распределения. <...> Результаты исследования отображают зависимость модели от уровня экономического развития страны, а также ее финансового состояния в различные временные периоды. <...> . В России снижение во второй половине 2008 года было более внушительным и составило 70%, фондовый индекс опустился с 1700 п.п. в начале июля до 513 п.п. в конце ноября. <...> Целью данной работы является выбор наиболее точных моделей оценки риска на основе методологии VaR в период кризиса 2008 года, в предкризисный период и период В 20 Фондовые рынки текущее время банки и инвестиционные компании уделяют большое внимание качеству моделей оценки риска. <...> В результате Моделированиеоценкирыночногорискарынковевропейскихстранвпериодфинансовогокризиса2008года ПРИКЛАДНАЯ ЭКОНОМЕТРИКА № 3 (27) 2012 восстановления после кризиса. <...> Описание методологии и параметров расчета VaR были отражены в документации банка J. <...> В данном исследовании используется параметрическая оценка VaR, для которой требуется знание вида функции распределения и его параметров. <...> Для всех распределений используется одинаковый подход в оценке волатильности — APARCH(1,1) модель, для оценок коэффициентов которой применяется метод максимального правдоподобия. <...> Модель APARCH(p, q) была впервые представлена в работе (Ding et al., 1993) и является обобщением моделей ARCH(p, q) и GARCH(p, q), изложенных в работах (Engle, 1982) и (Bollerslev, 1986) соответственно. <...> Оценка волатильности с помощью авторегрессионного уравнения получила широкое <...>