ЭКОНОМИКА И УПРАВЛЕНИЕ НАРОДНЫМ ХОЗЯЙСТВОМОЦЕНКА РАЗЛИЧНЫХ ОБЪЕКТОВ Теория и практика оценки стоимости гостиниц * А.А. Едемский главный специалист Управления по работе с залогами крупного банка, кандидат экономических наук (г. Са нкт-Петербург) Алексей Александрович Едемский, edalex@yandex.ru Выводы по результатам выполненных расчетов: 1) в соответствии с обзорами рынка в 2011–2012 годах в Москве средние значения показателя ADR для гостиниц класса 3* составляли 180–200 долларов США, 4–5* – 390–410 долларов США. <...> Таким образом, значения ADR объектов с порядковыми номерами 5, 6, 8 (табл. <...> 6) выпадают из границ рыночного диапазона; 2) существенное отклонение значения стоимости гостиничного номера, получившееся при применении эмпирического приема, для объекта № 2 (та бл. <...> 6) может быть обусловлено некорректным определением величины ADR (из-за неполноты информации о финансовых результатах деятельности гостиницы или же из-за более низкого значения фактической величины загрузки) либо инвестиционными ожиданиями покупателя, который уверен, что сможет увеличить доходность рассматриваемого объекта, повысив тем самым капитализацию объекта; 3) гостиница «Националь» (№ 3) представляет собой уникальный исторический объект. <...> Получившееся значение ADR соответствует среднерыночным показателям для гостиниц 4–5*, хотя этот объект по стоимости размещения находится в верхнем ценовом сегменте. <...> Таким образом, результаты, полученные эмпирическим приемом для этого объекта не могут быть объективными, и требуется дополнительная валидация исходной информации; 4) 3/10 доли города Москвы в здании гостиницы «Hilton Moscow Ленинградская» были проданы на аукционе владельцу оставшейся доли (7/10) в этом здании. <...> Таким образом, в стоимости продажи может быть отражена так называемая «премия за контроль», которая может превышать 30 процентов 1 . <...> То есть, «очистив» цену сделки от этой премии, получим примерную цену за номер в размере 10,1 миллиона рублей против 8 <...>