72 ИНДИКАТОРЫ ДЕЛОВАЯ КОНЪЮНКТ УРА Пессимизм промышленников нарастает Импорт еще не нащупал дно Реальный курс рубля тестирует уровни 12-летней давности Первые данные о состоянии российской промышленности в январе свидетельствуют, что руководители предприятий все более пессимистично оценивают ситуацию. <...> Индекс промышленного оптимизма (ИПО), рассчитываемый Институтом экономической политики им. <...> Е. Т. Гайдара, потерял за месяц еще 4,7 пункта, а общее снижение с августа составило уже 12 пунктов. <...> Основным негативным драйвером ИПО остается удовлетворенность текущими объемами спроса. <...> Баланс оценок продаж промышленной продукции потерял с августа 34 пункта и сейчас опустился до трехлетнего минимума. <...> Хотя общее сальдо текущих операций изменилось за год некатастрофично (оно снизилось на 9% в годовом сопоставлении в четвертом квартале), импорт товаров в абсолютном выражении сократился значительно меньше, чем экспортная выручка. <...> Последняя упала в сопоставлении с последним кварталом 2013 года, когда цена на нефть была вблизи максимума, на 60 млрд долларов. <...> Две трети этого сокращения пришлось на доходы от продажи нефти и нефтепродуктов и примерно по одной шестой — на выручку от торговли газом и всем остальным. <...> Вопреки расхожему представлению, что девальвация открыла дорогу ненефтегазовому экспорту, он тоже сжался, по крайней мере в стоимостном выражении. <...> Но товарный импорт сократился лишь примерно на две трети от этой величины — чуть больше, чем на 40 млрд долларов в квартал. <...> Другими словами, на рынок для покупки импортерами попадает большее количество валюты, чем это обусловлено прямым сокращением нефтяной и прочей экспортной выручки. <...> Это смягчало трансмиссию снижения цен нефти на обменный курс рубля. <...> Две причины снижения спроса на валюту лежат в самом текущем балансе. <...> Вопервых, сокращение спроса на валюту со стороны импортеров услуг, главным образом для оплаты зарубежных туристических поездок. <...> Экономия <...>