Финансовая аналитика: проблемы и решения ISSN 2311-8768 (Online) ISSN 2073-4484 (Print) Роман Михайлович МEЛЬНИКОВ доктор экономических наук, профессор кафедры государственного регулирования экономики, Институт государственной службы и управления Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации, Москва, Российская Федерация rmmel@mail.ru История статьи: Принята 16.05.2016 Принята в доработанном виде 30.06.2016 Одобрена 25.07.2016 УДК 338.28 JEL: G24, H81, О31, O38 Ключевые слова: финансирование, исследование, государственная поддержка, венчурное инвестирование, долевой краудфандинг Аннотация Тема. <...> Определение тенденций в изменении подходов к финансированию научноинновационных программ в технологически развитых странах, выявление лучшего опыта и разработка предложений по совершенствованию российской инновационной политики с учетом мировой практики. <...> Проводится сравнительный анализ инструментов и источников, используемых за рубежом для финансирования научных и инновационных программ и позволяющих определить достоинства и недостатки проектов, а также наиболее перспективные механизмы и выявить возможности их применения в российских условиях. <...> Установлено, что проектный механизм финансирования, наиболее активно и эффективно применяемый в США, усиливает свою роль и значимость как в международной, так и в российской практике. <...> Однако наукоемкость российской экономики существенно отстает от уровня мировых технологических лидеров. <...> Это среди прочих факторов обусловлено недостаточным финансированием фундаментальных исследований и вытеснением средствами государственной поддержки частных инвестиций в научноисследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР). <...> Выявлено, что резервы совершенствования финансирования инноваций в российских условиях связаны с разработкой системы регулирования долевого краудфандинга, а также организацией гарантийного покрытия займов <...>