Экономический анализ: теория и практика ISSN 2311-8725 (Online) ISSN 2073-039X (Print) 5 (2016) 99–111 Economic Analysis: Theory and Practice Анализ финансового капитала ПРОБЛЕМНЫЕ АСПЕКТЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ЭФФЕКТА ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА Глафира Викентьевна САВИЦКАЯ кандидат экономических наук, профессор кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита в агропромышленном комплексе и на транспорте, Белорусский государственный экономический университет, Минск, Республика Беларусь glafira.savickaja@mail.ru История статьи: Принята 24.03.2016 Одобрена 05.04.2016 УДК 336.7; 658.14; 65.011.4 JEL: С58, Е47, G32 Ключевые слова: заемные средства, финансовый рычаг, инфляционная премия, эффективность Аннотация Предмет. <...> В научных публикациях финансовый рычаг выделяют как один из основных факторов устойчивого роста и финансовой стабильности организаций. <...> Показатель финансового рычага является ключевым индикатором устойчивого функционирования организаций и оказывает влияние на принятие эффективных стратегических решений со стороны инвесторов. <...> При определении и оценке эффекта финансового рычага большую роль играют профессиональные суждения и компетенции аналитиков, так как международные стандарты финансовой отчетности не предполагают строгой стандартизации формирования показателей отчетности. <...> Все это усиливает актуальность объективной оценки эффективности использования заемных ресурсов и определения эффекта финансового рычага. <...> Рассмотрены проблемные аспекты методики определения эффекта финансового рычага, сделан критический их анализ, разработаны более совершенные алгоритмы расчета данного показателя с учетом инфляционной составляющей для более объективной оценки и прогнозирования эффекта от использования заемных средств. <...> Рассмотренные проблемные вопросы исчисления эффекта финансового рычага послужат основанием для дальнейшего развития методологии оценки эффективности использования заемных средств, а также в качестве методического руководства в практическом <...>