Финансовая аналитика: проблемы и решения ISSN 2311-8768 (Online) ISSN 2073-4484 (Print) Александр Ильич ЛИС аспирант департамента прикладной экономики, Национальный исследовательский университет – Высшая школа экономики, Москва, Российская Федерация lis-alexandr@rambler.ru История статьи: Принята 20.05.2016 Принята в доработанном виде 02.06.2016 Одобрена 15.06.2016 УДК 517.336 JEL: C14, G13 Ключевые слова: рискменеджмент, нечеткие числа, хеджирование, портфель, модель Аннотация Предмет. <...> В этих моделях прогноз цены акции определяется взаимодействием инвесторов, так называемые агентоориентированные модели. <...> В зависимости от применяемой стратегии принятия решений выделяется несколько групп инвесторов. <...> При этом каждый инвестор может иметь различное отношение к риску вне зависимости от группы. <...> В статье предложена модификация ориентированной на агента модели, где неопределенность, связанная с индивидуальным отношением инвесторов к риску, моделируется с помощью нечетких чисел. <...> Построить ориентированную на агента модель финансового рынка, описывающую взаимодействие инвесторов, использующих различные подходы для принятия решения о покупке акций, используя при этом методы теории нечетких чисел. <...> Провести моделирование цены акции в случае, когда каждый инвестор имеет уникальное отношение к риску. <...> Исследовать влияние баланса типов инвесторов и возможности хеджирования портфеля на динамику цены акции. <...> В работе рассматривается агентоориентированная модель финансового рынка, где динамика цены актива определяется действиями большого количества инвесторов. <...> Каждый инвестор формирует свой портфель, руководствуясь моделью Блэка – Литтермана, и может использовать хеджирование портфеля для риск-менеджмента. <...> Нечеткие числа использованы для моделирования неопределенности таких параметров, как цена акции, безрисковая ставка и склонность инвестора к риску. <...> Построена модель финансового рынка, которая позволяет спрогнозировать динамику акции <...>