Национальный цифровой ресурс Руконт - межотраслевая электронная библиотека (ЭБС) на базе технологии Контекстум (всего произведений: 559131)
Консорциум Контекстум Информационная технология сбора цифрового контента
Уважаемые СТУДЕНТЫ и СОТРУДНИКИ ВУЗов, использующие нашу ЭБС. Рекомендуем использовать новую версию сайта.

Финансовые вычисления для менеджеров (100,00 руб.)

0   0
Первый авторБухвалов А. В.
АвторыБухвалова В. В., Высшая школа менеджмента СПбГУ
ИздательствоСПб.: Высшая школа менеджмента
Страниц368
ID207751
АннотацияКнига является как основной отдельных курсов по финансовым вычислениям, так и вспомогательным пособием по курсам «Финансы», «Инвестиции», «Финансовый менеджмент», «Корпоративные финансы». В этом отношении она адресована студентам первого высшего образования экономических и управленческих специальностей, а также специальностей «Прикладная математика» и «Информатика». Кроме того, книга может служить пособием для программ магистратуры, использоваться в практике консультирования, а также – для самообразования всеми, кто имеет дело с анализом инвестиционных проектов и банковским бизнесом. В приложении приведена не только элементарная информация об использовании пакета MS Excel, но изложены и более продвинутые вопросы, которые могут заинтересовать профессиональных программистов – например, основы применения языка AWK.
ISBN978-5-9924-0051-9
УДК51-–3
ББК65.290.2
Бухвалов, А. В. Финансовые вычисления для менеджеров [Электронный ресурс] : учеб. пособие / В. В. Бухвалова, Высшая школа менеджмента СПбГУ, А. В. Бухвалов .— 3-е изд., испр. и доп. — СПб. : Высшая школа менеджмента, 2010 .— 368 с. — ISBN 978-5-9924-0051-9 .— Режим доступа: https://rucont.ru/efd/207751

Предпросмотр (выдержки из произведения)

А. В. Бухвалов, В. В. Бухвалова ФИНАНСОВЫЕ ВЫЧИСЛЕНИЯ ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ Учебное пособие 3-е издание, исправленное и дополненное Санкт-Петербург Издательство «Высшая школа менеджмента» 2010 УДК 51–3 ББК 65.290.2 Б94 Рецензенты: д-р экон. наук, проф. <...> В приложениях приведена не только элементарная информация об использовании пакета MS Excel, но изложены и более продвинутые вопросы, которые могут заинтересовать профессиональных программистов — например, основы применения языка AWK. <...> . . Непрерывное начисление сложных процентов Учет векселей по сложной учетной ставке . <...> Язык программирования AWK как инструмент поиска и обработки экономической информации 342 Приложение Г. Финансовые пирамиды 358 Предметный указатель 365 <...> Достаточно упомянуть основные методы обоснования эффективности капиталовложений: приведенной ценности (P V Present Value), чистой приведенной ценности (NP V Net Present Value), внутренней нормы доходности (IRR Internal Rate of Return). <...> В приложении Б дается необходимый материал по программированию на языке VBA. <...> Процентные вычисления ную ставку по депозиту, и абсолютной величине депозита в 1 000 руб. наращенная за год сумма 100 руб. называется процентами по вкладу. <...> При решении предыдущего примера мы нашли, что облигации первого вида принесли держателю портфеля 500 руб. процентных денег, а облигации второго вида 225 руб. <...> 225 9 Так как в данном случае 225 руб. принимались за 100%, то доход от облигации первого вида на 122 92 % больше, чем доход от облигации второго вида. <...> Следовательно, владелец портфеля должен купить 37 облигаций второго вида (округляем число 36 32 в большую сторону). <...> Стандартное ценообразование предполагает, что фирма устанавливает одну и ту же цену на свой продукт в разных <...> 26.75 Стандартное ценообразование не учитывает не только рыночные условия, но и предпочтения потребителей в разных странах. <...> Можно ли считать, что применялось стандартное ценообразование, если курс доллара на момент сравнения составляет 27.80 руб. <...> Имеющиеся в этой книге рисунки <...>
Финансовые_вычисления_для_менеджеров_учебник_(2010).pdf
Стр.1
Стр.2
Стр.3
Стр.4
Стр.5
Стр.6
Стр.7
Финансовые_вычисления_для_менеджеров_учебник_(2010).pdf
САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ВЫСШАЯ ШКОЛА МЕНЕДЖМЕНТА À. Â. Áóõâàëîâ, Â. Â. Бухвалова ФИНАНСОВЫЕ ВЫЧИСЛЕНИЯ ДЛЯ МЕНЕДЖЕРОВ Учебное пособие 3-е издание, исправленное и дополненное Санкт-Петербург Издательство «Высшая школа менеджмента» 2010
Стр.1
УДК 51–3 ББК 65.290.2 Á94 Рецензенты: ä-ð ýêîí. íàóê, ïðîô. Ä. Ë. Волков (Ñ.-Ïåòåðá. ãîñ. óí-ò); ä-ð ýêîí. íàóê, ïðîô. À. Á. Поманский (Институт финансовых исследований, Москва) Печатается по решению Ученого Совета Высшей школы менеджмента СПбГУ Бухвалов À. Â., Бухвалова Â. Â. Á94 Финансовые вычисления для менеджеров: Учеб. пособие. 3-е изд., испр. и доп. / А. В. Бухвалов, В. В. Бухвалова; Высшая школа менеджмента СПбГУ. — СПб.: Изд-во «Высшая школа менеджмента», 2010. — 368 ñ. ISBN 978-5-9924-0051-9 Книга является как основой отдельных курсов по финансовым вычислениям, так и вспомогательным пособием по курсам «Финансы», «Инвестиции», «Финансовый менеджмент», «Корпоративные финансы». В этом отношении она адресована студентам первого высшего образования экономических и управленческих специальностей, а также специальностей «Прикладная математика» и «Информатика». Кроме того, книга может служить пособием для программ магистр делового администрирования, использоваться в практике консультирования, а также — для самообразования всеми, кто имеет дело с анализом инвестиционных проектов и банковским бизнесом. В приложениях приведена не только элементарная информация об использовании пакета MS Excel, но изложены и более продвинутые вопросы, которые могут заинтересовать профессиональных программистов — например, основы применения языка AWK. УДК 51–3 ISBN 978-5-9924-0051-9 © À. Â. Áóõâàëîâ, Â. Â. Бухвалова, 2010 © Высшая школа менеджмента СПбГУ, 2010
Стр.2
Содержание Введение 1. Процентные вычисления 8 1.1. Понятие процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 1.2. Примеры задач на процентные числа . . . . . . . . . . . . . . 17 1.3. Портфель ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 1.4. Начисление налогов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 1.5. Социально-экономические показатели . . . . . . . . . . . . . 28 1.6. Методы ценообразования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 1.7. Используем Excel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38 Упражнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 2. Простые проценты 2.1. Определение простых процентов . . . . . . . . . . . . . . . . 45 2.2. Разы и проценты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47 2.3. Банковский депозит под простые проценты . . . . . . . . . . 50 2.4. Процентный пункт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52 2.5. Векселя . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53 2.6. Учет векселей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54 2.7. Простой дисконт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 2.8. Приведение ценности денег к одному моменту времени . . . 56 2.9. Эквивалентность учетной и процентной ставок . . . . . . . . 59 2.10. Влияние инфляции на ставку процента . . . . . . . . . . . . 62 Упражнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64 3. Сложные проценты 3.1. Определение сложных процентов . . . . . . . . . . . . . . . . 67 3.2. Основные задачи на сложные проценты . . . . . . . . . . . . 71 3.3. Непрерывное начисление сложных процентов . . . . . . . . . 73 3.4. Учет векселей по сложной учетной ставке . . . . . . . . . . . 74 15 45 67
Стр.3
4 Финансовые вычисления для менеджеров 3.5. Эквивалентность процентных ставок . . . . . . . . . . . . . . 75 3.6. Эффективная процентная ставка . . . . . . . . . . . . . . . . 79 3.7. Плавающий сложный процент . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80 3.8. Правило 69 и правило 72 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81 3.9. Используем Excel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83 Упражнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86 4. Амортизация 4.1. Амортизационные отчисления . . . . . . . . . . . . . . . . . . 89 4.2. Равномерная амортизация . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90 4.3. Правило суммы лет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92 4.4. Метод фиксированного процента . . . . . . . . . . . . . . . . 96 4.5. Метод двойного процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99 4.6. Влияние амортизации на налогообложение . . . . . . . . . . 101 4.7. Используем Excel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 4.8. Амортизация в РФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109 Упражнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116 89 5. Банковские вклады 5.1. Привлеченные средства коммерческого банка . . . . . . . . . 119 5.2. Основные параметры банковских вкладов . . . . . . . . . . . 120 5.3. Прогрессивный сберегательный счет . . . . . . . . . . . . . . 123 5.4. Обезличенные металлические счета . . . . . . . . . . . . . . . 124 5.5. Сберегательный сертификат . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127 5.6. Приведенная ценность денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128 5.7. Балансовое равенство для приведенной 5.8. ценности денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132 Используем Excel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134 Упражнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136 6. Финансовые ренты 6.1. Основные определения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140 6.2. Функция sn; i . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141 6.3. Виды финансовых рент . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143 6.3.1. Ренты с начислением процентов в конце года . . . . . 143 6.3.2. Ренты с начислением процентов m раз в год . . . . . 147 6.4. 6.3.3. Ренты с непрерывным начислением процентов . . . . 154 Бессрочная рента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 140 119 6.5. Вычисление платежей финансовой ренты . . . . . . . . . . . 156
Стр.4
Содержание 5 Упражнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166 7. Приведенная ценность финансовой ренты 6.6. Погашение долгосрочной задолженности 6.7. единовременным платежом . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158 Используем Excel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160 Инвестиции в предприятия, использующие 6.8. невосполняемые ресурсы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159 7.1. Функция an;i . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169 7.2. Как обеспечить получение ренты в будущем . . . . . . . . . 171 7.3. Приведенная ценность различных рент . . . . . . . . . . . . 172 7.3.1. Ренты с начислением процентов в конце года . . . . . 172 7.3.2. Ренты с начислением процентов m раз в год . . . . . 173 7.3.3. Рента с непрерывным начислением процентов . . . . 175 7.4. 7.3.4. Бессрочная рента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 177 169 Погашение долгосрочной задолженности 7.5. несколькими платежами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182 Определение срока погашения 7.6. долгосрочной задолженности . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184 8. Операции с финансовыми контрактами 7.7. Процентная ставка финансовой ренты . . . . . . . . . . . . . 186 Используем Excel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188 Упражнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 191 8.1. Эквивалентность контрактов . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194 8.2. Продажа контрактов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 198 8.3. Выбор контракта, наиболее выгодного для покупателя . . . 201 8.4. Доходность контракта для кредитора . . . . . . . . . . . . . 203 8.5. Доходность потребительского кредита для продавца . . . . . 208 8.6. Доходность по облигациям . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 211 8.7. Стоимость привлечения кредита . . . . . . . . . . . . . . . . 214 8.8. Доходность портфеля облигаций . . . . . . . . . . . . . . . . 215 8.9. Используем Excel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218 Упражнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219 9. Принцип отсутствия арбитражных возможностей 9.1. Финансовый арбитраж . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 224 9.2. Форвардные контракты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227 9.3. Цена поставки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229 194 224
Стр.5
6 Финансовые вычисления для менеджеров 9.4. Форвардная цена и ценность форвардного контракта . . . . 234 9.5. Операции с облигациями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238 9.6. Используем Excel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246 Упражнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250 10. Анализ инвестиционных проектов 10.1. Инвестиционные проекты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 254 10.2. Средняя норма прибыли на инвестиции . . . . . . . . . . . . 257 10.3. Срок окупаемости инвестиционного проекта . . . . . . . . . . 258 10.4. Метод чистой приведенной ценности . . . . . . . . . . . . . . 258 10.5. Метод внутренней нормы доходности . . . . . . . . . . . . . . 263 10.6. Сравнение критериев NPV и IRR . . . . . . . . . . . . . . . . 266 10.7. Влияние инфляции на инвестиционный проект . . . . . . . . 268 10.8. Инвестиции в дополнительное образование . . . . . . . . . . 269 10.8.1. Оценка потока денежных средств . . . . . . . . . . . . 270 10.8.2. Оценка проекта по критерию NPV . . . . . . . . . . . 270 10.8.3. Анализ ïðîåêòà: изменение ставки дисконтирования . 272 10.8.4. Анализ ïðîåêòà: изменение заработной платы . . . . 273 10.8.5. Подводим итоги . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280 10.9. Используем Excel . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280 10.9.1. Строим диаграммы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282 10.9.2. Объясняем команду Подбор параметра . . . . . . . . . 284 Упражнения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287 Ответы и указания к упражнениям Приложение A. Финансовые вычисления в Excel A.1. Основные сведения о Microsoft Excel . . . . . . . . . . . . . . . 311 A.2. Как вводить вещественные числа . . . . . . . . . . . . . . . . 313 A.3. Ввод данных . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314 A.4. Даты и время . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 319 A.5. Использование функций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 321 A.6. Построение диаграмм . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323 290 311 Приложение Б. Программирование на VBA Á.1. Редактор VBA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 326 Á.2. Встроенные типы данных . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327 Á.3. Ôóíêöèè, определяемые пользователем . . . . . . . . . . . . . 331 325 254
Стр.6
Содержание Приложение В. Язык программирования AWK как инструмент поиска и обработки экономической информации Приложение Г. Финансовые пирамиды Предметный указатель 7 Â.1. Немного истории . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 344 Â.2. AWK для начинающих . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 346 342 Ã.1. Модель с постоянным поступлением денег . . . . . . . . . . . 359 Ã.2. Модель с геометрическим ростом поступающих денег . . . . 361 365 358
Стр.7